Dana yang diperdagangkan di bursa saham (ETF) mengalami arus keluar bulanan terbesar dalam sejarah karena investor menumpahkan hampir $ 20 miliar aset pada Mei, dan pembantaian itu dapat berlanjut ketika Presiden AS Donald Trump meningkatkan perang dagangnya dengan China dan Meksiko. Arus keluar terutama terkonsentrasi di sektor-sektor yang lebih siklikal dari pasar, sementara aset yang lebih aman dan menghasilkan lebih rendah menerima arus masuk yang penting, menurut CNBC. Investor menjadi semakin khawatir tentang perlambatan percepatan pertumbuhan ekonomi global, didorong oleh perselisihan perdagangan, dan sedang mencari tanda-tanda masalah sekecil apa pun bahkan ketika Federal Reserve telah mengindikasikan akan memangkas suku bunga.
Petunjuk The Fed tentang menurunkan suku bunga adalah sinyal bearish, kata analis makro Tavi Costa di Crescat Capital. “Pemotongan suku bunga ketika terlambat dalam siklus bisnis tidak pernah menjadi tanda bullish. Ini menegaskan kembali banyak sinyal makro bearish yang telah kami tunjukkan. Kondisi ekonomi melemah dalam menghadapi gelembung aset di mana-mana, ”katanya kepada MarketWatch.
Itu berarti arus keluar dapat terus keluar dari ETF ekuitas. Pada bulan Mei, "Pasar tweeted menjadi tailspin, " Matt Bartolini dari State Street mengatakan kepada Wall Street Journal. "Investor mencari katalis untuk dijual atau katalis untuk membeli, dan sayangnya katalis untuk menjual lebih dulu."
Tabel di bawah ini menunjukkan sektor-sektor yang melihat arus keluar terbesar.
$ 20 Miliar di Carnage untuk Ekuitas ETF pada bulan Mei
(Arus Sektor Terbesar)
· Keuangan
· Teknologi
· Bahan Industri
· Energi
Apa Artinya bagi Investor
Total arus keluar ETF ekuitas pada bulan Mei mencapai lebih dari $ 19, 9 miliar, menurut State Street, mengalahkan rekor pengeluaran bulanan sebelumnya sebesar $ 19, 7 miliar pada Januari 2014. Sektor ETF melihat arus keluar terbesar kedua mereka dalam sejarah, dengan total lebih dari $ 8 miliar pada Mei, menurut CNBC.
"Pada bulan Mei, penjualan sekali lagi terkonsentrasi di dalam segmen pasar yang siklusnya sensitif secara ekonomi: Keuangan, Teknologi, Bahan Industri dan Energi, " kata Bartolini.
Sementara itu, investor berbondong-bondong ke safe-havens seperti Treasuries. Mereka juga membeli aset-aset yang kurang berisiko seperti obligasi korporasi dengan tingkat investasi sementara membuang obligasi dengan tingkat yang lebih rendah dan imbal hasil tinggi. ETF Treasury melihat arus masuk lebih dari $ 5, 6 miliar di bulan Mei karena ETF obligasi dengan imbal hasil tinggi kehilangan sekitar $ 3 miliar. Tekanan beli di obligasi mendorong imbal hasil pada obligasi 10-tahun turun ke level terendah dalam 20 bulan.
Dovishness baru The Fed minggu ini mencerminkan kekhawatiran tentang ekonomi global, di mana arus perdagangan dan investasi melambat lebih cepat dari yang diharapkan. Bank Dunia minggu ini memperkirakan bahwa pertumbuhan global akan melambat menjadi 2, 6% dari perkiraan sebelumnya sebesar 2, 9%, dan untuk pertumbuhan perdagangan turun menjadi 2, 6% dari 3, 6%, menurut Wall Street Journal.
Melihat ke depan
Prakiraan Bank Dunia disertai dengan komentar tentang dampak negatif dari konflik perdagangan yang sedang berlangsung terhadap ekonomi global. Sementara komitmen Fed untuk mendukung pertumbuhan meyakinkan, banyak yang akan tergantung pada hasil pembicaraan perdagangan masa depan. Banyak investor dengan cemas mengantisipasi hasil KTT G-20 mendatang, di mana para pemimpin AS dan Cina akan memiliki kesempatan untuk bertemu.
