Saham-saham bank berlomba di depan pasar karena mereka mengamankan sumber pendanaan murah. KBW Nasdaq Bank Index, setelah tertinggal pasar yang lebih luas selama setahun terakhir, naik 7, 8% hanya dalam sebulan terakhir, dua kali lipat kenaikan S&P 500 yang 3, 9%. Rally dibantu oleh kemampuan bank untuk mendapatkan lebih banyak dana setoran, yang termurah dari kewajiban bank, dan yang kemungkinan akan semakin murah dalam beberapa bulan mendatang, menurut Wall Street Journal.
Analis RBC Capital Markets, Gerard Cassidy mengatakan bahwa sejumlah saham bank terlihat siap untuk mengungguli di lingkungan saat ini. Dia merekomendasikan Bank of America Corp (BAC), Citigroup Inc. (C), Bancorp Ketiga Kelima (FITB), KeyCorp (KEY), dan PNC Financial Services Group Inc. (PNC). Sederhananya, "Saham Bank perlu dimiliki, " Cassidy baru-baru ini mengatakan kepada klien.
Pengambilan Kunci
- Saham bank telah berkinerja lebih baik selama sebulan terakhir. Bank mendapatkan sumber pendanaan yang lebih murah. Setoran sebagai proporsi dari kewajiban bank berada pada titik tertinggi dalam sejarah. Bank cenderung menurunkan suku bunga simpanan dalam waktu dekat.
Apa Artinya bagi Investor
Ini mungkin waktu yang aneh bagi bank untuk tiba-tiba lepas landas di tengah headwinds membebani ekonomi global dan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Pemotongan suku bunga dapat berdampak negatif pada margin bunga bersih bank, terutama di lingkungan dengan suku bunga rendah.
Tetapi margin tidak perlu turun jika bank dapat memotong biaya pendanaan mereka, dan itu tampaknya persis seperti apa yang mereka lakukan. Deposito, sumber pendanaan bank termurah, tumbuh sebesar 5, 8% dari tahun ke tahun di antara bank-bank AS terbesar pada kuartal ketiga. Data Fed menunjukkan bahwa itu adalah laju pertumbuhan tercepat sejak awal 2017 dan telah membantu mendorong proporsi total simpanan di antara bank-bank besar hingga 89% dari total kewajiban mereka, tingkat tertinggi mereka sejak 1985, menurut Journal.
Tarif pada rekening koran sehari-hari naik 0, 1% dari kuartal kedua. Ini disebut deposito emas umumnya tidak menarik, yang berarti mereka praktis sumber pendanaan gratis untuk bank.
Alasan lain untuk optimisme tentang saham bank adalah penilaian mereka saat ini dan rotasi terbaru dari momentum ke nilai. Bank saat ini jauh lebih sehat daripada ketika mereka muncul dari krisis keuangan 2008, tetapi saham mereka sering tertinggal di pasar.
Melihat ke depan
Yang pasti, ada alasan untuk berhati-hati. Penerimaan uang baru-baru ini yang ditahan dalam memeriksa deposito bisa menjadi pertanda buruk, karena itu adalah sesuatu yang biasanya terjadi di lingkungan resesi. Dan pertumbuhan pinjaman telah melambat di Q3 di bank-bank terbesar.
