Apa Teorema Reksa Dana?
Teorema reksa dana adalah strategi investasi yang menyarankan penggunaan reksa dana secara eksklusif dalam portofolio untuk diversifikasi dan optimasi mean-variance.
Pengantar Reksa Dana
Memahami Teorema Reksa Dana
Teorema reksa dana menyarankan penggunaan investasi reksa dana untuk membangun portofolio yang komprehensif. Teorema reksa dana diperkenalkan oleh James Tobin yang bekerja bersama Harry Markowitz dari tahun 1955 hingga 1956 di Yayasan Cowles di Universitas Yale. Teorema reksa dana mengikuti prinsip-prinsip teori portofolio modern, yang dipelajari Markowitz di the Cowles Foundation. Markowitz menerima Hadiah Nobel Memorial dalam Ilmu Ekonomi pada tahun 1990 untuk karyanya tentang teori portofolio modern.
Portofolio reksa dana memberikan mitigasi risiko yang lebih besar dari diversifikasi sambil memberikan investor paparan berbagai investasi.
Teori Portofolio Modern
Teorema reksa dana menjelaskan pentingnya diversifikasi dalam portofolio dan menggambarkan bagaimana hal itu dapat membatasi risiko portofolio. Optimalisasi mean-variance yang disajikan oleh Harry Markowitz membentuk dasar untuk teorema. Diberikan optimasi mean-variance dari teknik teori portofolio modern, seorang investor dapat mengidentifikasi alokasi optimal dalam portofolio.
Pengambilan Kunci
- Teorema reksa dana adalah strategi yang digunakan untuk membangun portofolio yang terdiversifikasi hanya dengan reksa dana. Teorema berlangganan teori portofolio modern, di mana diversifikasi dapat membatasi risiko portofolio. Teorema reksa dana memungkinkan investor untuk memetakan perbatasan yang efisien untuk mengidentifikasi alokasi yang optimal.
Menggunakan semesta investasi, investor dapat memetakan batas efisien dan mengidentifikasi alokasi optimal yang diarahkan oleh jalur pasar modal untuk berinvestasi. Garis pasar modal dibangun sebagai jenis jalur luncur dimana investor dapat memilih toleransi risiko mereka dan berinvestasi sesuai dengan alokasi yang ditentukan pada setiap interval.
Teori portofolio modern memberikan banyak keleluasaan dalam investasi yang digunakan untuk membangun perbatasan yang efisien. Aset yang digunakan dalam pengembangan tapal batas efisien membentuk dasar untuk garis pasar modal. Jadi investor umumnya dapat menggeser garis pasar modal lebih tinggi dengan menggunakan semesta investasi berkinerja tinggi di berbagai tingkat risiko.
Konstruksi Portofolio Reksa Dana
Mengingat analisis teknis teori portofolio modern, seorang investor dapat menggunakan teori portofolio modern untuk membuat representasi grafis dan koordinat yang sama menggunakan semesta reksa dana. Perbatasan yang efisien dibangun menggunakan reksadana, dan garis pasar modal dibuat untuk menyediakan alokasi untuk diversifikasi.
Mirip dengan teori portofolio modern, investasi dalam aset bebas risiko diwakili oleh tagihan Treasury. Lebih jauh ke garis pasar modal, seorang investor dapat memasukkan lebih banyak aset berisiko lebih tinggi seperti reksa dana saham pasar berkembang. Di ujung bawah spektrum, seorang investor dapat berinvestasi dalam reksa dana utang jangka pendek dan berkualitas tinggi.
Secara keseluruhan, teorema reksa dana menunjukkan bahwa investor dapat membangun portofolio optimal menggunakan reksa dana. Jenis portofolio ini dapat meningkatkan diversifikasi. Mungkin juga memiliki keuntungan lain seperti efisiensi perdagangan operasional.
Mencetak Reksa Dana
Investor yang mencari reksa dana terbaik atau dana terbaik untuk mereka harus fokus pada beberapa kriteria utama. Ukuran standar penilaian reksa dana adalah Dana Investasi-Kualitas Scorecard (FIQS), yang membantu investor mengumpulkan data kunci secara terorganisir untuk membuat penilaian berdasarkan informasi mengenai kualitas reksa dana. FIQS tidak mencakup semua data kuantitatif dan dapat mencakup informasi kualitatif, tetapi semua info harus dapat diukur, seperti profil pengembalian risiko dan informasi pengembalian dan pengeluaran.
Kriteria kunci untuk FIQS termasuk gaya investasi dana, seperti apa reksa dana berinvestasi dan kemampuan manajer untuk mengelola aset-aset akuntansi untuk tujuan investasi. Di luar itu, ada profil risiko-pengembalian, ukuran dan kompatibilitas dana, masa jabatan dan struktur manajer, pergantian portofolio, pengeluaran reksa dana, pengembalian total, dan analisis oleh analis riset.
