Gerakan Besar (atau Tidak)
Terkadang pasar keuangan global menggetarkan investor dengan kenaikan yang memicu euforia. Terkadang mereka menakut-nakuti investor dengan obat tetes panik. Kadang-kadang mereka menidurkan investor untuk tidur dengan rentang konsolidasi yang mematikan. Kami berada di salah satu rentang konsolidasi sekarang, dan itu memengaruhi berbagai kelas aset.
Kisaran konsolidasi yang membosankan ini sering berkembang sebelum pengumuman ekonomi penting, seperti rilis pernyataan kebijakan moneter Pasar Terbuka Federal (FOMC) besok. Dalam ketenangan sebelum pengumuman, investor cenderung mengurangi volume perdagangan dan volatilitas saat mereka menunggu berita.
Dalam hal ini, analis menunggu untuk melihat apakah FOMC akan mengklarifikasi niatnya tidak hanya tentang menaikkan suku bunga selama 2019 tetapi juga rencananya untuk mengurangi neraca melalui program pengetatan kuantitatif. Pada dasarnya, FOMC dapat memberi sinyal salah satu dari empat kombinasi kebijakan moneter yang berbeda:
- Itu bisa terus menaikkan suku bunga dan menjaga laju angin turun tidak berubah. Itu bisa terus menaikkan suku bunga tapi memperlambat laju anginnya. Itu bisa berhenti menaikkan suku bunga dan menjaga laju anginnya tidak berubah. Itu bisa berhenti menaikkan suku bunga tetapi memperlambat laju anginnya.
Opsi # 1 kemungkinan akan menyebabkan investor mulai menjual saham karena takut perlambatan ekonomi dan tekanan yang berkelanjutan pada pasar obligasi akan mengurangi kepercayaan investor. Opsi # 2 atau Opsi # 3 kemungkinan akan memperpanjang konsolidasi karena mereka akan membuat investor tidak yakin tentang masa depan. Opsi # 4 kemungkinan akan menyebabkan investor untuk terus membeli saham karena harapan untuk pertumbuhan ekonomi yang berkepanjangan dan berlanjutnya stimulus di pasar obligasi akan meningkatkan kepercayaan investor.
Anda dapat melihat ketidakpastian investor saat ini dalam kekuatan ekonomi global dengan melihat grafik harga minyak mentah. Ketika investor mengantisipasi pertumbuhan ekonomi global, mereka cenderung mendorong harga minyak lebih tinggi dengan harapan bahwa ekonomi yang kuat akan membawa permintaan yang kuat. Sebaliknya, ketika investor mengantisipasi perlambatan pertumbuhan, atau kontraksi, mereka cenderung mendorong harga minyak lebih rendah.
Minyak mentah telah terkonsolidasi selama tiga minggu dalam apa yang mungkin menjadi bahu kanan kepala terbalik dan pola pembalikan bullish bahu. Mungkin pengumuman FOMC besok akan menjadi katalis yang cukup untuk memaksa pelarian dalam minyak mentah.
S&P 500
Selama minggu pertama tahun ini, S&P 500 telah berkinerja buruk pada Russell 2000 karena investor memindahkan lebih banyak uang ke saham-saham berkapitalisasi kecil daripada saham-saham berkapitalisasi besar dengan harapan bahwa pertumbuhan akan meningkat selama 2019. Saham-saham berkapitalisasi kecil biasanya mengungguli saham-saham berkapitalisasi besar selama reli pasar saham.
Namun, selama tiga minggu terakhir, grafik kekuatan relatif dari Russell 2000 vs S&P 500 (RUT / SPX) telah berkonsolidasi dalam pola baji pelebaran yang lebih kecil dalam pola baji pelebaran yang lebih besar karena investor telah bolak-balik di antusiasme mereka terhadap potensi pertumbuhan saham-saham berkapitalisasi kecil dan keinginan mereka untuk stabilitas tambahan yang biasanya datang dari saham-saham berkapitalisasi besar. Mungkin pengumuman FOMC besok akan menjadi katalis yang cukup untuk memaksa penembusan di grafik kekuatan relatif RUT / SPX.
:
Pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal - Pertemuan FOMC
Mengapa deflasi mimpi buruk terburuk bank sentral?
Bagaimana Perbedaan Indeks S&P 500 dan Russell 2000
Indikator Risiko
Bahkan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah berkonsolidasi dalam apa yang bisa berubah menjadi bahu kanan dari pola pembalikan bullish head-and-shoulders. (Ini akan menjadi pola pembalikan naik pada VIX karena VIX adalah indikator terbalik. Bergerak lebih tinggi karena investor menjadi lebih bearish dan lebih rendah karena investor menjadi lebih bullish.)
Investor sepertinya tidak bisa memutuskan apakah mereka percaya FOMC akan meningkatkan pasar saham atau memukulnya. Satu hal yang dapat kita katakan dari bagan VIX adalah rentang konsolidasi saat ini memiliki level support yang lebih tinggi daripada level support yang berinteraksi dengan chart pada November 2018 dan level support yang berinteraksi dengan chart dari Agustus hingga awal Oktober 2018 Ini memberitahu kita bahwa investor lebih gelisah tentang kemungkinan mundurnya karena pengumuman mengecewakan dari FOMC daripada di masa lalu.
:
Strategi Untuk Volatilitas Perdagangan Secara Efektif Dengan VIX
Apa itu korelasi terbalik?
Pasar Keuangan: Ketika Ketakutan & Keserakahan Mengambil Alih
Intinya: Besok Bisa Mengubah Segalanya
Rentang konsolidasi yang mengarah pada pengumuman ekonomi utama sering diikuti oleh penembusan berkelanjutan setelah pengumuman tersebut. Menariknya, reaksi spontan awal dari pasar terhadap pengumuman seringkali salah. Harga akan dengan cepat bergerak satu arah segera setelah pengumuman hanya untuk berbalik sama cepat dan mulai bergerak ke arah yang berlawanan.
Ketika FOMC merilis pernyataan kebijakan moneter pada pukul 14:00 EST besok, perhatikan pasar untuk bereaksi, memilah sendiri dan kemudian mulai bergerak dalam tren baru.
