Merchandise online raksasa Amazon.com Inc. (AMZN) mungkin menginjak-injak pesaing kiri dan kanan, tetapi bukan kekuatan global yang dominan dalam ritel tradisional, Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Memang, Wal-Mart adalah ancaman terbesar Amazon, menurut Ron Johnson, mantan CEO JC Penney Co. Inc. (JCP), dalam sebuah wawancara dengan CNBC. Selain itu, dengan Wal-Mart telah melampaui pesaing utamanya dalam ritel bata-dan-mortir, sekarang ras "kuda dua" antara Wal-Mart dan Amazon untuk dominasi ritel secara keseluruhan, kata Joseph Feldman, asisten direktur penelitian di Tesley Advisory Group (TAG), perusahaan broker, riset dan investasi perbankan yang fokus pada sektor konsumen, dalam sambutannya kepada Barron's.
Dalam meletakkan limbah ke lanskap tradisional etalase bata-dan-mortir, Amazon telah menjadi pemilik sekaligus penyewa utama pusat perbelanjaan virtual terkemuka. Pemain yang lebih kecil semakin merasa terdorong untuk mendirikan toko di sana, membayar Amazon untuk mendapatkan hak istimewa. Wal-Mart, sementara itu, tidak hanya memegang keunggulan kompetitif utama dengan jejak fisiknya yang luas, tetapi juga membuat peralihan yang semakin sukses ke domain online Amazon.
Perbandingan Fundamental
Wal-Mart memiliki kenaikan harga saham dari tahun ke tahun sebesar 43, 9% melalui penutupan pada tanggal 17 November. Rasio P / E ke depan adalah 21 dan rasio P / E terhadap pertumbuhan (PEG) adalah 3, 89, menurut data Thomson Reuters. oleh Yahoo Finance. Angka masing-masing untuk Amazon yang lebih mahal adalah, masing-masing, 50, 7%, 142 dan 4, 55.
Perusahaan yang tumbuh lebih cepat cenderung memiliki rasio P / E yang lebih tinggi, membuat mereka terlihat relatif terlalu mahal pada pandangan pertama. Rasio PEG menyempurnakan analisis, membagi P / E perusahaan dengan tingkat pertumbuhan yang diharapkan dalam EPS. Yahoo Finance menggunakan proyeksi tingkat pertumbuhan EPS untuk lima tahun ke depan dalam perhitungannya. Angka PEG yang dikutip di atas menunjukkan bahwa investor di Wal-Mart membayar lebih rendah untuk pertumbuhan daripada investor di Amazon. Selain itu, sekitar 40% dari nilai pasar Amazon dapat dikaitkan dengan usaha lain, terutama komputasi awan, yang tumbuh lebih cepat daripada bisnis ritel intinya. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Amazon Segera Menjadi Pasar "Trillion Dollar Bull". )
Sementara itu, per sumber yang sama, Wal-Mart telah menghasilkan laba atas aset (ROA) yang jauh lebih baik, 7, 1%, dan laba atas ekuitas (ROE), 17, 0%, selama 12 bulan terakhir. Angka untuk Amazon adalah 2, 8% dan 9, 7%.
Wal-Mart juga unggul dalam margin keuntungan, 2, 6%, dan margin operasi, 4, 6%, untuk dua belas bulan terakhir, sekali lagi per sumber yang sama. Amazon setengah menguntungkan dari langkah-langkah ini, yaitu 1, 3% dan 2, 3%.
Data WMT oleh YCharts
Keuntungan Fisik
Keuntungan utama yang dimiliki Wal-Mart atas Amazon, seperti yang dikatakan Johnson kepada CNBC, adalah jaringan luas lokasi fisiknya. Hanya mempertimbangkan pasar AS, toko-toko Wal-Mart berada dalam jarak yang cukup dekat dengan sebagian besar konsumen di seluruh negeri, dan toko-toko ini menjual banyak dari apa yang tersedia melalui Amazon, katanya. Juga, Wal-Mart telah memilih untuk memperlambat laju pembukaan toko baru, alih-alih berfokus pada penerapan teknologi baru untuk meningkatkan efisiensi sistem distribusinya, tambahnya.
Sementara itu, Amazon banyak berinvestasi di pusat-pusat distribusinya sendiri, yang menurut Johnson lebih mahal dan kurang efisien daripada gudang dan toko Wal-Mart. Faktanya, ruang penyimpanan dan rak yang sangat besar di toko Wal-Mart yang khas sebenarnya memungkinkan inventaris untuk "dikerahkan ke depan" ke tempat pelanggan berada, "keuntungan yang sulit dikalahkan, " seperti yang dia katakan kepada CNBC. Di sisi lain, Amazon dapat menggoda konsumen dengan variasi barang yang jauh lebih besar di setiap kategori barang dagangan daripada yang bisa dijual Wal-Mart di toko-tokonya, bahkan mengingat ukurannya yang besar.
Kuartal Ketiga Besar
Pendapatan 3Q 2017 Wal-Mart naik 4, 2% tahun-ke-tahun, per siaran pers perusahaan. EPS untuk kuartal $ 1, 00 mengalahkan estimasi konsensus 97 sen sebesar 3, 1%. Total pendapatan $ 123, 2 miliar mengalahkan estimasi konsensus $ 121, 1 miliar sebesar 1, 7%.
Untuk Wal-Mart, e-commerce di AS adalah kontributor besar, dengan penjualan melalui Walmart.com naik 50% dari tahun ke tahun. Sebaliknya, pertumbuhan penjualan online di Amazon adalah 22%, yang terbaik dalam lebih dari setahun. Wal-Mart juga memiliki kuartal kedua yang kuat dalam penjualan online, yang naik 63% dari tahun sebelumnya, per laporan CNBC sebelumnya. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Wal-Mart Memiliki Penjualan AS yang Kuat di Tengah Gejolak Ritel. )
WMT Quarterly Actual EPS data oleh YCharts
Memperoleh tanah di Turf Amazon
Wal-Mart juga terbukti menjadi musuh yang tangguh di wilayah Amazon, ranah e-commerce, seperti yang ditunjukkan oleh tingkat pertumbuhan yang disebutkan di atas. Di sini, kerajaan besar bata-dan-mortir Wal-Mart memberikan keunggulan kompetitif utama atas Amazon, memfasilitasi pengembalian barang dagangan yang dipesan secara online. Selain itu, Wal-Mart telah melakukan investasi besar dalam teknologi yang bertujuan untuk membuat pengembalian di dalam toko sangat cepat, pada 30 detik atau kurang. Amazon, sebaliknya, berjuang untuk mengejar ketinggalan. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Ancaman Terbesar Amazon Mungkin Walmart.)
Di pasar Cina yang berkembang pesat, Wal-Mart telah membentuk aliansi tangguh melawan Amazon dengan pedagang online raksasa JD.com Inc. (JD). Wal-Mart telah memperoleh outlet penjualan baru yang luas di JD.com. Yang terakhir, sementara itu, mendapatkan kehadiran batu-dan-mortir dengan menawarkan barang dagangan sendiri melalui toko-toko Wal-Mart dan menggunakan toko-toko ini sebagai pusat pemenuhan, dengan demikian mendorong waktu pengiriman ke hanya 30 menit. China sudah menyumbang sekitar 33% dari penjualan non-AS Wal-Mart. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Amazon Kehilangan JD.com dan Wal-Mart .)
Amazon Memproyeksikan Tenaga Udara
Amazon, sementara itu, secara agresif bergerak untuk meningkatkan bagian penting dari proposisi nilainya, pengiriman cepat ke pembeli online. Ini terlibat dalam beberapa inisiatif untuk mempercepat pengiriman lebih jauh, seperti Amazon Seller Flex dan Amazon Key. Ini juga telah berinvestasi dalam armada jet kargo "Prime Air". (Untuk lebih lanjut, lihat juga: FedEx, UPS Dapat Mengalahkan Entri Pengiriman Amazon: Goldman .)
Perang Robot
Amazon memang memiliki keunggulan yang jelas atas Wal-Mart dan saingan lainnya dalam penggunaan robot yang luas untuk memotong biaya dan mempercepat waktu pemenuhan pesanan. Wal-Mart, bagaimanapun, tidak berdiri diam. Ini juga telah mengotomatisasi secara agresif selama beberapa tahun terakhir, mengurangi penempatan staf manusia dan mempekerjakan kembali staf yang tersisa ke dalam kegiatan bernilai tambah yang lebih tinggi. Misalnya, untuk meningkatkan dominasinya dalam bahan makanan, di mana ia adalah penjual terbesar di AS, Wal-Mart sedang memperluas pengambilan pesanan online secara online. Wal-Mart juga terlibat dalam sebuah proyek dengan divisi Google dari Alphabet Inc. (GOOGL) untuk mengembangkan belanja yang diaktifkan suara, sebuah serangan balik terhadap Amazon Alexa, lapor CNBC. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Amazon vs. Wal-Mart: Who Is Winning the Robot Wars.)
