Meskipun telah ada selama hampir 40 tahun, kontrak opsi baru-baru ini menjadi sangat populer. Chicago Board Options Exchange, pasar opsi terbesar di dunia, membuka pintunya pada tahun 1973; pada hari pertama, hanya lebih dari 900 kontrak yang ditukar hanya dengan 16 saham. Pada pergantian abad ke-21, total volume kontrak opsi di bursa AS adalah sekitar 500 juta, dan pada akhir 2017, Options Clearing Corporation, clearinghouse derivatif terbesar di dunia, melaporkan menghapus hampir 4, 5 miliar kontrak untuk tahun ini.. Investor telah menemukan efisiensi biaya yang sangat besar dalam menggunakan daya ungkit opsi untuk meningkatkan potensi pengembalian dan melindungi risiko mereka.
Meskipun popularitas, ada risiko tambahan yang terlibat dalam opsi, sehingga pertukaran opsi telah menempatkan persyaratan tertentu sebelum saham perusahaan dapat didaftarkan untuk kontrak opsi. Perusahaan individual tidak memiliki suara mengenai apakah saham mereka terdaftar di bursa opsi; keputusan untuk mendaftar opsi ekuitas untuk ekuitas tertentu sepenuhnya atas kebijaksanaan bursa itu sendiri.
Menurut aturan CBOE, ada empat kriteria yang harus dipenuhi perusahaan publik sebelum opsi pada sahamnya dapat diperdagangkan di bursa opsi:
- Keamanan ekuitas yang mendasarinya harus terdaftar di NYSE, AMEX atau Nasdaq. Harga penutupan harus memiliki harga per saham minimum untuk mayoritas hari perdagangan selama tiga bulan kalender sebelumnya. Perusahaan harus memiliki setidaknya 7.000.000 saham yang dimiliki publik. Perusahaan harus memiliki setidaknya 2.000 pemegang saham.
Jika perusahaan tidak memenuhi salah satu dari kriteria ini, pertukaran opsi seperti Chicago Board Options Exchange tidak akan mengizinkan opsi apa pun untuk diperdagangkan pada keamanan yang mendasarinya. Selain itu, karena kondisi kedua yang tercantum di atas, perusahaan tidak dapat memiliki opsi yang diperdagangkan di sana hingga setidaknya tiga bulan setelah tanggal penawaran umum perdana.
Opsi memiliki reputasi sebagai lebih berisiko atau lebih berbahaya daripada transaksi saham biasa, tetapi kenyataannya adalah bahwa opsi, yang digunakan secara bijak, sebenarnya dapat digunakan untuk mengurangi risiko. Mereka bahkan bisa lebih tidak berisiko daripada ekuitas dalam situasi tertentu karena komitmen keuangan lebih rendah — dan mereka adalah lindung nilai yang sangat dapat diandalkan ketika perintah stop-loss ditempatkan. Dan untuk investor strategis, opsi membuka berbagai alternatif untuk memenuhi tujuan investasi mereka melalui penggunaan opsi sintetis.
