Di supermarket keuangan yang menjadi rumah bagi perusahaan pialang besar, bank, dan perusahaan asuransi, bank sering menjual produk dan layanan investasi mereka sendiri bersama dengan mereka yang berasal dari pemasok luar. Dan, di rak virtual perusahaan finansial besar, reksa dana perusahaan besar — seperti Fidelity atau Franklin — duduk berdampingan dengan reksadana brand-house., kami akan menunjukkan kepada Anda bagaimana memutuskan antara membeli dana merek-rumah di atas dana merek-besar.
House-Brand (Proprietary) Funds Vs. Dana pihak ketiga
Reksa dana merek-rumah, atau kepemilikan, dibuat ketika bank atau perusahaan pialang yang mendistribusikan dana juga bertindak sebagai penasihat investasi untuk dana tersebut. Bisnis reksa dana memiliki dua komponen: mengelola aset dana dan mendistribusikan (atau menjual) dana. Masing-masing pihak bisa sangat menguntungkan dan penciptaan reksa dana kepemilikan dianggap sebagai bentuk integrasi vertikal — belum lagi cara yang menguntungkan untuk meningkatkan tenaga penjualan yang ada. Biasanya, reksa dana ini dikembangkan, dikelola dan dijual di rumah.
Reksa dana pihak ketiga, di sisi lain, dikelola oleh manajer independen dari luar. Ini termasuk nama-nama merek besar bisnis seperti Vanguard, T. Rowe Price, Franklin dan Fidelity. Mereka mungkin dijual langsung ke investor atau mereka dapat dijual oleh perusahaan lain atau oleh penasihat independen. Mereka yang menjual dana sering benar-benar mandiri dari mereka yang mengelola dana. Secara teori, ini akan menghasilkan saran yang sama sekali tidak bias ketika penasihat merekomendasikan dana ini kepada klien mereka.
Penjual Dana Kepemilikan
Dana kepemilikan biasanya dapat ditemukan di hampir setiap perusahaan yang memiliki tenaga penjualan besar yang dapat menjual reksa dana. Ini termasuk bank, serikat kredit, perusahaan pialang, perusahaan asuransi dan perusahaan manajemen kekayaan. Reksa dana internal dikembangkan oleh perusahaan untuk dijual oleh jaringan distribusi mereka sendiri, dan sekarang menjadi bagian dari keseluruhan langkah menuju pengelolaan kekayaan.
Industri pialang memasuki bisnis reksa dana berpemilik sebagai cara untuk meratakan pendapatan mereka. Biaya yang dihasilkan dari mengelola aset cenderung lebih halus dan lebih dapat diprediksi daripada pendapatan potensial dari lini bisnis tradisional mereka seperti perbankan investasi, perdagangan, dan komisi.
Meskipun sebagian besar penjual dana in-house juga akan menawarkan dana pihak ketiga, beberapa penasihat atau perusahaan hanya dapat menjual dan mempromosikan dana mereka sendiri. Perusahaan yang memiliki tenaga penjualan sendiri hanya dapat menjual dana merek mereka. Jika seorang penasihat merekomendasikan dana internal, investor harus bertanya apakah mereka juga menjual dana pihak ketiga, karena mereka mungkin diharuskan untuk mempromosikan dana internal terlebih dahulu.
Masalah seputar Dana Proprietary
Meskipun ada ratusan perusahaan reksa dana dan ribuan reksa dana untuk dipilih, jika Anda membeli dana dari penasihat atau perusahaan yang hanya menawarkan dana internal, ini mempersempit pilihan Anda. Ini bisa menjadi masalah karena sejumlah alasan:
- Gaya investasi yang mereka gunakan saat ini mungkin tidak disukai dan membeli dari dana internal dapat mengakibatkan kinerja yang lambat. Bank mungkin tidak menawarkan dana pertumbuhan internasional di antara penawaran kepemilikannya, yang mungkin diperlukan untuk diversifikasi. Jika bank menawarkan dana pertumbuhan, aset asing yang telah dipilih untuk dana tersebut mungkin tidak disukai selama jangka waktu investasi klien. Ini akan lebih kecil kemungkinannya terjadi jika ada tawaran lebih besar dari dana pertumbuhan internasional yang tersedia. Jenis dana atau gaya yang Anda inginkan mungkin tidak ditemukan dalam keluarga dana tersebut.
Harga
Dana eksklusif dapat dihargai berbeda dari dana pihak ketiga. Komisi penjualan dan biaya manajemen dapat berbeda. Ini akan tergantung pada sejumlah faktor:
- Pertama, dana internal mungkin relatif lebih kecil dari pada dana pihak ketiga. Ini berarti mereka mungkin tidak menikmati skala ekonomi yang sama, sehingga biaya relatif lebih tinggi. Kedua, karena perusahaan yang sama mengelola dan mendistribusikan dana, ia memiliki lebih banyak kelonggaran tentang cara mengenakan biaya. Sebagai contoh, beberapa perusahaan mungkin memutuskan untuk mengenakan biaya yang lebih rendah pada dana eksklusif mereka sebagai sarana untuk membangun pangsa pasar dan menyimpan lebih banyak uang di rumah. investor yang malas yang tidak membandingkan toko dan lebih suka terus bekerja dengan hanya satu broker.
Transferabilitas
Tidak seperti dana pihak ketiga, tipikal dana eksklusif mungkin tidak dapat ditransfer dari satu perusahaan ke perusahaan lain. Jika seorang investor ingin memindahkan akunnya, unit dana in-house harus dijual. Ini dapat menghasilkan biaya tambahan, komisi dan biaya administrasi. Juga, ada beberapa risiko pasar tambahan antara waktu reksadana dijual dan ketika hasilnya diinvestasikan kembali. Investor dapat membeli dana eksklusif tanpa menghargai pembatasan portabilitas dan perusahaan tidak perlu memberi tahu klien mereka bahwa aset dana eksklusif tidak dapat ditransfer.
Insentif Penjualan
Karena ada potensi bagi penasehat untuk mengarahkan uang klien ke reksa dana internal yang mungkin bukan kepentingan terbaik klien, Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) telah melarang penggunaan insentif penjualan untuk penjualan dana hak milik. Alasan FINRA melarang tindakan ini adalah karena memberi broker alasan finansial untuk menempatkan kepentingan mereka di atas kepentingan klien mereka — yang sepenuhnya dilarang menurut aturan penasihat
Namun, beberapa perusahaan mungkin masih memiliki insentif; Meskipun mereka mungkin memenuhi surat peraturan, mereka tidak memenuhi semangat aturan yang mendasarinya. Akibatnya, beberapa penasihat dan pelanggan telah mengambil posisi yang berlawanan dan tidak akan membeli atau menawarkan dana in-house mereka sama sekali untuk menghindari nuansa kecerobohan.
Pertimbangan Membeli Lebih Lanjut
Dana eksklusif dapat ditemukan di hampir semua lembaga keuangan besar. Seperti dana pihak ketiga, mereka dapat menjadi produk investasi yang sangat baik. Namun, sebelum membeli dana ini, Anda harus memastikan bahwa Anda memahami apa yang Anda beli dan bagaimana itu akan cocok dengan portofolio Anda. Uji tuntas yang sama yang diperlukan untuk membeli reksa dana pada umumnya harus dilakukan saat membeli yang dikembangkan di rumah. Beberapa orang mungkin berpendapat bahwa uji tuntas lebih diperlukan, terutama ketika dana internal direkomendasikan atas dana pihak ketiga. Penasihat harus dapat mengungkapkan semua insentif kepada klien secara tertulis untuk memastikan mereka tidak menawarkan saran yang dipengaruhi.
Klien juga harus memeriksa untuk melihat apakah dana internal dapat ditransfer ke perusahaan lain dan, jika demikian, apakah transfer ini akan melibatkan biaya atau ongkos.
Garis bawah
