Inflasi didefinisikan sebagai kenaikan berkelanjutan pada tingkat umum harga barang dan jasa. Ini diukur sebagai kenaikan persentase tahunan seperti yang dilaporkan dalam Indeks Harga Konsumen (CPI), umumnya disiapkan setiap bulan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS. Ketika inflasi naik, daya beli menurun, nilai aset tetap terpengaruh, perusahaan menyesuaikan harga barang dan jasa, pasar keuangan bereaksi dan ada dampak pada komposisi portofolio investasi.
Tutorial: Semua Tentang Inflasi
Inflasi, pada tingkat tertentu, adalah fakta kehidupan. Konsumen, bisnis dan investor dipengaruhi oleh tren kenaikan harga., kami akan melihat berbagai elemen dalam proses investasi yang dipengaruhi oleh inflasi dan menunjukkan kepada Anda apa yang perlu Anda ketahui.
Pelaporan Keuangan dan Perubahan Harga
Kembali pada periode 1979-1986, Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) bereksperimen dengan "akuntansi inflasi, " yang mensyaratkan bahwa perusahaan menyertakan dolar konstan tambahan dan informasi akuntansi biaya saat ini (tidak diaudit) dalam laporan tahunan mereka. Pedoman untuk pendekatan ini dituangkan dalam Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No. 33, yang berpendapat bahwa "inflasi menyebabkan laporan keuangan biaya historis menunjukkan laba ilusi dan menutupi erosi modal."
Dengan sedikit gembar-gembor atau protes, PSAK No. 33 diam-diam dibatalkan pada tahun 1986. Namun demikian, investor yang serius harus memiliki pemahaman yang masuk akal tentang bagaimana perubahan harga dapat mempengaruhi laporan keuangan, lingkungan pasar dan pengembalian investasi.
Laporan Keuangan Perusahaan
Dalam neraca, aset tetap - properti, pabrik, dan peralatan - dinilai berdasarkan harga pembeliannya (biaya historis), yang mungkin secara signifikan dikecilkan dibandingkan dengan nilai pasar aset saat ini. Sulit untuk menggeneralisasi, tetapi untuk beberapa perusahaan, perbedaan biaya historis / saat ini dapat ditambahkan ke aset perusahaan, yang akan meningkatkan posisi ekuitas perusahaan dan meningkatkan rasio utang / ekuitasnya.
Dalam hal kebijakan akuntansi, perusahaan yang menggunakan penilaian biaya persediaan last-in, first-out (LIFO) lebih sesuai dengan biaya dan harga dalam lingkungan inflasi. Tanpa membahas semua seluk beluk akuntansi, LIFO mengecilkan nilai persediaan, melebih-lebihkan biaya penjualan, dan karenanya menurunkan laba yang dilaporkan. Analis keuangan cenderung menyukai dampak yang bersahaja atau konservatif pada posisi keuangan dan pendapatan perusahaan yang dihasilkan oleh penerapan penilaian LIFO yang bertentangan dengan metode lain seperti masuk pertama, keluar pertama (FIFO) dan biaya rata-rata. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Penilaian Inventaris Untuk Investor: FIFO Dan LIFO .)
Tandai et Sentimen
Setiap bulan, Biro Statistik Tenaga Kerja Departemen Perdagangan AS melaporkan dua indikator inflasi utama: Indeks Harga Konsumen (CPI) dan Indeks Harga Produsen (PPI). Indeks-indeks ini adalah dua ukuran paling penting dari inflasi eceran dan grosir. Mereka diawasi dengan ketat oleh analis keuangan dan menerima banyak perhatian media.
Rilis CPI dan PPI dapat menggerakkan pasar di kedua arah. Investor tampaknya tidak keberatan dengan pergerakan ke atas (inflasi rendah atau sedang dilaporkan) tetapi menjadi sangat khawatir ketika pasar turun (inflasi tinggi atau dipercepat dilaporkan). Yang penting untuk diingat tentang data ini adalah tren kedua indikator selama periode waktu yang lebih lama yang lebih relevan bagi investor daripada rilis tunggal. Investor disarankan untuk mencerna informasi ini secara perlahan dan tidak bereaksi berlebihan terhadap pergerakan pasar. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Indeks Harga Konsumen: Teman Bagi Investor .)
Suku bunga
Salah satu masalah yang paling banyak dilaporkan dalam pers keuangan adalah apa yang dilakukan Federal Reserve dengan suku bunga. Pertemuan berkala Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) adalah acara berita utama dalam komunitas investasi. FOMC menggunakan tingkat target dana federal sebagai salah satu alat utama untuk mengelola inflasi dan laju pertumbuhan ekonomi. Jika tekanan inflasi meningkat dan pertumbuhan ekonomi semakin cepat, The Fed akan menaikkan suku bunga target dana untuk meningkatkan biaya pinjaman dan memperlambat ekonomi. Jika kebalikannya terjadi, Fed akan mendorong tingkat targetnya lebih rendah. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca The Federal Reserve .)
Semua ini masuk akal bagi para ekonom, tetapi pasar saham jauh lebih bahagia dengan lingkungan suku bunga rendah daripada yang tinggi, yang diterjemahkan menjadi prospek inflasi yang rendah hingga sedang. Yang disebut "Goldilocks" - tidak terlalu tinggi, tidak terlalu rendah - tingkat inflasi memberikan waktu terbaik bagi investor saham.
Daya Beli Masa Depan
Secara umum diasumsikan bahwa saham, karena perusahaan dapat menaikkan harga barang dan jasa, adalah lindung nilai yang lebih baik terhadap inflasi daripada investasi pendapatan tetap. Untuk investor obligasi, inflasi, berapa pun levelnya, menggerogoti prinsipal mereka dan mengurangi daya beli di masa depan. Inflasi telah cukup jinak dalam sejarah baru-baru ini; Namun, diragukan bahwa investor dapat menerima keadaan ini begitu saja. Akan lebih bijaksana bagi para investor yang paling konservatif sekalipun untuk mempertahankan tingkat ekuitas yang masuk akal dalam portofolio mereka untuk melindungi diri mereka sendiri dari dampak erosi inflasi. (Untuk bacaan terkait, lihat Membatasi Pengaruh Inflasi .)
Kesimpulan
Inflasi akan selalu bersama kita; itu adalah fakta ekonomi kehidupan. Secara intrinsik tidak baik atau buruk, tetapi tentu saja berdampak pada lingkungan investasi. Investor perlu memahami dampak inflasi dan menyusun portofolio mereka sesuai dengan itu. Satu hal yang jelas: tergantung pada keadaan pribadi, investor perlu mempertahankan campuran investasi ekuitas dan pendapatan tetap dengan pengembalian nyata yang memadai untuk mengatasi masalah inflasi.
