Konsep teori kuantitas uang (QTM) dimulai pada abad ke-16. Ketika arus masuk emas dan perak dari Amerika ke Eropa dicetak menjadi koin, terjadi kenaikan inflasi. Perkembangan ini mendorong ekonom Henry Thornton pada 1802 untuk mengasumsikan bahwa lebih banyak uang sama dengan lebih banyak inflasi dan bahwa peningkatan jumlah uang beredar tidak selalu berarti peningkatan dalam output ekonomi. Di sini kita melihat asumsi dan perhitungan yang mendasari QTM, serta hubungannya dengan moneterisme dan cara-cara teori itu ditantang.
Singkatnya, QTM
Teori kuantitas uang menyatakan bahwa ada hubungan langsung antara jumlah uang dalam suatu ekonomi dan tingkat harga barang dan jasa yang dijual. Menurut QTM, jika jumlah uang dalam suatu ekonomi berlipat dua, tingkat harga juga berlipat ganda, menyebabkan inflasi (tingkat persentase di mana tingkat harga naik dalam suatu ekonomi). Oleh karena itu, konsumen membayar dua kali lebih banyak untuk jumlah barang atau jasa yang sama.
Cara lain untuk memahami teori ini adalah dengan mengakui bahwa uang itu seperti komoditas lain: peningkatan pasokannya menurunkan nilai marginal (daya beli satu unit mata uang). Jadi peningkatan jumlah uang beredar menyebabkan harga naik (inflasi) karena mereka mengkompensasi penurunan nilai marjinal uang.
Apa Teori Kuantitas Uang?
Perhitungan Teori
Teori, juga dikenal sebagai Persamaan Fisher, paling sederhana dinyatakan sebagai:
MV = PTwhere: M = Uang BeredarV = Kecepatan PeredaranP = Rata-Rata Level HargaT = Volume Transaksi Barang dan Jasa
Teori asli dianggap ortodoks di antara para ekonom klasik abad ke-17 dan dirombak oleh ekonom abad ke-20 Irving Fisher, yang merumuskan persamaan di atas, dan Milton Friedman. (Untuk lebih lanjut tentang ekonom penting ini, lihat Pasar Bebas Maven: Milton Friedman .)
Itu dibangun di atas prinsip "persamaan pertukaran":
Total Pengeluaran = M × VCwhere: M = jumlah moneyVC = kecepatan sirkulasi
Jadi, jika suatu ekonomi memiliki US $ 3, dan mereka $ 3 dihabiskan lima kali dalam sebulan, total pengeluaran untuk bulan itu adalah $ 15.
Asumsi QTM
QTM menambahkan asumsi pada logika persamaan pertukaran. Dalam bentuk paling mendasarnya, teori ini mengasumsikan bahwa V (kecepatan sirkulasi) dan T (volume transaksi) konstan dalam jangka pendek. Asumsi-asumsi ini, bagaimanapun, telah dikritik, khususnya asumsi bahwa V konstan. Argumen menunjukkan bahwa kecepatan sirkulasi tergantung pada impuls belanja konsumen dan bisnis, yang tidak dapat konstan.
Teori ini juga mengasumsikan bahwa jumlah uang, yang ditentukan oleh kekuatan luar, adalah pengaruh utama kegiatan ekonomi dalam masyarakat. Perubahan jumlah uang beredar menghasilkan perubahan tingkat harga dan / atau perubahan pasokan barang dan jasa. Perubahan-perubahan dalam persediaan uang inilah yang menyebabkan perubahan dalam pengeluaran. Dan kecepatan sirkulasi tidak tergantung pada jumlah uang yang tersedia atau pada tingkat harga saat ini tetapi pada perubahan tingkat harga.
Akhirnya, jumlah transaksi (T) ditentukan oleh tenaga kerja, modal, sumber daya alam (yaitu faktor-faktor produksi), pengetahuan dan organisasi. Teori ini mengasumsikan ekonomi dalam kesetimbangan dan kesempatan kerja penuh.
Pada dasarnya, asumsi teori menyiratkan bahwa nilai uang ditentukan oleh jumlah uang yang tersedia dalam suatu ekonomi. Peningkatan jumlah uang beredar menghasilkan penurunan nilai uang karena peningkatan jumlah uang beredar menyebabkan kenaikan inflasi. Ketika inflasi naik, daya beli, atau nilai uang, menurun. Karena itu akan lebih mahal untuk membeli jumlah barang atau jasa yang sama.
Jumlah Uang Beredar, Inflasi, dan Monetarisme
Seperti yang dikatakan QTM bahwa kuantitas uang menentukan nilai uang, ia membentuk landasan monetarisme.
Monetaris mengatakan bahwa peningkatan cepat dalam jumlah uang beredar menyebabkan peningkatan inflasi yang cepat. Pertumbuhan uang yang melampaui pertumbuhan output ekonomi menghasilkan inflasi, karena ada terlalu banyak uang di belakang terlalu sedikit produksi barang dan jasa. Untuk mengekang inflasi, pertumbuhan uang harus jatuh di bawah pertumbuhan output ekonomi.
Premis ini mengarah pada bagaimana kebijakan moneter dikelola. Monetaris percaya bahwa jumlah uang beredar harus disimpan dalam bandwidth yang dapat diterima sehingga tingkat inflasi dapat dikendalikan. Dengan demikian, untuk jangka waktu dekat, kebanyakan monetaris sepakat bahwa peningkatan pasokan uang dapat menawarkan dorongan cepat untuk memperbaiki perekonomian yang membutuhkan peningkatan produksi. Namun dalam jangka panjang, dampak kebijakan moneter masih kabur.
Sebaliknya, kurang monetaris ortodoks, berpendapat bahwa peningkatan pasokan uang tidak akan berdampak pada aktivitas ekonomi riil (produksi, tingkat pekerjaan, pengeluaran, dan sebagainya). Tetapi bagi kebanyakan monetaris, setiap kebijakan anti-inflasi akan berasal dari konsep dasar bahwa harus ada pengurangan bertahap dalam jumlah uang beredar. Monetaris percaya bahwa alih-alih pemerintah secara terus-menerus menyesuaikan kebijakan ekonomi (yaitu pengeluaran pemerintah dan pajak), lebih baik membiarkan kebijakan non-inflasi (yaitu pengurangan pasokan uang secara bertahap) yang mendorong perekonomian ke pekerjaan penuh.
QTM Dialami Kembali
John Maynard Keynes menantang teori tersebut pada 1930-an, dengan mengatakan bahwa peningkatan jumlah uang beredar menyebabkan penurunan kecepatan sirkulasi dan pendapatan riil, aliran uang ke faktor-faktor produksi, meningkat. Oleh karena itu, kecepatan dapat berubah sebagai respons terhadap perubahan jumlah uang beredar. Diakui oleh banyak ekonom setelahnya bahwa ide Keynes akurat.
QTM, seperti yang berakar pada moneterisme, sangat populer pada 1980-an di antara beberapa ekonomi utama seperti Amerika Serikat dan Inggris Raya di bawah Ronald Reagan dan Margaret Thatcher masing-masing. Pada saat itu, para pemimpin mencoba menerapkan prinsip-prinsip teori tersebut ke ekonomi di mana target pertumbuhan uang ditetapkan. Namun, seiring berjalannya waktu, banyak yang menerima bahwa kepatuhan ketat terhadap suplai uang yang terkendali tidak selalu merupakan obat untuk mengatasi kelesuan ekonomi.
