Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang apa yang Anda baca, kami akan mengeksplorasi secara singkat istilah yang biasa Anda temui dalam berita pasar - khususnya ketika perusahaan mengumumkan pendapatannya. Artikel ini akan mengilustrasikan di mana Anda akan melihat kata-kata ini, apa artinya, dan apa yang mereka ajukan untuk perusahaan, menggunakan kutipan dari laporan berita pendapatan yang meliput perusahaan fiksi, "Hemlock Incorporated."
Pengumuman Penghasilan
- Kas dan setara kas senilai $ 128 juta. EBITDA meningkat 19% dari Q2. Arus kas bebas $ 35 juta, naik dari Q2 $ 32, 7 juta Total hutang meningkat dari $ 95 juta menjadi $ 100 juta.
4 Ketentuan Umum
Penghasilan Bersih: Dalam definisi yang paling mendasar, laba bersih mengacu pada total pendapatan atau laba perusahaan. Sederhananya, laba bersih adalah perbedaan yang dihitung ketika mengurangi semua biaya (termasuk biaya pajak) dari pendapatan. Ketika laba bersih perusahaan meningkat, biasanya merupakan hasil dari peningkatan pendapatan atau pengurangan biaya. Tak perlu dikatakan bahwa peningkatan laba bersih umumnya dianggap sebagai hal positif dan faktor dalam kinerja saham.
EBITDA: EBITDA adalah singkatan dari Penghasilan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, dan Amortisasi dan dihitung dengan mengurangi biaya operasi dari pendapatan dan menambahkan kembali penyusutan dan amortisasi ke laba operasi (alias EBIT). EBITDA dapat digunakan sebagai proksi untuk arus kas bebas (FCF) karena merupakan biaya non-tunai dari depresiasi dan amortisasi.
Pada laporan laba rugi, EBITDA adalah item baris di atas laba bersih yang tidak termasuk biaya non-operasional lainnya, serta biaya bunga dan pajak. Beberapa orang dapat berargumen bahwa dibandingkan dengan laba bersih, EBITDA menggambarkan citra profitabilitas yang lebih mentah. Sementara beberapa pendukung EBITDA berpendapat bahwa ini adalah pandangan yang tidak terlalu rumit pada kesehatan keuangan perusahaan, banyak kritik menyatakan bahwa itu menyederhanakan pendapatan, yang dapat menciptakan nilai-nilai menyesatkan dan pengukuran profitabilitas perusahaan.
GAAP: Sebagai investor baru, penting untuk mengetahui perbedaan antara pengukuran serupa karena pasar memungkinkan perusahaan untuk mengiklankan angka mereka dengan cara yang tidak diatur. Misalnya, seringkali perusahaan akan mempublikasikan angka mereka menggunakan ukuran GAAP atau non-GAAP. GAAP, atau Prinsip Akuntansi yang Diterima Secara Umum, menguraikan aturan dan konvensi untuk melaporkan informasi keuangan. Ini adalah sarana untuk membakukan laporan keuangan dan memastikan konsistensi dalam pelaporan.
Ketika sebuah perusahaan mempublikasikan pendapatannya dan termasuk angka-angka non-GAAP, itu berarti mereka ingin memberikan gambaran yang lebih akurat tentang kesehatan perusahaan kepada para investor, seperti menghapus item satu kali untuk memperlancar pendapatan. Namun, semakin jauh perusahaan menyimpang dari standar GAAP, semakin banyak ruang yang dialokasikan untuk beberapa akuntansi dan manipulasi kreatif (seperti dalam kasus EBITDA). Ketika melihat perusahaan yang menerbitkan nomor non-GAAP, investor baru harus berhati-hati dengan pernyataan pro-forma ini, karena mereka mungkin sangat berbeda dari apa yang dianggap GAAP dapat diterima.
EPS: Akhirnya, laba per saham adalah salah satu hal paling umum yang disorot dalam pengumuman laba dan memberikan wawasan investor tentang kesehatan pendapatan perusahaan dan sering mempengaruhi harga sahamnya setelah pengumuman. EPS dihitung dengan mengambil laba bersih, mengurangi dividen yang disukai (demi kesederhanaan, mari kita asumsikan Hemlock Incorporated tidak membayar dividen pada saham preferen), dan mengambil perbedaan itu dan membaginya dengan jumlah rata-rata saham beredar.
Dalam kasus Hemlock, EPS triwulanannya saat ini dihitung dengan membagi laba bersihnya sebesar $ 250 juta dengan 37 juta saham perusahaan yang beredar. Ketika dilaporkan, EPS biasanya dibandingkan dengan pendapatan dari kuartal sebelumnya atau kuartal yang sama pada tahun fiskal sebelumnya (tahun ke tahun, atau YoY). Ini juga digunakan dalam perhitungan penilaian dasar seperti rasio P / E.
Uang Tunai, Uang di Bank
Hal lain yang dilihat oleh sebagian besar laporan berita adalah bagaimana perusahaan mengelola uang mereka - khususnya, berapa banyak yang mereka miliki dalam arus kas bebas, total utang, dan aset apa yang mereka miliki dalam setara kas, seperti obligasi pemerintah jangka pendek yang dapat mereka jual kepada melunasi hutang.
Dalam pengumuman Hemlock Inc., arus kas bebas meningkat, yang berarti bahwa setelah semua pengeluaran dilakukan untuk menjaga kelangsungan operasi bisnis, jumlah uang tunai yang ada di tangan terus bertambah. Pada neraca Hemlock, perusahaan menunjukkan uang tunai dan setara kas $ 128 juta, yang dapat dikonversi menjadi uang tunai jika diperlukan, terutama dalam hal total utang mereka meningkat dan / atau pendapatan terpukul.
Saat menilai keberhasilan atau kegagalan perusahaan, perhatikan ketentuan-ketentuan tersebut. Seberapa efektif suatu perusahaan menangani uang tunai yang dimilikinya dan bagaimana ia membayar utangnya, keduanya merupakan indikator kemampuannya untuk tumbuh dan meningkatkan nilai pemegang saham.
Rencana dan Harapan
Meskipun Hemlock telah melihat angka melonjak di berbagai bidang selama kuartal terakhir, fakta bahwa angka itu meleset dari perkiraan analis mungkin bukan pertanda baik bagi kepercayaan investor. Estimasi pendapatan adalah perkiraan ekspektasi pendapatan atau pendapatan berdasarkan proyeksi, model, dan penelitian dalam operasi perusahaan dan yang paling sering dipublikasikan oleh analis keuangan. Beberapa perusahaan akan memberikan "petunjuk" harapan manajemen untuk hasil di masa depan.
Bahkan jika sebuah perusahaan melihat peningkatan dalam profitabilitas, jika laba aktual jatuh di bawah laba yang diharapkan, pasar akan memastikan bahwa harga saham menyesuaikan dengan informasi baru (baca: penurunan nilai). Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa perkiraan biasanya dibangun ke dalam harga saham saat ini. Dengan demikian, ketika investor mendengar bagaimana perusahaan "melewatkan harapan" meskipun pendapatan yang lebih tinggi dilaporkan, pasar mengoreksi harga saham yang sesuai.
Garis bawah
Seperti hal lain dalam hidup, mempelajari cara kerja pasar keuangan membutuhkan waktu. Mengadopsi pendekatan yang lebih mudah dan mempertahankan tingkat ketidaktahuan bisa berbahaya, terutama ketika itu adalah hak prerogatif perusahaan untuk meningkatkan kepercayaan investor dengan menggunakan sebanyak mungkin nilai positif. Mengetahui apa artinya setiap istilah, mengapa mereka digunakan, dan memahami bagaimana mereka mempengaruhi harga saham hanya beberapa cara pemula dapat memperoleh pengetahuan yang lebih baik tentang pasar keuangan serta keterampilan berpikir kritis ketika datang ke berita keuangan.
