Apa itu Kaki Pendek?
Kaki pendek adalah setiap kontrak dalam spread pilihan atau kombinasi di mana seorang individu memegang posisi pendek. Jika seorang pedagang telah membuat kombinasi opsi dengan membeli opsi put dan menjual opsi panggilan, posisi pendek pedagang pada panggilan akan dianggap sebagai short leg, sedangkan opsi put adalah long leg. Strategi penyebaran dan kombinasi multi-kaki dapat memiliki lebih dari satu kaki pendek.
Cara Kerja Kaki Pendek
Spread dan kombinasi opsi adalah posisi yang dibuat oleh pedagang opsi dengan secara bersamaan membeli dan menjual kontrak opsi, dengan pemogokan yang berbeda atau kedaluwarsa yang berbeda, tetapi pada keamanan mendasar yang sama. Spread opsi digunakan untuk membatasi risiko keseluruhan atau menyesuaikan struktur hasil dengan memastikan bahwa untung dan rugi terbatas pada rentang tertentu. Selain itu, spread opsi dapat berfungsi untuk menurunkan biaya posisi opsi, karena pedagang akan mengumpulkan premi dari kontrak yang mereka pendekkan.
Sebaran opsi dapat dibuat dalam segala macam konfigurasi, meskipun sebaran standar tertentu seperti sebaran vertikal dan kupu-kupu paling sering digunakan. Setiap spread terdiri dari kaki pendek dan panjang dari perdagangan. Jika premi agregat yang dikumpulkan dari kaki pendek melebihi kaki panjang, spread dikatakan akan dijual dan pedagang mengumpulkan premi bersih. Di sisi lain, jika premi yang dikumpulkan dari kaki pendek kurang dari premi yang dibayarkan untuk kaki panjang, pedagang membeli spread dan harus membayar premi bersih.
Contoh Kaki Pendek
Spread, tidak seperti kombinasi opsi (seperti straddle atau strangle), akan selalu melibatkan satu atau lebih kaki pendek dan kaki panjang. Kaki pendek adalah yang dibuat oleh kontrak opsi penjualan. Dalam spread panggilan bull, misalnya, seorang pedagang akan membeli satu panggilan dan pada saat yang sama menjual panggilan lain dengan harga strike yang lebih tinggi. Panggilan mogok yang lebih tinggi adalah langkah pendek dalam kasus ini.
Bisa juga ada lebih dari satu kaki pendek. Seorang pedagang dapat membeli condor panggilan, di mana mereka membeli dalam spread panggilan uang, dan menjual spread panggilan uang. Secara umum, strike price keempat opsi adalah sama. Misalnya, pedagang dapat membeli condor panggilan 20 - 25 - 30 - 35 di mana mereka akan membeli 20 dan 35 panggilan mogok dan menjual 25 dan 30 panggilan mogok. Dua panggilan di tengah (pada serangan 25 dan 30) akan menjadi kaki pendek.
