Apa itu Sertifikat Kepercayaan Peralatan?
Sertifikat perwalian peralatan (ETC) mengacu pada instrumen utang yang memungkinkan perusahaan untuk memiliki dan menikmati penggunaan aset saat membayar untuk itu dari waktu ke waktu. Masalah utang dijamin oleh peralatan atau aset fisik. Selama waktu ini, judul untuk peralatan dipegang dengan amanah bagi para pemegang masalah.
ETC awalnya dibuat untuk membiayai pembelian mobil kereta api, tetapi sekarang digunakan dalam penjualan dan pembelian pesawat terbang dan kontainer pengiriman.
Pengambilan Kunci
- Sertifikat perwalian peralatan mengacu pada instrumen utang yang memungkinkan perusahaan untuk memiliki dan menikmati penggunaan aset sambil membayarnya dari waktu ke waktu. Investor memasok modal dengan membeli sertifikat, yang memungkinkan perwalian dibentuk untuk membeli aset yang kemudian disewakan kepada perusahaan. Setelah hutang terpenuhi, kepemilikan aset ditransfer ke perusahaan. ETC biasanya digunakan oleh maskapai penerbangan untuk pembelian pesawat.
Memahami Sertifikat Kepercayaan Peralatan
Sertifikat perwalian peralatan adalah instrumen utang jangka menengah dan panjang yang memungkinkan perusahaan untuk menggunakan aset saat mereka membayarnya seiring waktu. Suatu kepercayaan diatur yang menciptakan sertifikat. Investor kemudian dapat membeli dan memegang sertifikat ini. Modal yang diperoleh dari investor memungkinkan kepercayaan untuk membeli aset, yang kemudian disewakan kepada perusahaan. Perwalian menerima pembayaran dari penyewa dan mendistribusikannya di antara investor atau pemegang sertifikat. Ketentuan-ketentuan perjanjian tersebut ditetapkan pada awal hubungan sewa termasuk tanggal pembayaran, pembayaran bunga, dll., Sampai saat hutang dilunasi. Dengan kata lain, sertifikat perwalian peralatan sangat mirip hipotek atau pinjaman mobil karena itu adalah kendaraan utang yang dijamin oleh aset.
Ada dua kemungkinan hasil yang mungkin timbul dari ETC, yang keduanya tergantung pada kemampuan peminjam untuk membayar. Jika peminjam mempertahankan pembayaran dan melunasi hutang, hak milik aset ditransfer dari pemegang ke peminjam. Tetapi, di sisi lain, jika peminjam lalai, pemberi pinjaman atau penjual memiliki hak untuk mengambil kembali atau menyita aset tersebut.
Jika peminjam default pada ketentuan ETC, pemberi pinjaman atau penjual dapat mengklaim kembali aset.
Sertifikat ini awalnya digunakan untuk membiayai gerbong-gerbong kereta api dan rolling stock, dengan gerbong-gerbong digunakan sebagai jaminan. Saat ini, sertifikat perwalian peralatan digunakan untuk membiayai pembelian pesawat dan kontainer yang digunakan untuk bisnis pengiriman dan lepas pantai.
DLL adalah cara populer untuk membiayai peralatan karena keuntungan pajak yang terkait dengannya. Karena peminjam tidak memiliki hak atas aset selama periode pembiayaan, itu tidak dianggap sebagai pemilik. Ini berarti tidak perlu membayar pajak untuk itu, setidaknya sampai hutang dilunasi.
Sertifikat Perwalian Peralatan yang Ditingkatkan
Sertifikat perwalian peralatan yang disempurnakan (EETC) adalah salah satu bentuk ETC yang dikeluarkan dan dikelola melalui kendaraan tujuan khusus yang dikenal sebagai perwalian pass-through. Kendaraan tujuan khusus (SPE) ini memungkinkan peminjam untuk menggabungkan beberapa pembelian peralatan menjadi satu keamanan hutang. Sementara peminjam menyewakan aset dari perwalian, perwalian menerbitkan utang, bertindak sebagai tempat penyimpanannya, sambil menangani layanan utang dan pembayaran kepada investor yang memiliki sertifikat.
Maskapai penerbangan biasanya menggunakan EETC sangat sering, meningkatkan milyaran dalam pembiayaan untuk pembelian pesawat mereka karena persyaratan pengeluaran modal yang tinggi. Faktanya, Northwest Airlines memelopori penggunaan EETC untuk pembiayaan pesawat pada tahun 1994. Sebagai imbalan untuk likuiditas yang lebih besar dan basis investor yang lebih luas untuk instrumen keuangan ini, maskapai penerbangan menikmati penghematan biaya dan fleksibilitas yang lebih besar dengan menghindari kebutuhan untuk menyusun beberapa ETC untuk pembelian pesawat individual.. EETC selanjutnya ditingkatkan ketika tahapan — atau potongan utang yang berbeda dengan tingkat senioritas, keamanan, risiko, kupon, dan peringkat kredit yang berbeda — diperkenalkan.
EETCS telah mendapat pengawasan dari Securities and Exchange Commission (SEC) dan Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB), yang mempertanyakan perlakuan mereka sebagai entitas ekonomi yang terpisah untuk keperluan akuntansi. Dengan menggunakan SPE, peminjam dapat menjaga kewajiban hutang mereka sebagai item dari neraca mereka, dengan akibat bahwa laporan keuangan mereka sering tidak menyajikan gambaran lengkap dari pinjaman mereka. FASB mengeluarkan Pemberitahuan Interpretasi Keuangan (FIN) 46 untuk menguraikan kapan perusahaan harus mengkonsolidasikan atau memamerkan aset dan liabilitas neraca di laporan keuangan mereka untuk kendaraan ini.
Manfaat DLL
Seperti disebutkan di atas, ada manfaat pajak untuk penyewa yang menggunakan ETC sebagai cara untuk mendapatkan aset yang mereka butuhkan untuk menjalankan operasi mereka. Karena mereka tidak memiliki aset, penyewa tidak diharuskan membayar pajak properti. Namun, itu mungkin berubah begitu judul dialihkan dari trust ke penyewa.
DLL juga menyediakan beberapa bentuk perlindungan bagi kepercayaan dan investor. Jika sebuah perusahaan bangkrut atau bangkrut, itu mungkin gagal dalam kewajiban keuangannya. Tetapi dalam kasus ETC, trust memiliki hak untuk mengklaim kembali aset. Dengan kata lain, jika sebuah perusahaan penerbangan naik perut dan masih memiliki pembayaran untuk dilakukan, kepercayaan tersebut dapat mengambil kembali pesawat yang disewanya.
