Investor bijak yang ingin menyimpan uang mereka biasanya tinggal jauh dari saham sen. Tetapi sesekali, satu sen dolar bisa mengenai jackpot. Ford Motor Co. (P) dan American Airlines Group Inc. (AAL), misalnya, keduanya memulai sebagai saham penny dan sekarang berada di ujung biru dari spektrum perdagangan. Investor yang berani menghadapi dunia sen yang tidak stabil dan dapat diatur dengan mudah dapat mempelajari rasio keuangan utama untuk mengurangi risiko dan bahkan mungkin melakukan investasi yang baik.
Apakah Saham Penny?
Saham Penny, sebagaimana didefinisikan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS, adalah sekuritas, yang biasanya dikeluarkan oleh perusahaan kecil, yang diperdagangkan dengan harga kurang dari $ 5 per saham. Beberapa ahli memilih untuk mengadopsi nilai cut-off yang lebih rendah yaitu $ 1 per saham. Saham-saham ini diperdagangkan di pasar over-the-counter (OTC). Tidak seperti bursa konvensional seperti NASDAQ atau Bursa Saham New York, pasar bebas tidak membuat perusahaan memenuhi persyaratan standar minimum untuk tetap berada di bursa. Ini mungkin perusahaan yang tidak memiliki rekam jejak yang terbukti, pendapatan atau pendapatan yang tidak dapat diprediksi, manajemen yang goyah, dan sangat sedikit pengungkapan tentang operasi mereka. Perusahaan penny stock lainnya beroperasi di sektor ekonomi yang belum terbukti atau memiliki produk atau layanan yang belum diuji di pasar.
Saham penny menarik karena harganya murah. Investor bermimpi menemukan Ford Motor atau American Airlines di masa depan dan menuai hasil dari pertumbuhan eksponensial. Namun, harga saham yang rendah ini seringkali datang dengan kewajiban yang cukup besar. Saham penny sangat fluktuatif dan kurang likuiditas yang memadai. Ini berarti bahwa bahkan jika harga saham naik, investor mungkin tidak dapat menjual saham sebelum harga turun lagi. Sifat spekulatif dari saham sen membutuhkan uji tuntas dan analisis untuk membuat investasi dalam sekuritas ini sesuatu selain dari pertaruhan murni.
Cara Mengurangi Risiko Saham Penny
Salah satu cara untuk mengurangi risiko yang terkait dengan pengungkapan saham penny yang tidak memadai adalah dengan memilih dari perusahaan di tingkat OTCQX dari pasar over-the-counter. OTCQX memiliki standar keuangan yang lebih ketat untuk perusahaan yang terdaftar. Perusahaan-perusahaan ini harus mematuhi undang-undang sekuritas AS dan memenuhi standar operasi yang lebih tinggi bila dibandingkan dengan dua tingkatan pasar OTC lainnya — OTCQB dan OTC Pink. Investor harus sangat waspada terhadap perusahaan yang terdaftar di OTC Pink karena mereka tidak diharuskan untuk mengajukan ke SEC dan karenanya tidak diatur.
Untuk mengungkap investasi saham sen yang sehat, gunakan analisis fundamental untuk mengidentifikasi faktor-faktor yang memengaruhi perusahaan dan untuk menilai kekuatan operasinya. Perlu diingat, dengan saham sepeser pun, kurangnya informasi publik yang tepat waktu dan terkait dapat membuat analisis fundamental yang baik sulit untuk diselesaikan.
Rasio keuangan
Dengan pengungkapan keuangan yang memadai, kami dapat menerapkan beberapa metode analitis yang sama yang kami gunakan untuk perusahaan besar untuk menentukan apakah satu sen dolar yang diberikan sepadan dengan dolar investasi kami. Angka-angka yang kuat dan tren positif pada neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas, penting karena begitu banyak nilai sen dolar didasarkan pada ekspektasi kinerja masa depan. ( Untuk daftar rasio keuangan dan kalkulasinya, lihat Tutorial Rasio Keuangan)
Rasio Likuiditas: Rasio likuiditas (seperti rasio saat ini, rasio cepat, rasio kas, rasio aliran kas operasi) adalah rasio pertama yang harus dihitung investor untuk saham sen. Seringkali, saham sen tidak dapat menutupi kewajiban jangka pendek mereka dalam jangka waktu tertentu. Rasio likuiditas yang lebih rendah (katakanlah kurang dari 0, 5) adalah indikasi yang baik bahwa perusahaan sedang berjuang untuk bertahan dalam bisnis atau untuk memajukan operasinya.
Rasio Leverage: Bagian penting lainnya dari rasio adalah rasio leverage. Mereka mirip dengan rasio likuiditas karena mereka fokus pada kemampuan perusahaan untuk menutupi utang. Dalam hal ini, hutang jangka panjanglah yang kami khawatirkan. Dua rasio leverage penting adalah rasio utang dan rasio cakupan bunga.
Rasio Utang = Total Liabilitas Aset
Di sini, kami mencari tren seperti apakah beban utang menyusut atau berkembang. Jika berkembang, maka itu hanya untuk alasan mendukung peluang pertumbuhan di masa depan dan pengembangan bisnis.
Rasio cakupan bunga dihitung untuk menentukan apakah beban utang dapat dikelola dan apakah perusahaan menghasilkan tingkat pendapatan yang memadai untuk melunasi utangnya.
Rasio Cakupan Bunga = Pengeluaran Biaya Bunga Sebelum Bunga dan Pajak
Angka rasio cakupan bunga yang lebih tinggi lebih baik. Apa pun yang kurang dari dua menandakan kesulitan dalam melayani hutang jangka panjang di masa depan.
Rasio Kinerja: Rasio kinerja (seperti margin laba kotor, margin laba operasi, margin laba bersih, laba atas aset, dan laba atas ekuitas) membantu mengukur uang yang dihasilkan pada setiap tingkat laporan laba rugi perusahaan. Tantangannya adalah bahwa margin laba dari saham sen sering sangat kecil pada tahap awal pertumbuhan. Pertumbuhan yang sehat dan konsisten dalam laba operasi lebih penting dalam konteks sen dolar.
Rasio Penilaian: Akhirnya, rasio penilaian membantu kami mengukur daya tarik saham pada harga saat ini. Saham penny stock bisa dinilai terlalu tinggi. Nilai pengukuran rasio yang paling umum adalah rasio price-to-earning (P / E).
Rasio Harga terhadap Penghasilan = Penghasilan Per Saham, Harga Saham Saat Ini
Secara umum, rasio P / E yang lebih rendah menandakan nilai per dolar pendapatan yang lebih baik. Rasio ini, bagaimanapun, menjadi tidak berarti jika pendapatan perusahaan tidak ada atau negatif, yang sering terjadi dengan saham sen. Ukuran nilai sen dolar yang lebih baik adalah rasio harga terhadap pendapatan terhadap pertumbuhan (PEG), yang menggabungkan tingkat pertumbuhan pendapatan tahunan perusahaan ke dalam persamaan di atas. Ini diperoleh dengan membagi rasio P / E dengan tingkat pertumbuhan tahunan yang diharapkan dalam laba per saham (EPS). Asalkan estimasi tingkat pertumbuhan dapat diandalkan, rasio PEG adalah ukuran nilai yang berguna untuk saham sen karena banyak dari nilainya terletak pada pertumbuhan pendapatan perusahaan yang diantisipasi di masa depan.
Seperti disebutkan di atas, rasio P / E dan PEG tidak berguna ketika pendapatan perusahaan nol atau negatif. Dalam skenario ini, kita dapat menggunakan rasio harga terhadap penjualan dan rasio harga terhadap kas, yang jauh lebih efektif terkait dengan saham sen.
Rasio Harga terhadap Penjualan = Penjualan Per Saham Harga Saham Saat Ini
Rasio harga terhadap penjualan dua atau kurang pada umumnya dianggap sebagai nilai saham yang baik.
Rasio Arus Harga terhadap Kas = Total Arus Kas Per Saham Harga Saham Saat Ini
Rasio harga terhadap arus kas adalah variasi dari harga terhadap penjualan. Sangat berguna untuk menghitung jika kualitas penghasilan dipertanyakan.
Setelah rasio keuangan ini dihitung, kita dapat membandingkannya dengan rasio yang sama untuk periode pelaporan sebelumnya atau rasio perkiraan ke masa depan. Kami juga dapat membandingkan rasio ini dengan para pesaing langsung dan pasar secara keseluruhan untuk mendapatkan wawasan yang berguna tentang kinerja dan nilai perusahaan.
Garis bawah
Saham penny naik dan turun berdasarkan permintaan perdagangan dan seringkali hanya terkait secara longgar dengan fundamental perusahaan dan neraca. Seringkali tidak mungkin untuk menghitung nilai intrinsik saham sen yang benar. Harga mereka sangat tidak terduga dan mencerminkan potensi yang dirasakan di atas nilai aktual. Tingkat pengungkapan perusahaan paling tidak biasa-biasa saja, dan seringkali tidak ada. Perdagangan saham di OTCQX membutuhkan pengungkapan fundamental perusahaan secara berkala dan akurat. Investor yang ingin berdagang saham sen harus tetap berpegang pada pasar OTCQX dan menggunakan analisis rasio keuangan untuk mengurangi risiko.
