Perubahan suku bunga dapat memiliki efek yang berbeda pada kebiasaan belanja konsumen tergantung pada sejumlah faktor, termasuk tingkat suku bunga saat ini, perubahan suku bunga di masa depan yang diharapkan, kepercayaan konsumen, dan kesehatan ekonomi secara keseluruhan.
Perubahan suku bunga mungkin, baik naik atau turun, memiliki efek meningkatkan pengeluaran konsumen atau mengurangi pengeluaran dan meningkatkan tabungan. Penentu utama dampak keseluruhan dari perubahan suku bunga terutama tergantung pada sikap konsensus konsumen, apakah mereka lebih baik belanja atau menabung dalam perubahan tersebut.
Teori ekonomi Keynesian mengacu pada dua kekuatan ekonomi yang saling bertentangan yang dapat dipengaruhi oleh perubahan suku bunga: kecenderungan mengkonsumsi marjinal (MPC) dan kecenderungan marginal untuk menabung (MPS). Konsep-konsep ini merujuk pada perubahan dalam seberapa banyak pendapatan konsumen cenderung menghabiskan atau menabung.
Habiskan atau Simpan?
Peningkatan suku bunga dapat menyebabkan konsumen meningkatkan tabungan karena mereka dapat menerima tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Peningkatan inflasi yang sesuai sering menyertai penurunan suku bunga, sehingga konsumen mungkin akan terpengaruh untuk membelanjakan lebih sedikit jika mereka yakin daya beli dolar mereka akan terkikis oleh inflasi.
Tingkat suku bunga saat ini dan ekspektasi mengenai tren tingkat suku bunga di masa depan adalah faktor-faktor dalam menentukan arah mana konsumen bersandar. Jika, misalnya, harga turun dari 6% menjadi 5% dan penurunan tarif lebih lanjut diharapkan, konsumen dapat menunda pembiayaan pembelian besar sampai tersedia tarif yang lebih rendah. Namun, jika harga sudah di level yang sangat rendah, konsumen biasanya akan terpengaruh untuk membelanjakan lebih banyak untuk mengambil keuntungan dari persyaratan pembiayaan yang baik.
Kesehatan ekonomi secara keseluruhan memengaruhi reaksi konsumen terhadap perubahan suku bunga. Bahkan dengan suku bunga pada level rendah yang menarik, konsumen mungkin tidak dapat mengambil keuntungan dari pembiayaan dalam ekonomi yang tertekan. Kepercayaan konsumen tentang ekonomi dan prospek pendapatan di masa depan juga memengaruhi seberapa besar konsumen mau memperpanjang diri dalam kewajiban pengeluaran dan pembiayaan.
