Ada beberapa perbedaan - dan kelebihan dan kekurangan - untuk memiliki saham preferen daripada saham biasa.
Kepemilikan
Saham biasa adalah klaim kepemilikan parsial atau bagian dari bisnis perusahaan. Pemegang saham biasa melakukan kontrol parsial atas korporasi dengan memilih untuk memilih dewan direksi dan memberikan suara pada kebijakan perusahaan. Namun, pemegang saham biasa memiliki prioritas lebih rendah ketika datang ke struktur kepemilikan dan hak aktual untuk aset perusahaan. Sebaliknya, pemegang saham preferen, tidak seperti pemegang saham biasa, pada dasarnya tidak memegang hak suara apa pun terkait kebijakan perusahaan atau keputusan dewan.
Jika sebuah perusahaan dilikuidasi, klaim pemegang saham preferen diberikan, sesuai dengan istilah, preferensi daripada klaim pemegang saham biasa (karenanya, nama "diutamakan"). Pembayaran kepada pemegang saham biasa terjadi hanya setelah pemegang utang, pemegang obligasi dan pemegang saham pilihan lainnya telah mengambil aset perusahaan mereka. Pemegang saham biasa menerima sebagian aset hanya jika dan ketika semua klaim lainnya dipenuhi. Itulah sebabnya pemegang saham biasa sering disebut sebagai pemilik "residual" perusahaan.
Dividen
Contoh lain di mana saham preferen menempati posisi yang lebih tinggi dalam urutan kekuasaan investor termasuk pembayaran dividen. Pemegang saham biasa tidak memiliki jaminan untuk dividen, tetapi pemegang saham preferen umumnya melakukannya. Mereka biasanya memiliki hak untuk menerima pembayaran dividen tetap, bahkan ketika perusahaan menentukan ada pendapatan yang tidak cukup untuk pantas menyatakan pembayaran dividen untuk saham biasa. Jadi, dalam kaitannya dengan berbagi dalam sebagian dari pendapatan perusahaan melalui pembayaran dividen, pemegang saham preferen berada dalam posisi yang jauh lebih baik daripada pemegang saham biasa. Sebagian besar saham preferen juga bersifat kumulatif, yang berarti bahwa jika perusahaan gagal melakukan pembayaran dividen tetap yang dijadwalkan secara teratur kepada pemegang saham preferen, maka perusahaan tersebut harus melakukan pembayaran sebelum membayar dividen dalam bentuk apa pun.
Keriangan
Saham preferen menawarkan keuntungan dengan volatilitas yang lebih rendah daripada saham biasa, tetapi itu berarti mereka tidak melihat keuntungan besar yang bisa dilihat oleh pemegang saham biasa. Acara dan pengumuman yang mengirim harga saham biasa melonjak mungkin memiliki efek yang relatif kecil pada nilai saham preferen. Dividen yang disukai umumnya tetap, juga, berarti mereka tidak akan menurun. Tapi mereka juga tidak akan mendapat manfaat dari bump-up.
Karena alasan ini, investor yang tumbuh mungkin tidak menemukan saham yang disukai sangat menarik. Namun, investor yang berorientasi pada pendapatan umumnya tertarik pada posisi pendapatan tetap yang lebih kuat yang ditawarkan oleh saham preferen.
Penebusan
Stok yang paling disukai adalah callable. Dengan jenis saham ini, perusahaan memiliki hak untuk menebus atau membeli kembali saham, biasanya setelah tanggal yang ditentukan. Jadi, tidak seperti pemegang saham biasa, pemegang saham preferen mungkin harus menyerahkan investasi mereka lebih awal daripada yang mereka inginkan, dan dengan cara tertentu, ini mencegah mereka dari merealisasikan sebagian pendapatan yang mereka harapkan diperoleh dari memegang saham.
