Jika 15 Februari, 15 Mei, 15 Agustus, atau 15 November dari tahun tertentu, maka hari itu adalah 13F hari.
Securities and Exchange Commission (SEC), sebuah agen di dalam pemerintah federal Amerika Serikat yang bertanggung jawab untuk mengatur perdagangan saham dan obligasi, mensyaratkan bahwa semua dana lindung nilai menyerahkan laporan posisi buy mereka dan investasi lainnya setiap kuartal. Laporan, diajukan tidak lebih dari 45 hari setelah akhir kuartal, dikenal sebagai pengajuan 13F. Selain posisi buy, dana diwajibkan untuk melaporkan opsi put dan call mereka, American Depositary Receipts (ADRs), dan catatan konversi dalam formulir 13F setiap kuartal. Ini meninggalkan sejumlah area lain - termasuk posisi sell, uang tunai dan berbagai kelas aset lainnya - yang tidak perlu dilaporkan sebagai dana lindung nilai sebagai bagian dari pengarsipan 13F. Investor di luar dana lindung nilai biasanya merujuk pada laporan 13F setiap kuartal sebagai cara melacak bagaimana dana tersebut memilih untuk berinvestasi selama beberapa bulan sebelumnya. Walaupun ini bisa bermanfaat dalam beberapa hal, itu belum tentu cara paling aman untuk membuat keputusan investasi.
Hanya Bagian dari Kisah Investasi
Fakta bahwa pengajuan 13F hanya menceritakan sebagian dari kisah investasi berarti bahwa pengamat harus mengetahui apa yang hilang, serta jenis strategi investasi apa yang digunakan dana lindung nilai, setiap kali mereka mencari ke 13F untuk ide-ide investasi. Dalam kasus banyak dana yang net long, 13F akan menunjukkan perubahan posisi inti dana tersebut sementara meninggalkan celana pendek (digunakan untuk tujuan lindung nilai) tidak teridentifikasi. Dana ini dapat bergantung pada posisi buy inti ini untuk sebagian besar pengembaliannya; dengan demikian, seorang pengamat sering dapat melihat di mana dan kapan dana itu dapat berhasil. Di sisi lain, beberapa dana adalah net short, artinya skenario dibalik dan termasuk posisi short sebagai inti dari portofolio dengan panjang sebagai lindung nilai. Dalam hal ini, hanya melihat posisi buy tidak memberikan pandangan yang akurat tentang strategi investasi dana. Mengetahui sifat strategi investasi dana tertentu sangat penting ketika membaca pengajuan 13F-nya.
Hanya Pertukaran Domestik
Elemen penting lain dari laporan 13F adalah bahwa ia hanya melacak aktivitas yang dilakukan di bursa domestik. Dengan pengecualian ADR, 13F tidak menunjukkan kepemilikan dana melalui pertukaran internasional. Untuk dana yang menggabungkan investasi domestik dan internasional dalam bagian yang kira-kira sama, maka, 13F hanya akan menunjukkan setengah dari portofolio investasi. Karena itu, pengamat 13F biasanya berfokus pada dana yang hanya menekankan investasi domestik.
Mencari ke Masa Lalu
Karena laporan 13F diajukan hingga 45 hari setelah akhir kuartal, mereka dalam beberapa kasus mencerminkan keputusan investasi yang dibuat lebih dari empat bulan sebelum pengarsipan. Mereka yang mempertimbangkan keputusan investasi berdasarkan hasil 13F paling baik dilayani dengan mengingat bahwa 13F melihat sekilas tren dan strategi masa lalu. Ini mungkin tidak berguna lagi pada saat 13F diajukan.
