Dalam hal perusahaan terbuka menyatakan kebangkrutan, pemegang saham perusahaan berhak atas sebagian dari aset yang dilikuidasi, tergantung pada saham yang mereka miliki dan berapa banyak aset likuid yang tersisa. Namun, saham itu sendiri akan menjadi tidak berharga, membuat pemegang saham tidak dapat menjual saham mereka yang mati. Oleh karena itu, dalam kasus kebangkrutan perusahaan, satu-satunya jalan adalah berharap ada uang yang tersisa dari aset dilikuidasi perusahaan untuk membayar para pemegang saham.
Setelah kebangkrutan, suatu perusahaan akan diminta untuk menjual semua asetnya dan melunasi semua hutang. Urutan pembayaran hutang, dalam hal pemberi pinjaman, akan menjadi pemerintah, lembaga keuangan, kreditor lainnya (yaitu, pemasok dan perusahaan utilitas), pemegang obligasi, pemegang saham preferen dan akhirnya, pemegang saham biasa. Pemegang saham biasa adalah yang terakhir karena mereka memiliki klaim residual atas aset di perusahaan dan tingkat di bawah klasifikasi saham yang disukai. Pemegang saham biasa sering kali tidak menerima apa-apa, karena biasanya hanya ada sedikit yang tersisa setelah perusahaan membayar utangnya.
Jumlah pembayaran yang akan diterima pemegang saham biasa didasarkan pada proporsi kepemilikan yang mereka miliki di perusahaan yang bangkrut. Sebagai contoh, anggaplah pemegang saham biasa memiliki 0, 5% dari perusahaan yang bersangkutan. Jika perusahaan memiliki $ 100.000 untuk dibayarkan kepada pemegang saham biasa setelah likuidasi, pemilik ini akan menerima pembayaran tunai sebesar $ 500.
Jika pemegang saham memiliki saham preferen, ia akan memiliki peluang lebih besar untuk menerima pembayaran setelah likuidasi karena kelas kepemilikan ini memiliki klaim aset yang lebih tinggi.
Investor harus mempertimbangkan kemungkinan kebangkrutan ketika mengevaluasi investasi potensial. Rasio seperti hutang / ekuitas dan nilai buku dapat memberi investor rasa apa yang mungkin mereka terima jika terjadi kebangkrutan.
