Sejarah investasi tidak akan lengkap jika dunia berhenti pada kapitalisme sederhana. Para taipan industri dan kaum bangsawan akan mampu memusatkan semua kekayaan di tangan mereka sendiri, meninggalkan seluruh dunia untuk memperebutkan apa pun yang bisa dikikis bersama melalui upah. Untungnya, kita memiliki pilihan selain bekerja sampai mati berkat "kapitalisme keuangan", yang merupakan sistem di mana keuntungan dapat dibuat dengan membeli instrumen keuangan daripada dengan menjual produk atau bekerja untuk upah., kita akan melihat kebangkitan kapitalisme finansial dan kelahiran investor individu. (Lihatlah kembali sejarah dunia keuangan di Bagaimana Pasar Liar Barat Dikeluarkan dan Dari Barter Menjadi Uang Kertas .)
Revolusi Industri Kapitalisme keuangan muncul sebagai akibat dari sejumlah besar keuangan perusahaan yang diperlukan untuk menggerakkan ekspansi bisnis selama revolusi industri. Proses menciptakan operasi pembiayaan perusahaan besar untuk menutupi biaya membangun pabrik, mengimpor mesin baru dan menggabungkan industri terkait membantu untuk memulai industri perbankan yang mandek. Ini mendorong lebih banyak bank untuk bersatu dalam sindikat untuk tujuan menciptakan instrumen keuangan, obligasi dan saham untuk mengumpulkan dana. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang obligasi, lihat Keuntungan Dari Obligasi dan Dasar - Dasar Dari Masalah Obligasi Federal .)
Selama periode awal industrialisasi, ada kumpulan besar modal ventura di tangan kelas atas yang mendarat hanya menunggu peluang investasi. Akan tetapi, seiring ekspansi industri yang berlanjut, modal yang dibutuhkan hampir menghabiskan modal ventura yang dikendalikan oleh kelas atas yang kaya. Akibatnya, investasi ini dijual kepada kelas menengah yang sedang tumbuh dengan harapan dapat memperoleh sumber pembiayaan tambahan. Investasi pertama yang tersedia secara luas adalah keranjang obligasi korporasi dan pemerintah. (Terus membaca tentang kelas menengah di Losing The Middle Class .)
Ketika revolusi industri menyebar, kekayaan terkonsentrasi terutama di tangan para taipan dan kemudian perlahan-lahan mengalir dalam bentuk upah yang lebih tinggi kepada manajemen dan akhirnya, para karyawan. Peningkatan kekayaan, meskipun lambat, memungkinkan beberapa orang untuk mendapatkan saham dan saham melalui broker. Kualitas saham yang dibeli berdasarkan saran dari broker "murah" sangat bervariasi karena banyak operasi terbang-demi-malam dilakukan di tepi Wall Street untuk menggoncangkan kelas menengah yang baru diberdayakan. Sebagian besar saham industri berkualitas tinggi diperdagangkan secara eksklusif melalui broker berharga tinggi yang hanya mampu dimiliki oleh orang kaya. (Untuk bacaan terkait, lihat Memilih Broker Pertama Anda , Apakah Broker Anda Bertindak Dalam Kepentingan Terbaik Anda? Dan Memahami Taktik Broker yang Tidak jujur .)
Saham Mengambil Jalan Utama Ketika revolusi memberi jalan ke ekspansi murni dari operasi yang ada, bagaimanapun, saham berkualitas meluap batas. Pada awal abad ke-20, ada beberapa publikasi yang mencantumkan perusahaan industri berdasarkan industri dengan keuangannya. Buletin berita Dow Jones & Company, publikasi Standard Statistics Bureau, dan Henry V. Poor's "Manual of Railroads of United States" (pertama kali diterbitkan pada tahun 1860 dan diperbarui setiap tahun) menjadi bahan bacaan yang umum dan membantu investor berpikir secara mandiri dari broker mereka. (Biro Statistik Standar dan bergabung dengan perusahaan penerbitan Poor menjadi Standard & Poor's pada tahun 1941.)
Setelah Perang Dunia I, stok dengan cepat menjadi yang dibicarakan Amerika. Jumlah broker meledak untuk memenuhi derasnya investor baru di usia 20-an Roaring. Dikabarkan bahwa menjelang kehancuran tahun 1929, banyak orang dalam Wall Street terjual habis ketika mereka mendengar pekerja pelabuhan mendiskusikan kepemilikan saham mereka. Namun, tokoh-tokoh besar seperti Morgans (yang memulai JP Morgan) sama seperti pasar lainnya. (Untuk mempelajari tentang kejatuhan pasar, lihat Guncangan Pasar Terbesar .)
Cukup banyak investor yang terjebak dalam tabrakan untuk mematikan Amerika dari investasi selama hampir dua dekade.
Kembali ke Kuda
Sebagian besar Amerika menolak investasi dan memutuskan untuk menaruh kepercayaan pada rencana pensiun perusahaan dan pemerintah mereka menjelang tahun 50-an.
Itu adalah kenaikan yang mengikuti WWII dan berlanjut sampai tahun 60-an yang menarik kelas menengah kembali ke pasar saham. Di tahun 70-an, inflasi dan stagflasi menggigit banyak rumah tangga dan pensiunan yang cukup dalam sehingga mereka mulai meragukan kemampuan pemerintah untuk membantu semua orang pensiun dengan bahagia. Kelas pekerja melihat bahwa orang-oranglah yang kembali ke pasar yang memiliki peluang terbaik untuk bertahan dari inflasi setelah mereka berhenti bekerja. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang inflasi, lihat Semua Tentang Inflasi dan Apa yang Harus Anda Ketahui tentang Inflasi .)
Selama 60-an, Kongres mengambil minat yang meningkat di pasar karena menjadi jelas bahwa ekonomi Amerika dan pasar saham adalah refleksi satu sama lain. Kongres meminta komisi melakukan studi khusus terhadap pasar untuk melihat apakah perbaikan dapat dilakukan dalam struktur pasar dan cara bisnis dilakukan.
Bersamaan dengan rekomendasi peningkatan otomatisasi, komisi menyarankan agar struktur biaya diubah untuk memungkinkan lebih banyak investor masuk ke pasar secara individual daripada memaksa mereka untuk membeli dana dan rencana pensiun (dengan biaya tambahan) untuk mendapatkan paparan pasar. Butuh lebih dari satu dekade setelah studi untuk temuan komisi menjadi amandemen SEC.
Pada tanggal 1 Mei 1975, investor individu diberi insentif tambahan untuk memasuki kembali pasar. Amandemen tersebut memungkinkan broker untuk menegosiasikan komisi dengan klien mereka. Sebelum ini, investor dapat menghabiskan $ 100 untuk memperdagangkan saham-saham blue-chip tertentu, tetapi deregulasi para pialang membawa persaingan ke meja. Pada tanggal itu, banyak pialang beralih dari komisi tetap yang termasuk premi mereka untuk saran / layanan, ke yang dinegosiasikan di mana komisi perdagangan dapat dikurangi dengan sebelumnya layanan pialang. Ini berarti bahwa investor biasa dapat melakukan penelitian sendiri dan kemudian menelepon broker untuk melakukan transaksi yang diinginkan. Hari ini, investor individu dapat memproses pesanan mereka sendiri di pialang diskon online. (Pelajari apa yang harus dicari di broker online Anda dalam 10 Hal yang Perlu Dipertimbangkan Sebelum Memilih Pialang Online .)
Kesimpulan Kapitalisme keuangan telah menciptakan ekonomi relatif daripada ekonomi langsung: Akses mudah ke instrumen keuangan memberi orang cara untuk menghindari ekonomi langsung tenaga kerja demi uang dan mengumpulkan pendapatan pasif dengan berinvestasi sebagai gantinya. Pengembalian yang diperoleh dari instrumen keuangan ini tergantung pada kinerja perusahaan yang mereka wakili dan kesehatan pasar tempat mereka berada, daripada tenaga kerja di pihak investor. Penghasilan pasif ini membantu investor membangun kekayaan mereka tanpa harus mendapatkan pekerjaan kedua atau bekerja lebih lama. Lebih penting lagi, ini membantu individu mempersiapkan hari ketika mereka tidak perlu lagi bekerja. Sebelumnya, diyakini bahwa perusahaan dan pemerintah akan dapat memberikan setidaknya beberapa jaminan pensiun yang nyaman melalui program pensiun, tetapi waktu telah membuktikan hal ini sebagai ketidakpastian terbaik. Kapitalisme finansial telah memberi individu alat untuk mengamankan hal-hal ini untuk diri mereka sendiri.
