Penjamin emisi dalam penawaran saham baru berfungsi sebagai perantara antara perusahaan yang ingin menerbitkan saham dalam penawaran umum perdana (IPO) dan investor. Penjamin emisi membantu perusahaan mempersiapkan IPO, dengan mempertimbangkan masalah-masalah seperti jumlah uang yang ingin dikumpulkan, jenis sekuritas yang akan diterbitkan, dan kesepakatan antara penjamin emisi dan perusahaan.
Perjanjian penjaminan emisi dapat mengambil beberapa bentuk berbeda. Jenis perjanjian penjaminan emisi yang paling umum adalah komitmen kuat di mana penjamin emisi setuju untuk menanggung risiko membeli seluruh persediaan saham yang diterbitkan dalam IPO dan menjualnya kepada publik dengan harga IPO. Seringkali, ada sekelompok penjamin emisi untuk IPO yang berbagi risiko untuk penawaran, yang disebut sindikat.
Bank investasi kemudian mengajukan pernyataan pendaftaran Formulir S-1 dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), yang menguraikan bisnis perusahaan, rencana penggunaan modal yang diajukan oleh IPO, dasar-dasar IPO dan masalah hukum apa pun. perusahaan mungkin. SEC kemudian memiliki periode pendinginan ketika ia menyelidiki untuk memastikan semua informasi material tentang IPO telah diungkapkan.
Penjamin emisi kemudian membuat draft prospektus untuk melakukan roadshow kepada calon investor institusional. Road show berupaya menciptakan kegembiraan untuk IPO dan melibatkan konferensi yang diberikan kepada investor di seluruh negeri. Setelah road show, penjamin emisi dan perusahaan menentukan harga akhir untuk IPO berdasarkan pesanan yang diterima selama road show. Kemudian, sindikat mengalokasikan saham ke investor. Langkah terakhir adalah hari pertama perdagangan, ketika publik yang berinvestasi pertama kali dapat membeli saham di bursa.
