Definisi peringkat kredit rata-rata tertimbang

Apa itu Peringkat Kredit Rata-Rata Tertimbang (WACR)?

Peringkat kredit rata-rata tertimbang (WACR) terkait dengan peringkat rata-rata tertimbang untuk semua obligasi dalam dana obligasi. Prosedur pemeringkatan ini memberi para investor gagasan tentang kualitas kredit suatu dana. Ini juga membantu mengidentifikasi keseluruhan risiko yang terlibat dengan portofolio obligasi. Semakin rendah peringkat kredit rata-rata tertimbang, semakin berisiko dana obligasi. Peringkat kredit rata-rata tertimbang ditetapkan dalam bentuk peringkat surat, termasuk AAA, BBB, atau CCC.

Pengambilan Kunci

• Peringkat kredit rata-rata tertimbang memberi investor wawasan tentang kualitas kredit keseluruhan dana, yang ditetapkan sebagai AAA, BBB, atau CCC. Peringkat kredit rata-rata tertimbang dihitung dengan mempertimbangkan proporsi nilai dari masing-masing peringkat kredit individu dan mencatatnya sebagai persentase seluruh portofolio sehingga menghasilkan peringkat kredit rata-rata. Peringkat kredit tertimbang rata-rata dipertanyakan oleh beberapa orang karena dapat menyebabkan kebingungan bagi investor yang tidak sepenuhnya memahami peringkat. Faktor-faktor linier juga digunakan untuk menentukan kualitas kredit dana dan ditugaskan ke tingkat peringkat berdasarkan probabilitas default.

Bagaimana Peringkat Kredit Rata-Rata Tertimbang (WACR) Bekerja

Bagaimana peringkat kredit rata-rata tertimbang ditabulasikan bervariasi di seluruh industri keuangan. Secara umum, peringkat kredit rata-rata tertimbang mempertimbangkan proporsi nilai setiap peringkat kredit dan menganggapnya sebagai persentase dari total portofolio. Dengan bobot peringkat individu, dana dapat menentukan peringkat kredit rata-rata.

Dengan peringkat kredit rata-rata tertimbang, investor dapat mengungkap kualitas kredit sebenarnya dari dana obligasi.

Pertimbangan Khusus

Peringkat kredit rata-rata tertimbang bukan satu-satunya statistik yang dapat diakses investor ketika memahami kualitas kredit suatu dana. Perusahaan pelaporan statistik juga dapat mengintegrasikan faktor linier ke dalam penghitungan peringkat kredit rata-rata tertimbang. Serupa dalam konsep dengan perhitungan rata-rata tertimbang standar, metodologi ini mengidentifikasi bobot proporsional dari nilai setiap tingkat peringkat.

Dengan perhitungan faktor linier, faktor linier ditetapkan untuk setiap level peringkat berdasarkan probabilitas default peringkat. Faktor linear rata-rata ditentukan oleh peringkat kredit proporsional dari obligasi dalam portofolio. Peringkat kredit rata-rata tertimbang kemudian ditentukan oleh faktor linier yang sesuai.

Kritik terhadap Penilaian Kredit Rata-Rata Tertimbang

Jenis peringkat ini bukan tanpa kontroversi. Proses pemeringkatan kredit tertimbang rata-rata telah diperdebatkan di industri dana obligasi sebagai akibat dari potensi kebingungan investor. Metodologi peringkat rata-rata tertimbang dapat mempertimbangkan semua klasifikasi peringkat potensial yang dapat diinvestasikan oleh dana. Oleh karena itu, dana tersebut tidak boleh memiliki obligasi apa pun dalam kategori peringkat rata-rata tertimbang yang ditentukan dan ini dapat mengakibatkan kebingungan oleh mereka yang melihat angka-angka yang ditabulasi..

Contoh Penilaian Kredit Rata-Rata Tertimbang (WACR)

Obligasi dengan 25% dari nilainya di AAA, 25% di BBB dan 50% di CCC bisa memiliki peringkat kredit rata-rata B + yang antara BBB dan CCC. Ini mungkin tidak selalu memberikan representasi yang baik bagi investor karena dana tersebut tidak memiliki obligasi B +. Karena alasan ini, sebagian besar dana obligasi memilih untuk memberikan skala bobot berdasarkan peringkat kredit dalam materi pemasaran mereka. Ini membantu investor untuk memahami konsentrasi obligasi berdasarkan peringkat dan tidak hanya melihat hasil dari peringkat kredit rata-rata tertimbang.

Dana Indeks Obligasi Korporasi Jangka Panjang Vanguard adalah salah satu dana obligasi berkinerja terbaik beberapa tahun yang lalu. Dana tersebut tidak memberikan peringkat kredit rata-rata tertimbang dalam materi pemasaran atau pelaporan dana. Alih-alih itu termasuk skala berikut yang menunjukkan penyebaran kualitas kreditnya:

Pemerintah AS	0, 1%
Aaa	3, 6%
A A	7, 8%
SEBUAH	39, 1%
Baa	49, 4%
<Baa	0, 0%
Total	100, 0%