Warren buffett: bagaimana dia melakukannya

Daftar Isi

• Buffett: Sejarah Singkat
• Filsafat Buffett
• Metodologi Buffett
• 1. Kinerja Perusahaan
• 2. Hutang Perusahaan
• 3. Margin Keuntungan
• 4. Apakah Perusahaan Publik?
• 5. Ketergantungan Komoditas
• 6. Apakah Murah?
• Garis bawah

Siapa yang belum pernah mendengar tentang Warren Buffett — salah satu orang terkaya di dunia, yang secara konsisten menduduki peringkat tinggi dalam daftar miliarder Forbes? Kekayaan bersihnya tercatat $ 82 miliar pada pertengahan 2019. Buffett dikenal sebagai pebisnis dan dermawan. Tapi dia mungkin terkenal karena menjadi salah satu investor paling sukses di dunia. Itulah sebabnya tidak mengherankan bahwa strategi investasi Warren Buffett telah mencapai proporsi mitos. Prasmanan mengikuti beberapa prinsip penting dan filosofi investasi yang diikuti secara luas di seluruh dunia. Jadi apa saja rahasia kesuksesannya? Baca terus untuk mengetahui lebih lanjut tentang strategi Buffett dan bagaimana dia berhasil mengumpulkan kekayaan sebesar itu dari investasinya.

Pengambilan Kunci

• Buffett mengikuti aliran investasi nilai Benjamin Graham, yang mencari sekuritas yang harganya tidak dapat dibenarkan rendah berdasarkan pada nilai intrinsiknya. Jauh dari fokus penawaran dan permintaan seluk-beluk pasar saham, Buffett melihat perusahaan secara keseluruhan. Beberapa faktor Buffett pertimbangkan adalah kinerja perusahaan, utang perusahaan, dan margin keuntungan. Pertimbangan lain untuk investor nilai seperti Buffett termasuk apakah perusahaan bersifat publik, seberapa bergantung mereka pada komoditas, dan seberapa murah mereka.

Buffett: Sejarah Singkat

Warren Buffett lahir di Omaha pada tahun 1930. Ia mengembangkan minat dalam dunia bisnis dan berinvestasi pada usia dini termasuk di pasar saham. Buffet memulai pendidikannya di Wharton School di University of Pennsylvania sebelum kembali ke University of Nebraska, di mana ia menerima gelar sarjana dalam bidang administrasi bisnis. Buffett kemudian pergi ke Columbia Business School di mana ia mendapatkan gelar sarjana ekonomi.

Buffett memulai karirnya sebagai penjual investasi di awal 1950-an tetapi membentuk Kemitraan Buffett pada tahun 1956. Kurang dari 10 tahun kemudian, pada tahun 1965, ia mengendalikan Berkshire Hathaway. Pada Juni 2006, Buffett mengumumkan rencananya untuk menyumbangkan seluruh kekayaannya untuk amal. Kemudian, pada 2010, Buffett dan Bill Gates mengumumkan bahwa mereka membentuk kampanye The Giving Pledge untuk mendorong orang-orang kaya lainnya untuk mengejar filantropi.

Pada 2012, Buffett mengumumkan bahwa ia didiagnosis menderita kanker prostat. Sejak itu ia berhasil menyelesaikan perawatannya. Baru-baru ini, Buffett mulai berkolaborasi dengan Jeff Bezos dan Jamie Dimon untuk mengembangkan perusahaan perawatan kesehatan baru yang berfokus pada perawatan kesehatan karyawan. Ketiganya telah mengetuk dokter Brigham & Wanita Atul Gawande untuk melayani sebagai chief executive officer (CEO).

Warren Buffett: InvestoTrivia Bagian 3

Filsafat Buffett

Buffett mengikuti sekolah investasi nilai Benjamin Graham. Investor nilai mencari sekuritas dengan harga yang tidak dapat dibenarkan rendah berdasarkan pada nilai intrinsiknya. Tidak ada cara yang diterima secara universal untuk menentukan nilai intrinsik, tetapi paling sering diperkirakan dengan menganalisis fundamental perusahaan. Seperti pemburu tawar-menawar, investor yang mencari nilai saham diyakini undervalued oleh pasar, atau saham yang berharga tetapi tidak diakui oleh mayoritas pembeli lain.

Buffett mengambil pendekatan investasi nilai ini ke tingkat lain. Banyak nilai investor tidak mendukung hipotesis pasar efisien (EMH). Teori ini menunjukkan bahwa saham selalu diperdagangkan pada nilai wajarnya, yang membuat lebih sulit bagi investor untuk membeli saham yang undervalued atau menjualnya dengan harga yang meningkat. Mereka percaya bahwa pasar pada akhirnya akan mulai menyukai saham-saham berkualitas yang, untuk sementara waktu, undervalued.

Investor seperti Buffett percaya bahwa pasar pada akhirnya akan mendukung saham berkualitas yang dinilai rendah untuk waktu tertentu.

Buffett, bagaimanapun, tidak peduli dengan kerumitan penawaran dan permintaan pasar saham. Bahkan, dia sama sekali tidak peduli dengan aktivitas pasar saham. Ini adalah implikasi dari parafrase dari kutipan terkenalnya: "Dalam jangka pendek, pasar adalah kontes popularitas. Dalam jangka panjang itu adalah mesin penimbang."

Dia melihat masing-masing perusahaan secara keseluruhan, jadi dia memilih saham semata-mata berdasarkan potensi keseluruhan mereka sebagai perusahaan. Memegang saham-saham ini sebagai permainan jangka panjang, Buffett tidak mencari capital gain, tetapi kepemilikan di perusahaan-perusahaan berkualitas sangat mampu menghasilkan pendapatan. Ketika Buffett berinvestasi di sebuah perusahaan, dia tidak peduli dengan apakah pasar pada akhirnya akan mengakui nilainya. Dia prihatin dengan seberapa baik perusahaan itu dapat menghasilkan uang sebagai bisnis.

Metodologi Buffett

Warren Buffett menemukan harga murah dengan mengajukan beberapa pertanyaan kepada dirinya sendiri ketika dia mengevaluasi hubungan antara tingkat keunggulan suatu saham dan harganya. Ingatlah bahwa ini bukan satu-satunya hal yang ia analisis, melainkan ringkasan singkat tentang apa yang ia cari dalam pendekatan investasinya.

1. Kinerja Perusahaan

Terkadang return on equity (ROE) disebut sebagai return on investment pemegang saham. Ini mengungkapkan tingkat di mana pemegang saham mendapatkan penghasilan dari saham mereka. Buffett selalu melihat ROE untuk melihat apakah suatu perusahaan secara konsisten berkinerja baik dibandingkan dengan perusahaan lain di industri yang sama. ROE dihitung sebagai berikut:

ROE = Pendapatan Bersih ÷ Ekuitas Pemegang Saham

Melihat ROE hanya dalam setahun terakhir tidak cukup. Investor harus melihat ROE dari lima hingga 10 tahun terakhir untuk menganalisis kinerja historis.

2. Hutang Perusahaan

Rasio hutang terhadap ekuitas (D / E) adalah karakteristik kunci lain yang dipertimbangkan dengan cermat oleh Buffett. Buffett lebih suka melihat sejumlah kecil hutang sehingga pertumbuhan pendapatan dihasilkan dari ekuitas pemegang saham dibandingkan dengan uang pinjaman. Rasio D / E dihitung sebagai berikut:

Rasio Hutang terhadap Ekuitas = Total Kewajiban ÷ Ekuitas Pemegang Saham

Rasio ini menunjukkan proporsi ekuitas dan utang yang digunakan perusahaan untuk membiayai asetnya, dan semakin tinggi rasio, semakin banyak utang — daripada ekuitas — yang membiayai perusahaan. Tingkat utang yang tinggi dibandingkan dengan ekuitas dapat menghasilkan pendapatan yang fluktuatif dan beban bunga yang besar. Untuk tes yang lebih ketat, investor terkadang hanya menggunakan utang jangka panjang dan bukan total kewajiban dalam perhitungan di atas.

3. Margin Keuntungan

Profitabilitas perusahaan tidak hanya bergantung pada memiliki margin laba yang baik, tetapi juga pada peningkatan secara konsisten. Margin ini dihitung dengan membagi laba bersih dengan penjualan bersih. Untuk indikasi margin keuntungan historis yang baik, investor harus melihat ke belakang setidaknya lima tahun. Margin laba tinggi menunjukkan perusahaan menjalankan bisnisnya dengan baik, tetapi meningkatkan margin berarti manajemen sangat efisien dan berhasil mengendalikan pengeluaran.

4. Apakah Perusahaan Publik?

Buffett biasanya hanya mempertimbangkan perusahaan yang telah ada selama setidaknya 10 tahun. Akibatnya, sebagian besar perusahaan teknologi yang memiliki penawaran umum perdana (IPO) dalam dekade terakhir tidak akan masuk dalam radar Buffett. Dia mengatakan dia tidak mengerti mekanisme di balik banyak perusahaan teknologi saat ini, dan hanya berinvestasi dalam bisnis yang dia pahami sepenuhnya. Investasi nilai memerlukan identifikasi perusahaan yang telah teruji oleh waktu, tetapi saat ini dinilai rendah.

Jangan pernah meremehkan nilai kinerja historis. Ini menunjukkan kemampuan perusahaan (atau ketidakmampuan) untuk meningkatkan nilai pemegang saham. Namun perlu diingat bahwa kinerja masa lalu saham tidak menjamin kinerja di masa depan. Nilai pekerjaan investor adalah untuk menentukan seberapa baik perusahaan dapat melakukan seperti di masa lalu. Menentukan ini pada dasarnya rumit. Namun ternyata, Buffett sangat pandai dalam hal itu.

Satu poin penting untuk diingat tentang perusahaan publik adalah bahwa Securities and Exchange Commission (SEC) mengharuskan mereka mengajukan laporan keuangan reguler. Dokumen-dokumen ini dapat membantu Anda menganalisis data perusahaan yang penting — termasuk kinerja saat ini dan sebelumnya — sehingga Anda dapat membuat keputusan investasi yang penting.

5. Ketergantungan Komoditas

Anda mungkin awalnya menganggap pertanyaan ini sebagai pendekatan radikal untuk mempersempit sebuah perusahaan. Buffett, bagaimanapun, melihat pertanyaan ini sebagai yang penting. Dia cenderung menghindar (tetapi tidak selalu) dari perusahaan yang produknya tidak dapat dibedakan dari pesaing, dan mereka yang hanya mengandalkan komoditas seperti minyak dan gas. Jika perusahaan tidak menawarkan sesuatu yang berbeda dari perusahaan lain dalam industri yang sama, Buffett melihat sedikit yang membedakan perusahaan. Karakteristik apa pun yang sulit ditiru adalah apa yang oleh Buffett disebut sebagai parit ekonomi perusahaan, atau keunggulan kompetitif. Semakin luas parit, semakin sulit bagi pesaing untuk mendapatkan pangsa pasar.

6. Apakah Murah?

Ini adalah kicker. Menemukan perusahaan yang memenuhi lima kriteria lainnya adalah satu hal, tetapi menentukan apakah mereka undervalued adalah bagian paling sulit dari investasi nilai. Dan itu keahlian paling penting Buffett.

Untuk memeriksanya, seorang investor harus menentukan nilai intrinsik perusahaan dengan menganalisis sejumlah fundamental bisnis termasuk pendapatan, pendapatan, dan aset. Dan nilai intrinsik perusahaan biasanya lebih tinggi (dan lebih rumit) daripada nilai likuidasinya, yang akan menjadi nilai perusahaan jika dihancurkan dan dijual hari ini. Nilai likuidasi tidak termasuk berwujud seperti nilai nama merek, yang tidak secara langsung dinyatakan dalam laporan keuangan.

Begitu Buffett menentukan nilai intrinsik perusahaan secara keseluruhan, ia membandingkannya dengan kapitalisasi pasar saat ini — total nilai atau harga saat ini. Jika pengukuran nilai intrinsiknya setidaknya 25% lebih tinggi dari kapitalisasi pasar perusahaan, Buffett melihat perusahaan sebagai perusahaan yang memiliki nilai. Kedengarannya mudah, bukan? Namun, keberhasilan Buffett tergantung pada keahliannya yang tak tertandingi dalam menentukan nilai intrinsik ini secara akurat. Meskipun kita dapat menguraikan beberapa kriterianya, kita tidak memiliki cara untuk mengetahui secara pasti bagaimana dia memperoleh penguasaan nilai penghitungan yang tepat.

Garis bawah

Seperti yang mungkin Anda perhatikan, gaya investasi Buffett seperti gaya belanja pemburu barang murah. Ini mencerminkan sikap praktis dan membumi. Buffett mempertahankan sikap ini di area lain dalam hidupnya: Dia tidak tinggal di rumah besar, dia tidak mengoleksi mobil, dan dia tidak menggunakan limusin untuk bekerja. Gaya investasi nilai bukan tanpa kritik, tetapi apakah Anda mendukung Buffett atau tidak, buktinya ada di puding.