Suku bunga naik dan turun ketika ekonomi bergerak melalui periode pertumbuhan dan stagnasi. Federal Reserve adalah pendorong penting untuk suku bunga, karena pejabat Fed sering menurunkan suku bunga ketika pertumbuhan ekonomi melambat dan kemudian menaikkan suku bunga untuk mendinginkan ekonomi ketika inflasi menjadi perhatian.
Peningkatan suku bunga membutuhkan perhatian yang cermat ketika menyusun portofolio investasi. Sebagai contoh, satu pendekatan mungkin untuk meningkatkan posisi dalam obligasi jangka pendek dan menengah (yang kurang sensitif terhadap kenaikan suku bunga) atau menerapkan "tangga obligasi" untuk memaksimalkan uang tunai dan pengembalian utang.
Tetapi lingkungan di mana suku bunga naik di tengah tanda-tanda ekonomi yang membaik - seperti tren umum selama empat bulan terakhir 2019 - juga dapat menawarkan peluang bagi investor dalam ruang ekuitas. Titik awal yang baik adalah memeriksa sektor-sektor dalam pasar saham yang cenderung mendapat manfaat dari tingkat yang lebih tinggi.
Keuangan Pertama
Sektor keuangan secara historis termasuk yang paling sensitif terhadap perubahan suku bunga. Dengan margin keuntungan yang benar-benar berkembang ketika suku bunga naik, entitas seperti bank, perusahaan asuransi, perusahaan pialang, dan manajer uang umumnya mendapat manfaat dari suku bunga yang lebih tinggi.
Pengambilan Kunci
- Beberapa sektor dalam pasar saham lebih sensitif terhadap perubahan tingkat suku bunga dibandingkan dengan yang lain. Keuangan mendapat manfaat dari tingkat yang lebih tinggi melalui peningkatan margin keuntungan. Pialang sering melihat peningkatan dalam aktivitas perdagangan ketika ekonomi membaik dan pendapatan bunga yang lebih tinggi ketika suku bunga bergerak lebih tinggi., nama konsumen, dan pengecer juga dapat mengungguli ketika ekonomi membaik dan suku bunga bergerak lebih tinggi.
Naiknya tingkat cenderung mengarah ke penguatan ekonomi. Dan kesehatan itu biasanya berarti bahwa peminjam memiliki waktu yang lebih mudah melakukan pembayaran pinjaman dan bank memiliki lebih sedikit aset bermasalah. Ini juga berarti bahwa bank dapat memperoleh lebih banyak dari spread antara apa yang mereka bayar (ke penabung untuk rekening tabungan dan sertifikat deposito) dan apa yang bisa mereka peroleh (dari utang berperingkat tinggi seperti Treasuries).
Bank yang mungkin diuntungkan karena kenaikan suku bunga termasuk Bank of America Corp (BAC), yang memiliki keberadaan substansial di seluruh AS; JPMorgan Chase & Co. (JPM), dengan operasi yang kuat di AS dan di seluruh dunia; Goldman Sachs Group Inc. (GS), dengan perbankan investasi yang luas dan layanan manajemen kekayaan, dan Citigroup Inc. (C), yang melakukan bisnis di lebih dari 160 negara.
Sektor-Sektor Yang Mendapat Manfaat Dari Naiknya Suku Bunga
Di sisi broker, perusahaan-perusahaan seperti E * TRADE Financial Corp (ETFC), Charles Schwab Corp (SCHW), dan TD Ameritrade Holding Corp (AMTD), semua memegang janji selama masa kenaikan suku bunga untuk alasan yang sama. Ekonomi yang sehat melihat lebih banyak kegiatan investasi dan perusahaan pialang juga mendapat manfaat dari peningkatan pendapatan bunga ketika suku bunga bergerak lebih tinggi.
Saham asuransi dapat tumbuh subur seiring kenaikan suku bunga. Faktanya, hubungan antara suku bunga dan perusahaan asuransi adalah linier, artinya semakin tinggi suku bunga, semakin besar pula pertumbuhannya. Penyedia asuransi yang sama ini, seperti The Allstate Corp (ALL), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI), dan The Travellers Companies, Inc. (TRV), tidak memiliki tarif yang baik di iklim rendah karena ikatan dasar mereka investasi menghasilkan pengembalian yang lemah.
Penanggung, yang memiliki arus kas stabil, diharuskan memegang banyak utang aman untuk mendukung polis asuransi yang mereka tulis. Selain itu, dividen kesehatan ekonomi juga berlaku untuk perusahaan asuransi. Meningkatkan sentimen konsumen berarti lebih banyak pembelian mobil dan meningkatkan penjualan rumah, yang berarti lebih banyak penulisan kebijakan.
Melampaui Keuangan
Keuangan bukan satu-satunya pemain bintang di lingkungan tingkat kenaikan. Stok pilihan konsumen juga dapat mengalami peningkatan karena peningkatan lapangan kerja, ditambah dengan pasar perumahan yang lebih sehat, membuat konsumen lebih cenderung berbelanja secara royal di luar bidang kebutuhan pokok konsumen (makanan, minuman, dan barang-barang kebersihan).
Produsen dan penjual peralatan dapur, mobil, pakaian, hotel, restoran, dan film juga mendapat manfaat dari dividen kesehatan ekonomi. Perusahaan yang harus diperhatikan selama kenaikan suku bunga termasuk pembuat alat Whirlpool Corp, pengecer Kohl's Corp, Costco Wholesale Corp, dan Home Depot, Inc.
Akhirnya, sektor industri juga mendapat manfaat dari dividen kesehatan ekonomi yang ditunjukkan oleh kenaikan angka. Perusahaan seperti Ingersoll-Rand PLC dan produsen sistem pemanas, ventilasi, dan pendingin udara (HVAC), cenderung berkinerja lebih baik, serta perusahaan seperti PACCAR, pembuat truk tugas berat dan bagian truk. Perusahaan-perusahaan semacam itu adalah yang pertama mendapatkan manfaat dari setiap peningkatan permulaan perumahan.
Garis bawah
Anda telah menyesuaikan portofolio pendapatan tetap untuk memperhitungkan kenaikan tarif. Sekarang adalah waktunya untuk menyesuaikan investasi ekuitas Anda untuk mendukung perusahaan yang mendapat manfaat dari dividen kesehatan ekonomi yang ditunjukkan oleh kenaikan suku bunga. Sekali lagi, tempat terbaik untuk memulai adalah sektor keuangan. Dari sana, ketika kepercayaan konsumen meningkat dan perumahan mengikuti, pertimbangkan produsen barang tahan lama, pengecer, saham terkait perjalanan, dan sektor industri.
