Daftar Isi
- Pembayaran Produksi Volumetrik
- Memahami VPP
- Detail Kesepakatan VPP
Apa itu Pembayaran Produksi Volumetrik?
Pembayaran Produksi Volumetrik (VPP) adalah jenis investasi terstruktur yang melibatkan pemilik bunga minyak atau gas yang menjual atau meminjam uang terhadap volume produksi tertentu yang terkait dengan bidang atau properti itu. Investor atau pemberi pinjaman menerima kuota bulanan yang dinyatakan - sering dalam output mentah, yang kemudian dipasarkan oleh pembeli VPP - atau, persentase tertentu dari produksi bulanan yang dicapai di properti yang diberikan.
Pembeli dapat termasuk bank investasi, dana lindung nilai, perusahaan energi, dan perusahaan asuransi.
Pengambilan Kunci
- Pembayaran produksi volumetrik (VPP) adalah cara untuk mengubah sebagian produksi minyak atau gas menjadi aliran arus kas bagi investor. Investor, atau pembeli VPP, akan cenderung menjadi lembaga keuangan atau perusahaan energi yang menjamin pengiriman di masa depan. minyak atau gas. Penjual di VPP adalah perusahaan ladang minyak atau pengebor yang dapat menghasilkan uang dari investasi modalnya sambil mempertahankan kepemilikan atas properti mereka.
Memahami Pembayaran Produksi Volumetrik
Struktur VPP kadang-kadang dibangun sebagai bagian dari paket pembiayaan pra-ekspor (PFX). PFX terjadi ketika sebuah lembaga keuangan mengajukan dana kepada peminjam berdasarkan volume pesanan yang telah terbukti dari pembeli. Peminjam, dalam hal ini, produsen minyak, biasanya memerlukan dana untuk memproduksi dan memasok minyak dan gas. VPP kemudian digunakan untuk membayar pinjaman berdasarkan pengaturan PFX. Kualitas kredit PFX cenderung lebih baik daripada pinjaman lain karena arus kas yang dihasilkan dari VPP digunakan untuk membayar PFX di depan kreditor lain.
Pembeli VPP tidak harus menyumbangkan waktu atau modal untuk produksi aktual produk akhir. Namun, banyak investor dalam jenis bunga ini akan melakukan lindung nilai atas piutang yang diharapkan (volume yang tercantum dalam kontrak) melalui pasar derivatif untuk melindungi terhadap risiko komoditas atau mengunci keuntungan yang diharapkan.
Kesepakatan VPP memungkinkan penjual mempertahankan kepemilikan penuh atas properti tersebut sambil memonetisasi sebagian dari investasi modalnya. Kemampuan untuk "menguangkan" beberapa nilai ladang minyak, misalnya, memungkinkan produsen untuk berinvestasi dalam peningkatan modal atau membeli kembali saham. Dalam hal pemilik minyak dan gas menjual volume produksi tertentu, alih-alih meminjamnya, uang ini dapat digunakan untuk membayar hutang lain.
Detail Kesepakatan VPP
Kesepakatan VPP biasanya ditetapkan untuk kedaluwarsa setelah jangka waktu tertentu atau setelah volume total agregat tertentu dari komoditas telah dikirimkan. Bunga VPP dianggap sebagai aset non-operasional, mirip dengan pembayaran royalti atau sistem pembayaran pinjaman. Di bawah struktur pembayaran royalti, jika produsen tidak dapat memenuhi kuota pasokan untuk bulan tertentu (atau jadwal apa pun yang digunakan), bagian yang tidak terpenuhi akan dibuat untuk siklus berikutnya, dan seterusnya sampai pembeli dibuat keseluruhan finansial. Di bawah struktur pembayaran pinjaman, kegagalan untuk melakukan pembayaran akan dianggap default.
