Apa itu Panggilan?
Panggilan dapat berarti dua hal. Ini dapat merujuk pada kontrak opsi yang memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli jumlah tertentu dari keamanan yang mendasarinya pada harga yang ditentukan dalam waktu yang ditentukan. Ini juga dapat merujuk pada lelang panggilan, saat pembeli menetapkan harga maksimum yang dapat diterima untuk membeli, dan penjual menetapkan harga memuaskan minimum untuk menjual sekuritas di bursa. Menyesuaikan pembeli dan penjual dalam proses ini meningkatkan likuiditas dan mengurangi volatilitas. Lelang kadang-kadang disebut sebagai pasar panggilan.
Dasar-dasar Opsi Panggilan
Dasar-dasar Panggilan
Lelang panggilan juga dikenal sebagai pasar panggilan. Lelang panggilan adalah jenis metode perdagangan di bursa efek di mana harga ditentukan oleh perdagangan selama waktu dan periode tertentu. Opsi panggilan adalah produk turunan yang diperdagangkan di bursa formal atau di pasar bebas. Panggilan jangka juga digunakan oleh pemberi pinjaman ketika mereka ingin menuntut pembayaran penuh pinjaman yang dijamin.
Pilihan panggilan
Untuk opsi panggilan, instrumen yang mendasarinya bisa berupa saham, obligasi, mata uang asing, komoditas, atau instrumen diperdagangkan lainnya. Pemilik panggilan memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli instrumen efek yang mendasarinya pada harga tertentu dalam periode tertentu. Penjual opsi kadang-kadang disebut sebagai penulis. Penjual harus memenuhi kontrak, menyerahkan aset yang mendasarinya jika opsi tersebut dijalankan.
Ketika harga strike pada panggilan kurang dari harga pasar pada tanggal pelaksanaan, pemegang opsi dapat menggunakan opsi panggilan mereka untuk membeli instrumen pada harga strike yang lebih rendah. Jika harga pasar kurang dari harga strike, panggilan berakhir tidak digunakan dan tidak berharga. Opsi panggilan juga dapat dijual sebelum tanggal jatuh tempo jika memiliki nilai intrinsik berdasarkan pergerakan pasar.
Opsi put adalah kebalikan dari opsi panggilan. Pemilik put memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual instrumen yang mendasarinya pada harga dan periode pemogokan yang diberikan. Pedagang derivatif sering menggabungkan panggilan dan meningkatkan, mengurangi, atau mengelola, jumlah risiko yang mereka ambil.
Lelang Panggilan
Dalam lelang panggilan, bursa menetapkan jangka waktu tertentu untuk memperdagangkan saham. Lelang paling umum terjadi pada pertukaran yang lebih kecil dengan penawaran sejumlah saham terbatas. Semua sekuritas dapat dipanggil untuk perdagangan secara bersamaan, atau mereka dapat diperdagangkan secara berurutan. Pembeli saham akan menetapkan harga maksimum yang dapat diterima dan penjual akan menetapkan harga minimum yang dapat diterima. Semua pedagang yang tertarik harus hadir pada waktu yang sama. Pada penghentian periode panggilan lelang, keamanan tidak likuid sampai panggilan berikutnya. Pemerintah terkadang akan menggunakan lelang panggilan ketika mereka menjual surat berharga, tagihan, dan obligasi.
Penting untuk diingat bahwa pesanan dalam lelang panggilan adalah pesanan yang diberi harga, yang berarti bahwa peserta menentukan harga yang akan mereka bayarkan sebelumnya. Peserta dalam pelelangan tidak dapat membatasi tingkat kerugian atau keuntungan mereka karena pesanan mereka puas dengan harga yang diterima selama pelelangan.
Pengambilan Kunci
- Panggilan dapat merujuk ke pelelangan panggilan atau opsi panggilan. Lelang panggilan adalah metode perdagangan yang digunakan di pasar tidak likuid untuk menentukan harga keamanan. Opsi panggilan adalah hak, tetapi bukan kewajiban, bagi pembeli untuk membeli instrumen yang mendasari pada harga strike tertentu dalam jangka waktu tertentu.
Contoh Opsi Panggilan
Misalkan seorang pedagang membeli opsi panggilan dengan premi $ 2 untuk saham Apple dengan harga strike $ 100. Opsi diatur untuk kedaluwarsa sebulan kemudian. Opsi panggilan memberinya hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham perusahaan Cupertino, yang diperdagangkan pada $ 120 ketika opsi itu ditulis, sebesar $ 100 sebulan kemudian. Opsi ini akan kedaluwarsa tidak berharga jika saham Apple berpindah tangan kurang dari $ 100 sebulan kemudian. Tetapi titik harga di atas $ 100 akan memberi pembeli opsi kesempatan untuk membeli saham perusahaan dengan harga lebih murah daripada harga pasar.
Contoh Lelang Panggilan
Misalkan harga saham ABC ditentukan dengan menggunakan lelang panggilan. Ada tiga pembeli untuk saham - X, Y dan Z. X telah melakukan pemesanan untuk membeli 10.000 saham ABC seharga $ 10 sedangkan Y dan Z telah menempatkan pesanan untuk 5.000 saham dan 2.500 saham masing-masing dengan $ 8 dan $ 12. Karena X memiliki jumlah pesanan maksimum, ia akan memenangkan penawaran dan stok akan dijual seharga $ 10 di bursa. Y dan Z juga akan membayar harga yang sama dengan X. Proses serupa dapat digunakan untuk menentukan harga jual suatu saham.
Contoh strategi menggunakan panggilan dan put termasuk opsi burung camar.
