Daftar Isi
- Ketika Perusahaan Publik Menjadi Privat
- Apa itu Tawaran Tender?
- Menolak Penawaran
- Garis bawah
Menjadi perusahaan publik dapat menawarkan banyak keuntungan bagi perusahaan. Ini memberi mereka akses ke uang untuk mendanai penelitian dan investasi dan memberi mereka kemampuan untuk memasarkan produk dan layanan mereka. Tetapi apa yang terjadi dalam situasi sebaliknya dan perusahaan memilih untuk menjadi pribadi setelah diperdagangkan secara publik?
Jika Anda seorang pemegang saham di perusahaan yang go private, ada beberapa hal yang harus Anda ketahui. Di bawah, kami menjelaskan bagaimana perusahaan publik menjadi pribadi dan apa yang terjadi jika Anda menolak penawaran tender untuk pembelian saham Anda.
Pengambilan Kunci
- Terkadang sebuah perusahaan publik ingin menjadi perusahaan swasta. Hal ini dapat terjadi karena beberapa alasan termasuk meningkatkan profitabilitas atau mendapatkan kembali kendali perusahaan. Untuk menjadi perusahaan swasta, perusahaan publik harus membeli kembali saham yang beredar dari pemegang saham dalam apa yang dikenal sebagai penawaran tender. Sebagai pemegang saham kecil, menolak tender akan sering sia-sia karena dibutuhkan mayoritas suara untuk melakukan tindakan korporasi seperti itu. Pemegang saham besar yang menolak tender dapat mencegah perusahaan untuk menjadi pribadi, tetapi juga dapat memicu tindakan hukum oleh penerbit.
Ketika Perusahaan Publik Menjadi Privat
Sejak berlakunya Undang-undang Sarbanes-Oxley, sejumlah besar perusahaan publik telah memilih untuk go private. Alasan mengapa perusahaan membuat pilihan ini sangat beragam seperti perusahaan itu sendiri.
Manajemen perusahaan atau perusahaan ekuitas swasta dapat memutuskan untuk membeli perusahaan. Selama rencana, kepala baru perusahaan dapat memutuskan untuk menghapuskan daftar dan menjadikannya rahasia. Orang lain mungkin merasa menjadi pribadi adalah cara terbaik untuk mengejar pertumbuhan dan keuntungan yang lebih besar. Dalam kasus lain, ini mungkin cara untuk menjauh dari pemegang saham tertentu, termasuk mereka yang aktif.
Dalam kebanyakan kasus, menjadi pribadi berarti menghemat uang. Biaya diperdagangkan secara publik dan harus mematuhi peraturan SEC sering dikutip sebagai alasan untuk privatisasi. Perusahaan swasta tidak perlu membayar akuntan yang diharuskan mengajukan dokumen reguler ke SEC.
Apa itu Tawaran Tender?
Penawaran tender biasanya dilakukan untuk membeli sebagian atau seluruh saham pemegang saham perusahaan. Penawaran ini biasanya datang dengan premi dari harga saham saat ini. Jika Anda seorang pemegang saham di sebuah perusahaan yang go private dan ada penawaran tender di saham Anda, Anda dapat memperoleh keuntungan secara substansial dengan menjual saham tersebut.
Meskipun tidak ada satu pun pengakuisisi premium yang berharap untuk mengambil perusahaan swasta diharuskan untuk membayar, pemegang saham dapat secara wajar mengharapkan untuk mendapatkan 10% premi di atas harga pasar dengan menjual saham mereka kepada para penawar. Terkadang bisa lebih banyak.
Menolak Penawaran
Jika Anda tidak memiliki saham dalam jumlah besar dari saham perusahaan swasta yang prospektif, menolak tawaran tender mungkin bukan langkah yang cerdas. Tanpa blok saham yang substansial, pengaruh Anda pada manajemen tidak signifikan, untuk sedikitnya.
Selanjutnya, saham Anda akan menjadi kurang likuid karena pasar untuk perdagangan saham perusahaan menjadi lebih tipis. Efeknya pada Anda, sebagai pemegang saham tunggal dengan posisi yang relatif kecil, hampir pasti akan kesulitan dalam menjual saham.
Akhirnya, saham mungkin menjadi sangat tidak likuid sehingga Anda bisa mengambil tawaran apa pun untuk menjual saham Anda setelah berjuang untuk menerima harga yang lebih tinggi ketika penawaran tender dibuat.
Penawaran Tender
Jika Anda benar-benar kesal karena perusahaan tempat Anda berinvestasi bersifat pribadi, Anda dapat memilih untuk menentang transaksi yang diajukan di pengadilan. Tetapi Anda harus memiliki alasan yang masuk akal untuk tantangan ini. Tentu saja, beban keuangan untuk membawa tantangan ke pengadilan ada pada pemegang saham yang berbeda pendapat. Jika pengacara perusahaan melihat mereka dapat membuat tantangan secara ekonomi sulit bagi seorang pembangkang, mereka dapat memilih untuk menyeret tantangan keluar ke pengadilan. Ingat, pengacara perusahaan dan akuntan perusahaan, memberi bayaran sangat tinggi untuk waktu mereka.
Ada juga skenario ini. Bahkan jika Anda menolak tawaran itu, pihak pengakuisisi mungkin masih memiliki pengaruh. Jika pengakuisisi juga berhasil membeli porsi yang lebih besar dari saham yang beredar, itu dapat memaksa pemegang saham lainnya untuk menjual apa pun yang mereka miliki dan menjadikan perusahaan itu pribadi. Jadi buah dari kerja kerasmu mungkin tidak terlalu besar.
Garis bawah
Bukan hal yang aneh bagi perusahaan publik untuk go private. Tetapi Anda harus tahu apa hak Anda sebagai pemegang saham. Anda memiliki hak untuk menerima atau menolak tawaran itu — selama Anda tahu apa konsekuensinya. Sebagian besar orang tidak memiliki cukup saham untuk menolak penawaran secara layak, dan karenanya, tidak akan berpengaruh besar pada bagaimana manajemen perusahaan akan bereaksi. Pada akhirnya, Anda bahkan mungkin terpaksa menjual saham Anda. Tetapi ingat, tanyakan kepada penasihat keuangan atau broker Anda untuk melihat bagaimana situasi spesifik Anda berlaku dalam kasus seperti ini, dan apa pilihan terbaik Anda.
