Nilai adalah nilai moneter, material, atau nilai aset, barang, atau layanan yang dinilai. "Nilai" melekat pada banyak konsep termasuk nilai pemegang saham, nilai perusahaan, nilai wajar, nilai buku, nilai perusahaan, nilai aset bersih (NAV), nilai pasar, nilai pasar swasta, nilai saham, nilai investasi, nilai intrinsik, nilai tambah, nilai tambah ekonomis, rantai nilai, proposisi nilai, dan lainnya. Beberapa istilah adalah jargon bisnis terkenal, dan beberapa istilah formal untuk standar akuntansi dan audit untuk melaporkan kepada Securities and Exchange Commission (SEC).
Memecah Nilai
Bagian ini akan membahas nilai perusahaan versus penilaian perusahaan. Kedua istilah ini sering digunakan secara bergantian, tetapi bagi investor, nilai perusahaan adalah angka, sedangkan penilaian dinyatakan sebagai kelipatan terhadap pendapatan, EBIT, arus kas atau metrik operasi lainnya. Dalam keuangan perusahaan, nilai perusahaan paling sering diperoleh melalui analisis arus kas diskonto (DCF), model yang pada dasarnya mendiskon arus kas bebas perusahaan hingga saat ini. Hasilnya akan menjadi nilai intrinsik - angka, baik dalam ratusan ribu, jutaan, atau miliaran. Nilai per saham perusahaan kemudian dapat dihitung dengan hanya membagi nilai dengan saham yang beredar.
"Apa penilaian perusahaan?" bukan pertanyaan yang sama dengan "Apa nilai perusahaan?" Penilaian pasar akan merupakan kelipatan dari harga perdagangan saat ini ke laba per saham (EPS), misalnya, harga saham dengan nilai buku per saham, atau kelipatan harga lainnya. Menggunakan kelipatan harga memungkinkan untuk perbandingan penilaian lintas kelompok. Seorang investor tidak dapat memahami bahwa nilai perusahaan A adalah $ 4 miliar, dan perusahaan B adalah $ 9 miliar. Untuk membuat keputusan investasi yang lebih terinformasi, investor lebih baik mengetahui bahwa penilaian perusahaan A adalah 15x EPS, dan perusahaan B adalah 18x EPS.
Membandingkan Nilai Intrinsik dan Nilai Pasar untuk Peluang Perdagangan
Memperkirakan nilai intrinsik perusahaan (dan karenanya, nilai per saham) dan kemudian membandingkan angka-angka ini dengan nilai pasar sekuritas saat ini dapat mengarah pada peluang perdagangan. Misalnya, jika nilai perusahaan diperkirakan $ 50 per saham, tetapi saham diperdagangkan pada $ 35 per saham di pasar, investor mungkin mempertimbangkan untuk membeli saham lama. Di sisi lain, jika saham diperdagangkan pada $ 85 per saham, jauh di atas nilai intrinsik, investor dapat mempertimbangkan untuk memperpendek saham.
