Daftar Isi
- Dampak Mata Uang Jangka Panjang
- Dampak Mata Uang terhadap Perekonomian
- Arus Modal
- Dampak Global Mata Uang
- Bagaimana Seorang Investor Mendapatkan Manfaat?
- Garis bawah
Fluktuasi mata uang adalah hasil alami dari sistem nilai tukar mengambang, yang merupakan norma bagi sebagian besar ekonomi utama. Banyak faktor fundamental dan teknis mempengaruhi nilai tukar satu mata uang dibandingkan mata uang lainnya. Ini termasuk penawaran dan permintaan relatif dari dua mata uang, kinerja ekonomi, prospek inflasi, perbedaan suku bunga, aliran modal, dukungan teknis dan tingkat resistensi, dan sebagainya. Karena faktor-faktor ini umumnya dalam keadaan fluks abadi, nilai mata uang berfluktuasi dari satu momen ke momen berikutnya.
Meskipun tingkat mata uang harus ditentukan oleh ekonomi yang mendasarinya, tabel-tabel tersebut sering berubah ketika pergerakan besar dalam mata uang dapat menentukan kekayaan ekonomi secara keseluruhan — ekor mata uang mengibas-ngibaskan anjing ekonomi.
Pengambilan Kunci
- Sejak negara-negara meninggalkan standar emas, mata uang nasional telah melayang satu sama lain di pasar global. Nilai mata uang berfluktuasi tergantung pada beberapa faktor termasuk aktivitas ekonomi dan prospek pertumbuhan, suku bunga, dan risiko geopolitik suatu negara. Ketika mata uang berfluktuasi liar, mereka dapat menciptakan ketidakpastian ekonomi dan ketidakstabilan, yang mempengaruhi aliran modal dan perdagangan internasional.
Pengaruh Fluktuasi Mata Uang Terhadap Perekonomian
Dampak Mata Uang Jangka Panjang
Sementara dampak dari perputaran mata uang pada ekonomi jauh jangkauannya, kebanyakan orang tidak memperhatikan nilai tukar karena sebagian besar bisnis mereka dilakukan dalam mata uang domestik mereka. Untuk konsumen pada umumnya, nilai tukar hanya menjadi fokus untuk aktivitas atau transaksi sesekali, seperti perjalanan ke luar negeri, pembayaran impor, atau pengiriman uang ke luar negeri.
Kesalahan umum yang dimiliki kebanyakan orang adalah mata uang domestik yang kuat adalah hal yang baik karena membuatnya lebih murah untuk melakukan perjalanan ke Eropa, misalnya, atau untuk membayar produk impor. Secara realistis, mata uang yang terlalu kuat dapat memberikan hambatan signifikan pada ekonomi yang mendasarinya dalam jangka panjang karena seluruh industri dianggap tidak kompetitif dan ribuan pekerjaan hilang. Sementara konsumen mungkin meremehkan mata uang domestik yang lebih lemah, mata uang yang lemah dapat menghasilkan lebih banyak manfaat ekonomi.
Nilai mata uang domestik di pasar valuta asing adalah instrumen penting dalam toolkit bank sentral, serta pertimbangan utama ketika menetapkan kebijakan moneter. Secara langsung atau tidak langsung, level mata uang mempengaruhi sejumlah variabel ekonomi utama. Mereka mungkin memainkan peran dalam tingkat bunga yang Anda bayar untuk hipotek Anda, pengembalian portofolio investasi Anda, harga bahan makanan di supermarket lokal Anda, dan bahkan prospek pekerjaan Anda.
Dampak Mata Uang terhadap Perekonomian
Level mata uang memiliki dampak langsung pada aspek ekonomi berikut ini:
Perdagangan barang
Ini mengacu pada perdagangan internasional suatu negara atau ekspor dan impornya. Secara umum, mata uang yang lebih lemah akan merangsang ekspor dan membuat impor lebih mahal, sehingga mengurangi defisit perdagangan suatu negara (atau meningkatkan surplus) dari waktu ke waktu.
Misalnya, anggap Anda adalah eksportir AS yang menjual satu juta widget seharga $ 10 masing-masing kepada pembeli di Eropa dua tahun lalu ketika nilai tukar € 1 = $ 1, 25. Karenanya, biaya untuk pembeli Eropa Anda adalah € 8 per widget. Pembeli Anda sekarang menegosiasikan harga yang lebih baik untuk pesanan dalam jumlah besar, dan karena dolar telah turun ke 1, 35 per euro, Anda dapat memberi pembeli potongan harga sementara masih membersihkan setidaknya $ 10 per widget.
Bahkan jika harga baru Anda adalah € 7, 50, yang berarti diskon 6, 25% dari harga sebelumnya, harga Anda dalam dolar akan menjadi $ 10, 13 pada nilai tukar saat ini. Depresiasi dalam mata uang domestik Anda adalah alasan utama mengapa bisnis ekspor Anda tetap kompetitif di pasar internasional.
Sebaliknya, mata uang yang secara signifikan lebih kuat dapat mengurangi daya saing ekspor dan membuat impor lebih murah, yang dapat menyebabkan defisit perdagangan semakin melebar, pada akhirnya melemahkan mata uang dalam mekanisme penyesuaian diri. Tetapi sebelum ini terjadi, sektor industri yang sangat berorientasi ekspor dapat dihancurkan oleh mata uang yang terlalu kuat.
Pertumbuhan ekonomi
Formula dasar untuk PDB ekonomi adalah:
PDB = C + I + G + (X − M) di mana: C = Konsumsi atau pengeluaran konsumen, I terbesar = Investasi modal oleh bisnis dan rumah tanggaG = Pengeluaran pemerintah (X − M) = Ekspor − Impor, atau ekspor neto
Dari persamaan ini, jelaslah bahwa semakin tinggi nilai ekspor neto, semakin tinggi PDB suatu negara. Seperti dibahas sebelumnya, ekspor neto memiliki korelasi terbalik dengan kekuatan mata uang domestik.
Arus Modal
Modal asing cenderung mengalir ke negara-negara yang memiliki pemerintahan yang kuat, ekonomi yang dinamis, dan mata uang yang stabil. Suatu negara perlu memiliki mata uang yang relatif stabil untuk menarik modal investasi dari investor asing. Jika tidak, prospek kerugian nilai tukar yang diakibatkan oleh depresiasi mata uang dapat menghalangi investor asing.
Aliran modal dapat digolongkan ke dalam dua jenis utama — investasi asing langsung (FDI), di mana investor asing mengambil saham di perusahaan yang sudah ada atau membangun fasilitas baru di luar negeri; dan investasi portofolio asing, tempat investor asing membeli, menjual, dan memperdagangkan sekuritas luar negeri. FDI adalah sumber penting pendanaan untuk ekonomi yang sedang tumbuh, seperti Cina dan India.
Pemerintah sangat menyukai FDI daripada investasi portofolio asing karena yang terakhir sering kali mirip dengan "uang panas" yang dapat meninggalkan negara ketika keadaan menjadi sulit. Fenomena ini disebut sebagai "pelarian modal, " dapat dipicu oleh peristiwa negatif apa pun, termasuk devaluasi mata uang yang diharapkan atau diantisipasi.
Inflasi
Mata uang yang didevaluasi dapat menghasilkan inflasi "impor" untuk negara-negara yang merupakan importir besar. Penurunan tiba-tiba 20% dalam mata uang domestik dapat menyebabkan produk-produk impor berharga 25% lebih banyak karena penurunan 20% berarti kenaikan 25% untuk kembali ke titik harga semula.
Suku bunga
Seperti disebutkan sebelumnya, tingkat nilai tukar adalah pertimbangan utama bagi sebagian besar bank sentral ketika menetapkan kebijakan moneter. Misalnya, mantan Gubernur Bank of Canada Mark Carney mengatakan dalam pidato September 2012 bahwa bank memperhitungkan nilai tukar dolar Kanada ke dalam penetapan kebijakan moneter. Carney mengatakan bahwa kekuatan yang kuat dari dolar Kanada adalah salah satu alasan mengapa kebijakan moneter negaranya telah "sangat akomodatif" begitu lama.
Mata uang domestik yang kuat memberikan tekanan pada ekonomi, mencapai hasil akhir yang sama dengan kebijakan moneter yang lebih ketat (yaitu, suku bunga yang lebih tinggi). Selain itu, pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut pada saat mata uang domestik sudah terlalu kuat dapat memperburuk masalah dengan menarik lebih banyak uang panas dari investor asing, yang mencari investasi dengan hasil lebih tinggi (yang selanjutnya akan mendorong mata uang domestik).
Dampak Global Mata Uang: Contoh
Pasar Forex global sejauh ini merupakan pasar keuangan terbesar dengan volume perdagangan harian lebih dari $ 5 triliun — jauh melebihi pasar ekuitas, obligasi, dan komoditas. Meskipun volume perdagangan sangat besar, mata uang biasanya tetap berada di halaman depan. Namun, ada kalanya mata uang bergerak secara dramatis; gema langkah-langkah ini secara harfiah dapat dirasakan di seluruh dunia. Kami mencantumkan beberapa contoh di bawah ini:
Krisis Asia 1997-98
Sebuah contoh utama dari kekacauan yang dapat meluluhlantakkan ekonomi karena pergerakan mata uang yang merugikan, krisis Asia dimulai dengan devaluasi baht Thailand pada Juli 1997. Devaluasi terjadi setelah baht mendapat serangan spekulatif yang kuat, memaksa bank sentral Thailand untuk meninggalkan pasaknya ke dolar AS dan mengapungkan mata uang. Ini memicu keruntuhan keuangan yang menyebar seperti api ke negara tetangga di Indonesia, Malaysia, Korea Selatan, dan Hong Kong. Penularan mata uang menyebabkan kontraksi parah di ekonomi ini karena kebangkrutan melonjak dan pasar saham anjlok.
Yuan China yang diremehkan
China mempertahankan yuan stabil selama satu dekade dari 1994 hingga 2004, memungkinkan raksasa ekspornya untuk mengumpulkan momentum luar biasa dari mata uang yang undervalued. Hal ini memicu meningkatnya keluhan dari AS dan negara-negara lain (China secara artifisial menekan nilai mata uangnya untuk mendorong ekspor). Sejak itu Cina membiarkan yuan terapresiasi dengan kecepatan sedang, dari lebih dari delapan hingga dolar pada 2005 menjadi lebih dari enam pada 2018.
Gaji Yen Jepang Dari 2008 hingga Pertengahan 2013
Yen Jepang telah menjadi salah satu mata uang yang paling fluktuatif dalam lima tahun antara 2008 dan 2013. Ketika kredit global meningkat dari Agustus 2008, yen — yang telah menjadi mata uang pilihan untuk perdagangan barang karena kebijakan suku bunga mendekati nol Jepang —Mulai terapresiasi tajam ketika investor panik membeli mata uang berbondong-bondong untuk membayar pinjaman dalam mata uang yen. Akibatnya, yen terapresiasi lebih dari 25% terhadap dolar AS dalam lima bulan hingga Januari 2009. Pada 2013, stimulus moneter Perdana Menteri Abe dan rencana stimulus fiskal — dijuluki “Abenomics” —menurunkan 16% penurunan di AS. yen dalam lima bulan pertama tahun ini.
Ketakutan Euro (2010-12)
Kekhawatiran bahwa negara-negara yang sangat berhutang budi Yunani, Portugal, Spanyol, dan Italia akhirnya akan dipaksa keluar dari Uni Eropa menyebabkan euro jatuh 20% dalam tujuh bulan dari level 1, 51 pada Desember 2009 menjadi sekitar 1, 19 pada Juni 2010. A kelonggaran yang menyebabkan mata uang menelusuri kembali semua kerugiannya selama tahun berikutnya terbukti bersifat sementara, karena kebangkitan kekhawatiran Uni Eropa memecah lagi menyebabkan penurunan 19% dalam euro dari Mei 2011 hingga Juli 2012.
Bagaimana Seorang Investor Mendapatkan Manfaat?
Berikut adalah beberapa saran untuk mendapat manfaat dari pergerakan mata uang:
Investasikan Di Luar Negeri
Investasikan di Perusahaan Multinasional AS
AS memiliki jumlah perusahaan multinasional terbesar, banyak di antaranya memperoleh sebagian besar pendapatan dan pendapatan dari negara-negara asing. Penghasilan perusahaan multinasional AS didorong oleh dolar yang lebih lemah, yang harus diterjemahkan ke dalam harga saham yang lebih tinggi ketika greenback lemah.
Menahan diri dari Meminjam dalam Mata Uang Asing Berbunga Rendah
Ini diakui tidak menjadi masalah mendesak sejak tahun 2000 karena suku bunga AS telah mencapai rekor terendah selama bertahun-tahun. Namun, mereka bergerak lagi sekarang; pada titik tertentu, mereka akan kembali ke level yang lebih tinggi secara historis. Pada saat-saat seperti itu, investor yang tergoda untuk meminjam dalam mata uang asing dengan tingkat bunga yang lebih rendah akan dilayani dengan baik untuk mengingat penderitaan mereka yang harus membayar kembali pinjaman yang dipinjam pada tahun 2008. Moral dari kisah ini: Jangan pernah meminjam dalam mata uang asing jika bertanggung jawab untuk menghargai dan Anda tidak mengerti atau tidak dapat melakukan lindung nilai atas risiko nilai tukar.
Risiko Lindung Nilai Mata Uang
Pergerakan mata uang yang merugikan dapat secara signifikan mempengaruhi keuangan Anda, terutama jika Anda memiliki eksposur valas yang besar. Tetapi banyak pilihan tersedia untuk melindungi risiko mata uang, mulai dari mata uang berjangka dan ke depan hingga opsi mata uang dan dana yang diperdagangkan di bursa, seperti Euro Currency Trust (FXE) dan CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY). Jika Anda suka tidur di malam hari, pertimbangkan lindung nilai risiko mata uang dengan cara ini.
Garis bawah
Pergerakan mata uang dapat memiliki dampak luas tidak hanya pada ekonomi domestik tetapi juga pada ekonomi global. Investor dapat menggunakan langkah tersebut untuk keuntungan mereka dengan berinvestasi di luar negeri atau di perusahaan multinasional AS ketika greenback lemah. Karena pergerakan mata uang dapat menjadi risiko potensial ketika seseorang memiliki eksposur valas yang besar, mungkin lebih baik untuk melakukan lindung nilai risiko ini melalui banyak instrumen lindung nilai yang tersedia.
