Definisi sektor utilitas

Apa itu Sektor Utilitas?

Sektor utilitas mengacu pada kategori perusahaan yang menyediakan fasilitas dasar, seperti air, layanan pembuangan limbah, listrik, bendungan, dan gas alam. Meskipun utilitas mendapatkan keuntungan, mereka adalah bagian dari lanskap layanan publik dan karenanya sangat diatur. Investor biasanya memperlakukan utilitas sebagai kepemilikan jangka panjang dan menggunakannya untuk menyuntikkan pendapatan tetap dalam portofolio mereka.

Sektor Utilitas Dijelaskan

Utilitas biasanya menawarkan dividen yang stabil dan konsisten kepada para investor, ditambah dengan volatilitas harga yang lebih sedikit dibandingkan dengan pasar ekuitas secara keseluruhan. Karena fakta-fakta ini, utilitas cenderung berkinerja baik selama iklim resesi. Sebaliknya, saham utilitas cenderung tidak disukai oleh pasar, selama masa pertumbuhan ekonomi.

Banyak jenis utilitas yang tersedia termasuk perusahaan besar yang menawarkan beberapa layanan seperti listrik dan gas alam. Minat utilitas lainnya mungkin berspesialisasi hanya pada satu jenis layanan, seperti air. Beberapa utilitas mengandalkan sumber energi yang bersih dan terbarukan seperti turbin angin dan panel surya, untuk menghasilkan listrik. Investor juga dapat membeli utilitas regional atau berinvestasi dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang berisi keranjang saham utilitas yang berlokasi di seluruh AS.

Pergeseran paradigma

Sementara perusahaan utilitas listrik dulunya monopolistik regional, secara luas, industri ini memecah menjadi empat segmen pemasok berikut:

• Generator: Operator ini menghasilkan tenaga listrik. Operator Jaringan Energi: operator Grid, operator jaringan regional dan operator jaringan distribusi menjual akses ke jaringan mereka kepada penyedia layanan ritel. Pedagang dan Pemasar Energi: Dengan membeli dan menjual masa depan energi dan turunan lainnya serta menciptakan "produk terstruktur yang kompleks, " perusahaan-perusahaan ini bermanfaat membantu perusahaan-perusahaan utilitas dan yang haus energi mengamankan pasokan listrik yang dapat diandalkan dengan harga yang stabil dan dapat diprediksi. Penyedia dan Pengecer Layanan Energi: Di sebagian besar negara bagian AS, konsumen sekarang dapat memilih penyedia layanan ritel mereka sendiri.

Pengambilan Kunci

• Sektor utilitas adalah kategori stok perusahaan yang menyediakan layanan dasar termasuk listrik, gas alam, dan air. Utilitas memperoleh untung tetapi merupakan layanan publik dan, sebagai akibatnya, memiliki peraturan yang substansial. Biasanya, investor membeli utilitas sebagai kepemilikan jangka panjang untuk pendapatan dan stabilitas dividen mereka. Sektor utilitas cenderung melakukan hal yang baik sebagai permainan defensif melawan krisis ekonomi makro. ekonomi membaik dan suku bunga naik, investor dapat menemukan alternatif dengan imbal hasil lebih tinggi untuk utilitas.

Tingkat Utang Sektor Utilitas

Utilitas membutuhkan sejumlah besar infrastruktur mahal dan akibatnya membawa sejumlah besar hutang pada neraca mereka. Beban utang ini membuat utilitas hipersensitif terhadap perubahan suku bunga pasar. Dan karena utilitas padat modal, mereka membutuhkan aliran dana terus menerus untuk membiayai peningkatan infrastruktur dan pembelian aset baru. Beban utang yang signifikan juga menghasilkan rasio utang terhadap ekuitas (D / E) utilitas yang tinggi, yang dapat berdampak pada peringkat kredit perusahaan, membuatnya sulit untuk meminjam dana, yang pada akhirnya meningkatkan biaya operasi mereka.

Dampak Konsumen pada Sektor Utilitas

Karena banyak negara membiarkan konsumen berpindah dari satu operator utilitas ke yang lain, konsumen biasanya memilih operator lokal yang paling murah. Produsen berbiaya lebih tinggi pada akhirnya tersingkir dari pasar, kecuali mereka dapat memotong biaya tepat waktu.

Perjanjian pembelian listrik jangka panjang antara perusahaan dan konsumen juga berdampak pada laba. Ketika biaya pembangkit listrik meningkat, perusahaan harus terus menghormati perjanjian kontrak dan menjual utilitas pada tingkat yang disepakati saat ini, yang mengurangi laba mereka.

Bagaimana Investor Memperdagangkan Utilitas

Karena saham utilitas membayar dividen yang andal, investor sering lebih menyukai mereka daripada ekuitas yang membayar dividen lebih rendah. Setelah krisis keuangan tahun 2008, Federal Reserve memangkas suku bunga, dalam upaya merangsang ekonomi. Akibatnya, investor berbondong-bondong ke utilitas, sebagai investasi yang lebih aman. Sederhananya: perusahaan utilitas adalah pilihan defensif yang layak bagi investor selama krisis ekonomi makro.

Namun, ketika ekonomi membaik dan suku bunga naik, investor dapat menemukan alternatif dengan imbal hasil lebih tinggi daripada utilitas. Ketika harga naik, begitu juga hasil dari tagihan Treasury AS. Sebagai contoh, jika sebuah utilitas membayar hasil dividen 3%, tetapi kenaikan suku bunga akan meningkatkan yield obligasi menjadi 4%, perusahaan utilitas harus meningkatkan pembayaran dividennya agar sesuai dengan peningkatan hasil Treasury. Oleh karena itu, utilitas bekerja dengan baik ketika suku bunga menurun karena dividen mereka lebih besar dari pada hasil Treasury. Namun, ketika ekonomi membaik, utilitas cenderung menjual ketika suku bunga naik kembali ke tingkat normal dan dividen mereka menjadi sekali lagi lebih rendah daripada Treasury.

Pro dan Kontra Sektor Utilitas

Utilitas adalah investasi yang stabil yang memberikan dividen reguler kepada pemegang saham, menjadikannya opsi beli dan tahan jangka panjang yang populer. Hasil dividen biasanya lebih tinggi daripada yang dibayarkan oleh saham lain. Selama masa krisis ekonomi atau dengan suku bunga pasar rendah, utilitas menyediakan investasi surga yang stabil. Investor dapat berinvestasi dalam saham perusahaan utilitas, ETF sektor industri, dan obligasi utilitas atau sekuritas utang lainnya.

Karena pengawasan ketat sektor utilitas, sulit baginya untuk menaikkan suku bunga untuk meningkatkan pendapatan. Utilitas membutuhkan infrastruktur mahal yang membutuhkan pembaruan dan pemeliharaan rutin. Untuk memenuhi kebutuhan infrastruktur ini, perusahaan utilitas sering melayangkan produk utang yang pada gilirannya meningkatkan beban utang mereka. Utang ini juga membuat layanan ini sangat sensitif terhadap risiko tingkat bunga. Jika harga naik, perusahaan harus menawarkan hasil lebih tinggi untuk menarik investor obligasi, menaikkan biaya mereka.

Pro

• Sektor utilitas menawarkan investasi jangka panjang yang stabil dengan dividen yang teratur dan menarik.

• Utilitas bertindak sebagai investasi surga selama masa krisis ekonomi.

• Utilitas menawarkan banyak opsi untuk investasi termasuk obligasi, ETF, dan saham perusahaan individu

Cons

• Pengawasan regulasi yang intens menyebabkan kesulitan dalam menaikkan harga utilitas pelanggan untuk meningkatkan pendapatan.

• Infrastruktur utilitas mahal membutuhkan peningkatan dan pemeliharaan yang berkelanjutan.

• Selama masa suku bunga pasar tinggi, utilitas menjadi kurang menarik dan harus meningkatkan imbal hasil obligasi mereka.

Contoh Utilitas Dunia Nyata

Investor dapat membeli saham atau obligasi utilitas individu, atau mereka dapat berinvestasi dalam ETF yang terdiri dari keranjang banyak utilitas. Sebagai contoh, Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) adalah salah satu dana sektor utilitas terbesar, dengan $ 9 miliar dalam aset yang dikelola. ETF juga merupakan salah satu ETF utilitas yang paling aktif diperdagangkan, dengan lebih dari 10 juta saham diperdagangkan setiap hari. Dana biasanya membayar hasil dividen sekitar 3% dengan rasio biaya rendah 0, 13%.

Sebagai perbandingan, hasil dividen XLU mengalahkan hasil untuk ekuitas S&P 500 ETF — SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) —yang membayar sekitar 1, 86%.

Lebih lanjut, jika benchmark yield Treasury 10-tahun diperdagangkan di bawah 3%, investor dapat mempertimbangkan untuk membeli sektor utilitas melalui XLU atau saham individual. Sangat penting untuk memeriksa dengan broker Anda untuk harga pasar saat ini sejak hasil Treasury, dan hasil dividen untuk kedua utilitas dan ekuitas berubah dengan kondisi pasar.