Apa itu Penghematan?
Di bidang ekonomi, penghematan didefinisikan sebagai seperangkat kebijakan ekonomi yang diterapkan pemerintah untuk mengendalikan utang sektor publik.
Langkah-langkah penghematan adalah respon dari pemerintah yang utang publiknya begitu besar sehingga risiko gagal bayar atau ketidakmampuan untuk melayani pembayaran yang diperlukan pada kewajiban utangnya, menjadi kemungkinan nyata. Risiko gagal bayar bisa lepas kendali dengan cepat; karena seorang individu, perusahaan atau negara tergelincir lebih jauh ke dalam hutang, pemberi pinjaman akan membebankan tingkat pengembalian yang lebih tinggi untuk pinjaman di masa depan, membuatnya lebih sulit bagi peminjam untuk meningkatkan modal.
Penghematan
Cara Kerja Penghematan
Penghematan hanya terjadi ketika kesenjangan antara penerimaan pemerintah dan pengeluaran pemerintah menyusut. Pengurangan dalam pengeluaran pemerintah tidak hanya menyamakan langkah-langkah penghematan.
Secara umum, ada tiga jenis langkah-langkah penghematan. Yang pertama difokuskan pada peningkatan pendapatan (pajak yang lebih tinggi) dan seringkali bahkan lebih mendukung pengeluaran pemerintah. Tujuannya adalah untuk merangsang pertumbuhan dengan membelanjakan dan menangkap manfaat melalui perpajakan. Jenis lain kadang-kadang disebut model Angela Merkel - setelah kanselir Jerman - dan berfokus pada peningkatan pajak sambil memotong fungsi pemerintah yang tidak penting. Yang terakhir, yang menampilkan pajak yang lebih rendah dan pengeluaran pemerintah yang lebih rendah, adalah metode yang disukai para pembela pasar bebas.
Kemerosotan ekonomi global yang dimulai pada 2008 membuat banyak pemerintah mengurangi pendapatan pajak dan mengekspos apa yang diyakini sebagian orang sebagai tingkat pengeluaran yang tidak berkelanjutan. Beberapa negara Eropa, termasuk Inggris, Yunani, dan Spanyol, telah beralih ke penghematan sebagai cara untuk mengurangi masalah anggaran. Penghematan menjadi hampir penting selama resesi global di Eropa, di mana anggota zona euro tidak memiliki kemampuan untuk mengatasi meningkatnya hutang dengan mencetak mata uang mereka sendiri.
Dengan demikian, ketika risiko default meningkat, kreditor menekan negara-negara Eropa tertentu untuk secara agresif menangani pengeluaran.
Pengambilan Kunci
- Penghematan didefinisikan sebagai seperangkat kebijakan ekonomi yang diterapkan pemerintah untuk mengendalikan utang sektor publik. Secara umum, ada tiga jenis utama langkah-langkah penghematan: penghasil pendapatan (pajak yang lebih tinggi) untuk mendanai pengeluaran, menaikkan pajak sambil memotong fungsi pemerintah yang tidak penting, dan menurunkan pajak, dan pengeluaran pemerintah yang lebih rendah. Penghematan merupakan hal yang kontroversial dan hasil nasional dari tindakan penghematan dapat lebih merusak daripada jika tidak digunakan.
Pajak dan Penghematan
Ada beberapa ketidaksepakatan di antara para ekonom tentang dampak kebijakan pajak terhadap anggaran pemerintah. Mantan penasihat Ronald Reagan, Arthur Laffer terkenal berpendapat bahwa pemotongan pajak secara strategis akan memacu aktivitas ekonomi, secara paradoks mengarah ke lebih banyak pendapatan.
Namun, sebagian besar ekonom dan analis kebijakan sepakat bahwa menaikkan pajak akan meningkatkan pendapatan. Ini adalah taktik yang diambil oleh banyak negara Eropa. Misalnya, Yunani meningkatkan tarif pajak pertambahan nilai (PPN) menjadi 23% pada 2010 dan mengenakan tarif tambahan 10% untuk mobil impor. Tarif pajak penghasilan meningkat pada skala pendapatan tinggi, dan beberapa pajak baru dikenakan pada properti.
Pengeluaran dan Penghematan Pemerintah
Langkah penghematan yang berlawanan adalah mengurangi pengeluaran pemerintah. Sebagian besar menganggap ini cara yang lebih efisien untuk mengurangi defisit. Pajak baru berarti pendapatan baru bagi politisi, yang cenderung membelanjakannya untuk konstituen.
Pengeluaran dilakukan dalam berbagai bentuk: hibah, subsidi, redistribusi kekayaan, program pemberian hak, membayar layanan pemerintah, menyediakan pertahanan nasional, tunjangan bagi pegawai pemerintah, dan bantuan asing. Setiap pengurangan dalam pengeluaran adalah ukuran penghematan de facto.
Paling sederhana, program penghematan, biasanya diberlakukan oleh undang-undang, dapat mencakup satu atau lebih langkah-langkah penghematan berikut:
- Pemotongan, atau pembekuan tanpa kenaikan gaji dan tunjangan pemerintah. Pembekuan atas perekrutan dan pemberhentian pegawai pemerintah terhadap pemerintah kurang menarik bagi investor, tetapi mengurangi kewajiban bunga pemerintah. Pemotongan terhadap program pengeluaran pemerintah yang direncanakan sebelumnya seperti pembangunan dan perbaikan infrastruktur, manfaat kesehatan dan veteran. Peningkatan pajak, termasuk pajak penghasilan, perusahaan, properti, penjualan, dan capital gain. Federal Reserve mungkin mengurangi atau meningkatkan jumlah uang beredar dan suku bunga ketika keadaan menentukan untuk menyelesaikan krisis. Penjatahan komoditas penting, pembatasan perjalanan, pembekuan harga, dan kontrol ekonomi lainnya (terutama di masa perang)
Contoh Tindakan Penghematan
Mungkin model penghematan yang paling sukses, setidaknya sebagai tanggapan terhadap resesi, terjadi di Amerika Serikat antara 1920 dan 1921. Tingkat pengangguran dalam ekonomi AS melonjak dari 4% menjadi hampir 12%. Produk nasional bruto nyata (GNP) turun hampir 20% — lebih baik daripada tahun mana pun selama Depresi Hebat atau Resesi Hebat.
Presiden Warren G. Harding merespons dengan memotong anggaran federal hampir 50%. Tarif pajak dikurangi untuk semua kelompok pendapatan, dan utang turun lebih dari 30%. Dalam sebuah pidato pada tahun 1920, Harding menyatakan bahwa pemerintahannya "akan mencoba deflasi yang cerdas dan berani, menyerang pinjaman pemerintah… dan akan menyerang biaya tinggi pemerintah dengan setiap energi dan fasilitas."
Risiko Penghematan
Sementara tujuan langkah-langkah penghematan adalah untuk mengurangi utang pemerintah, keefektifannya tetap menjadi bahan perdebatan yang tajam. Pendukung berpendapat bahwa defisit besar-besaran dapat mencekik ekonomi yang lebih luas, sehingga membatasi pendapatan pajak. Namun, lawan percaya bahwa program pemerintah adalah satu-satunya cara untuk menebus pengurangan konsumsi pribadi selama resesi. Pengeluaran sektor publik yang kuat, mereka menyarankan, mengurangi pengangguran dan karenanya meningkatkan jumlah pembayar pajak penghasilan.
Ekonom seperti John Maynard Keynes, seorang pemikir Inggris yang menjadi bapak sekolah ekonomi Keynesian, percaya bahwa itu adalah peran pemerintah untuk meningkatkan pengeluaran selama resesi untuk menggantikan turunnya permintaan swasta. Logikanya adalah jika permintaan tidak didukung dan distabilkan oleh pemerintah, pengangguran akan terus meningkat dan resesi ekonomi akan berkepanjangan.
Penghematan berjalan bertentangan dengan aliran pemikiran ekonomi tertentu yang telah menonjol sejak Depresi Hebat. Dalam penurunan ekonomi, penurunan pendapatan swasta mengurangi jumlah pendapatan pajak yang dihasilkan oleh pemerintah. Demikian juga, pundi-pundi pemerintah dipenuhi dengan pendapatan pajak selama ledakan ekonomi. Ironisnya adalah pengeluaran publik, seperti tunjangan pengangguran, dibutuhkan lebih banyak selama resesi daripada booming.
Batasan pada Ekonomi Keynesian
Negara-negara yang tergabung dalam serikat moneter, seperti Uni Eropa, tidak memiliki otonomi atau fleksibilitas sebanyak ketika meningkatkan ekonomi mereka selama resesi. Negara-negara otonom dapat menggunakan bank sentral mereka untuk menurunkan suku bunga secara artifisial atau meningkatkan pasokan uang dalam upaya mendorong pasar swasta untuk membelanjakan atau menginvestasikan jalan mereka keluar dari penurunan.
Misalnya, Federal Reserve Amerika Serikat telah terlibat dalam program dramatis pelonggaran kuantitatif sejak November 2009. Negara-negara seperti Spanyol, Irlandia, dan Yunani tidak memiliki fleksibilitas keuangan yang sama karena komitmen mereka terhadap euro, meskipun Pusat Eropa Bank (ECB) juga memberlakukan pelonggaran kuantitatif, meskipun lebih lambat dari di AS
Langkah-Langkah Penghematan Yunani
Terutama, langkah-langkah penghematan telah gagal untuk memperbaiki situasi keuangan di Yunani karena negara ini berjuang dengan kurangnya permintaan agregat. Tidak dapat dihindari bahwa permintaan agregat menurun dengan penghematan. Secara struktural, Yunani adalah negara dengan bisnis kecil daripada perusahaan besar, sehingga kurang diuntungkan dari prinsip penghematan seperti suku bunga yang lebih rendah. Perusahaan-perusahaan kecil ini tidak mendapatkan keuntungan dari mata uang yang melemah, karena mereka tidak dapat menjadi eksportir.
Sementara sebagian besar dunia mengikuti krisis keuangan pada 2008 dengan tahun-tahun pertumbuhan yang loyo dan kenaikan harga aset, Yunani telah terperosok dalam depresi sendiri. Produk domestik bruto Yunani (PDB) pada 2010 adalah $ 299, 36 miliar. Pada tahun 2014, GDP-nya adalah $ 235, 57 miliar menurut PBB. Ini adalah kehancuran yang mengejutkan dalam kekayaan ekonomi negara itu, mirip dengan Depresi Hebat di Amerika Serikat pada 1930-an.
Masalah-masalah Yunani mulai mengikuti Resesi Hebat karena negara tersebut menghabiskan terlalu banyak uang dibandingkan dengan pengumpulan pajak. Ketika keuangan negara itu lepas kendali dan suku bunga atas utang negara meledak lebih tinggi, negara itu terpaksa mencari dana talangan atau gagal bayar utangnya. Default membawa risiko krisis keuangan penuh dengan runtuhnya sistem perbankan. Ini juga akan mengarah pada keluarnya euro dan Uni Eropa.
Implementasi Penghematan
Sebagai imbalan atas dana talangan, Uni Eropa dan Bank Sentral Eropa (ECB) memulai program penghematan yang berusaha untuk mengendalikan keuangan Yunani. Program ini memotong pengeluaran publik dan meningkatkan pajak sering dengan mengorbankan pekerja publik Yunani dan sangat tidak populer. Defisit Yunani telah menurun secara dramatis, tetapi program penghematan negara telah menjadi bencana dalam hal penyembuhan ekonomi.
Program penghematan memperparah masalah Yunani tentang kurangnya permintaan agregat. Memotong pengeluaran menyebabkan permintaan agregat yang lebih rendah, yang membuat kekayaan ekonomi jangka panjang Yunani lebih kering, yang mengarah ke tingkat bunga yang lebih tinggi. Obat yang tepat akan melibatkan kombinasi stimulus jangka pendek untuk menopang permintaan agregat dengan reformasi jangka panjang sektor publik Yunani dan departemen pengumpulan pajak.
Masalah Struktural
Manfaat utama penghematan adalah suku bunga yang lebih rendah. Memang, suku bunga utang Yunani turun setelah bailout pertama. Namun, keuntungan terbatas pada pemerintah yang mengalami penurunan biaya suku bunga. Sektor swasta tidak dapat mengambil manfaat. Penerima manfaat utama dari tarif yang lebih rendah adalah perusahaan besar. Secara marginal, konsumen mendapat manfaat dari tingkat yang lebih rendah, tetapi kurangnya pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan terus meminjam pada tingkat yang tertekan meskipun tingkat yang lebih rendah.
Masalah struktural kedua untuk Yunani adalah kurangnya sektor ekspor yang signifikan. Biasanya, katalis yang lebih lemah adalah dorongan untuk sektor ekspor suatu negara. Namun, Yunani adalah ekonomi yang terdiri dari usaha kecil dengan kurang dari 100 karyawan. Perusahaan jenis ini tidak diperlengkapi untuk berbalik dan mulai mengekspor. Tidak seperti negara-negara dalam situasi yang sama dengan perusahaan besar dan eksportir, seperti Portugal, Irlandia atau Spanyol, yang telah berhasil pulih, Yunani kembali memasuki resesi pada kuartal keempat 2015.
