Investor khawatir akan ketidakstabilan geopolitik dan perang perdagangan global yang akan datang telah membuat ekuitas AS naik roller coaster pada tahun 2018, mengirim pasar bullish sembilan tahun ke dalam periode volatilitas berkelanjutan dan membuat beberapa orang di Street menjadi lebih bearish mengenai hal yang akan datang koreksi pasar. Menurut seorang ahli strategi kuantitatif, taktik dan retorika perdagangan Presiden Donald Trump telah menyapu lebih dari $ 1 triliun nilai pasar dari perusahaan-perusahaan yang berbasis di AS, lapor CNBC.
"Dengan mengaitkan aliran berita terkait perdagangan (positif atau negatif) dengan kinerja pasar AS, kami memperkirakan dampak pada ekuitas AS menjadi negatif 4, 5 persen" sejak Maret, tulis JP Morgan Marko Kolanovic dalam sebuah catatan Rabu. "Mengambil kapitalisasi pasar saat ini, ini berarti $ 1, 25 triliun penghancuran nilai bagi perusahaan-perusahaan AS. Sebagai perbandingan, ini adalah sekitar dua pertiga dari nilai total stimulus fiskal."
Trump telah mengancam perjanjian perdagangan global seperti NAFTA, dan telah mengumumkan gelombang pungutan baru atas impor seperti baja dan aluminium. AS sekarang menghadapi kemungkinan tarif pembalasan atas barang-barang seperti daging babi, selai kacang dan sepeda motor, tulis CNBC.
Masa Ketidakpastian yang Diperpanjang
Kepala kelompok strategi kuantitatif dan derivatif global Morgan telah bullish di pasar secara keseluruhan, namun melihat ideologi proteksionis sebagai angin sakal pasar "signifikan". Sementara "strategi negosiasi yang mencakup penggertaan / ancaman dapat berhasil dalam pengaturan negosiasi dua pihak, " itu "lebih cenderung memberikan hasil yang mengalahkan diri sendiri dalam sistem yang kompleks seperti perdagangan global, " tulis ahli strategi. Dia mengharapkan pasar untuk rally sekitar 4%, tidak ada efek perang perdagangan yang dapat dibalik jika kebijakan dibalik dan mengutip dampak positif dari langkah-langkah fiskal untuk tetap.
Namun, "jika ketidakpastian ini menggantung di pasar untuk jangka waktu yang lebih lama, kerusakan menjadi lebih permanen, " tulis Kolanovic, menambahkan bahwa ketegangan perdagangan cenderung berdampak negatif terhadap psikologi investor dan kepercayaan bisnis.
Sementara itu, beberapa pengamat pasar, termasuk mantan ekonom bank Federal Reserve New York dan Presiden Riset Yardeni Edward Yardeni, berpendapat bahwa pembicaraan perdagangan Trump harus diambil dengan sebutir garam. Dalam sebuah wawancara dengan CNBC, Yardeni menyebut keributan di Washington sebagai "keributan" yang menyebabkan kegelisahan pasar yang tidak perlu, memperkirakan S&P 500 akan mencapai 3.100 pada akhir tahun.
