Modal Keuangan vs. Modal Ekonomi: Tinjauan
Uang yang diperoleh dari masalah hutang dan ekuitas biasanya disebut sebagai modal. Namun, kata "modal" memiliki banyak arti berbeda dalam ekonomi dan keuangan. Modal keuangan paling umum mengacu pada aset yang dibutuhkan oleh perusahaan untuk menyediakan barang atau jasa, yang diukur dari segi nilai uang.
Modal ekonomi adalah perkiraan jumlah uang yang dibutuhkan untuk menutup kemungkinan kerugian dari risiko yang tidak terduga. Nomor modal ekonomi perusahaan juga dapat dilihat sebagai ukuran solvabilitas.
Modal finansial
Modal finansial adalah istilah yang jauh lebih luas daripada modal ekonomi. Dalam arti tertentu, apa pun bisa menjadi bentuk modal finansial asalkan memiliki nilai moneter dan digunakan dalam mengejar pendapatan di masa depan. Sebagian besar investor menemukan modal finansial sehubungan dengan hutang dan ekuitas. Mengukurnya mungkin menunjukkan kedua masalah, atau potensi perubahan haluan.
Investasi langsung dalam bisnis disebut ekuitas. Ketika seseorang menyumbang $ 100.000 untuk sebuah bisnis dengan harapan menerima sebagian dari laba di masa depan, mereka menambah modal ekuitasnya sebesar $ 100.000. Modal ekuitas biasanya tidak disertai dengan jaminan pengembalian di masa depan.
Perusahaan menerbitkan saham, atau saham kepemilikan perusahaan, dengan imbalan ekuitas tambahan.
Terkadang sebuah bisnis memutuskan untuk membiayai kegiatannya melalui utang, bukan ekuitas. Modal hutang tidak mengurangi kepemilikan dan tidak memberikan hak kepada kreditor untuk mendapatkan bagian proporsional dari keuntungan di masa depan. Namun, utang merupakan klaim hukum atas aset perusahaan peminjam dan dianggap lebih berisiko daripada modal ekuitas. Perusahaan yang tidak dapat membayar kreditor mereka harus mengajukan kebangkrutan.
Dalam jargon ekonomi, modal juga dapat merujuk pada mesin, pabrik, dan alat-alat lain yang digunakan untuk membuat barang jadi, atau konsumen. Barang modal tidak dijual langsung untuk mendapatkan uang, sehingga biasanya memerlukan elemen investasi dan risiko untuk diakumulasikan dan digunakan. Ini berbeda dan terpisah dari jenis modal ekonomi yang diuraikan di bawah ini.
Modal Ekonomi
Konsep modal ekonomi pada awalnya dikembangkan sebagai alat untuk manajemen risiko internal. Modal ekonomi menjawab pertanyaan berikut: "Berapa modal keuangan yang dibutuhkan bisnis untuk menutupi potensi kerugian di masa depan berdasarkan paparan risiko saat ini?"
Sebagian besar perusahaan menggunakan formula khusus untuk memperkirakan modal ekonomi mereka. Cara untuk mempertimbangkan risiko dan metode menghitung kemungkinan kerugian telah berubah seiring waktu. Beberapa risiko mudah, seperti risiko kredit pada pinjaman, di mana jumlah pasti kerugian dinyatakan dalam surat promes dan dapat disesuaikan dengan inflasi. Risiko operasional lebih menantang; biaya peluang bahkan lebih sulit.
Setelah sebuah perusahaan percaya itu memiliki model yang efektif menghitung modal ekonomi, keputusan bisnis masa depan dapat secara strategis dibuat untuk mengoptimalkan trade-off risiko / imbalan.
Memvalidasi model melalui backtesting hanya menyoroti kemungkinan akurasinya tetapi tidak pernah bisa sepenuhnya membuktikannya. Juga tidak ada jaminan bahwa kondisi masa depan akan mencerminkan kondisi masa lalu; penyimpangan yang signifikan dari hubungan variabel dapat membuat model yang dibangun dengan baik sebagai tidak memuaskan.
Pengambilan Kunci
- Modal keuangan adalah istilah yang luas, berlaku untuk apa pun yang berkaitan dengan apa yang diperlukan untuk menjual barang dan jasa. Modal ekonomi lebih tepat dan mengacu pada modal yang diperlukan untuk menutupi perusahaan jika terjadi kerugian yang tidak terduga. Ketika merujuk secara luas ke "modal, " hampir semua orang mengacu pada modal finansial, bukan modal ekonomi.
Pertimbangan Khusus
Saat membandingkan keduanya, bisa menjadi mudah untuk melihat tumpang tindih. Meskipun modal ekonomi adalah istilah yang jauh lebih terspesialisasi daripada modal finansial, ketika kebanyakan orang merujuk hanya pada "modal, " mereka merujuk hampir secara eksklusif pada modal finansial. Karena alasan inilah maka setiap diskusi mengenai modal yang diperlukan untuk menutup kerugian perlu ditetapkan sebagai diskusi yang berkaitan dengan modal ekonomi secara khusus.
