Risiko utama berinvestasi di pertambangan berlaku untuk saham perusahaan pertambangan junior dan besar., kami akan mengeksplorasi risiko ini dan apa artinya bagi investor.
Risiko Eksplorasi di Tambang
Risiko eksplorasi hanyalah risiko bahwa materi yang dicari perusahaan pertambangan tidak ada. Risiko eksplorasi juga disebut risiko pengujian karena hasil pengujian adalah keputusan akhir tentang ada atau tidaknya setoran signifikan. Meskipun jenis risiko ini berlaku untuk perusahaan besar dan junior, risiko eksplorasi untuk jurusan sering tersebar di sejumlah klaim. Memiliki beberapa tes muncul kosong kurang merusak keuangan untuk utama karena portofolio klaim yang besar dan modal yang digunakan untuk membiayai eksplorasi lebih lanjut.
Untuk junior, yang memiliki portofolio klaim yang lebih kecil, setiap klaim memiliki kepentingan marjinal yang lebih besar. Inilah sebabnya mengapa junior biasanya memiliki ahli geologi di tim manajemen; ketika mereka mulai membelanjakan uang untuk mengembangkan dan mengevaluasi suatu klaim, mereka ingin fokus pada klaim yang paling mungkin dihasilkan, karena mereka tidak punya banyak uang untuk diboroskan.
Risiko Kelayakan di Tambang
Bahkan ketika uji menegaskan bahwa ada sesuatu di sana, tidak ada jaminan bahwa tantangan geologis, seperti tingkat penambangan yang rendah, jumlah dilusi, atau faktor lain tidak akan membuat deposit tidak layak di pasar saat ini. Meskipun ini tidak seburuk tidak memiliki apa-apa, itu membuat perusahaan memegang deposit yang tidak akan ikut bermain kecuali harga pasar naik. Membuat kelayakan lebih dari masalah adalah kenyataan bahwa beberapa negara memungut bayaran atas semua klaim yang belum berkembang atau membatalkan klaim setelah periode tidak aktif tertentu.
Sekali lagi, dampak risiko ini berbeda untuk jurusan dan anak di bawah umur. Jurusan umumnya puas duduk di deposito, karena mereka biasanya sudah memiliki tambang produktif yang memberi mereka kemewahan menunggu baik kemampuan ekstraksi untuk meningkatkan atau harga pasar naik dan dengan demikian membuat deposit lebih layak. Bergantung pada negara, biaya penyimpanan pada suatu klaim biasanya dilihat oleh perusahaan besar sebagai hal yang wajar. Untuk junior, tambang yang menantang sering kali berarti bermitra dengan mayor, atau menjual klaim dengan diskon ke cadangan yang mungkin untuk menghindari kehilangan uang dengan memegang klaim untuk pengembalian yang tidak pasti di masa depan.
Risiko Manajemen dalam Penambangan
Risiko manajemen memengaruhi setiap perusahaan, tetapi saham pertambangan sangat rentan terhadap masalah eksekutif. Pada tingkat utama, penambangan adalah bisnis jangka panjang, sehingga efek dari tim manajemen yang buruk dapat membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk terwujud dan lebih lama untuk berbalik. Kerusakan terburuk yang bisa dilakukan oleh tim manajemen adalah pada neraca. Penambangan padat modal; jika suatu perusahaan tidak memiliki modal siap, mungkin sulit untuk meningkatkan operasi agar sesuai dengan kenaikan harga pasar.
Dalam situasi ini, mata kuliah utama dapat beralih ke pasar utang, tetapi utang jangka panjang datang dengan biaya sendiri. Bagi yunior, pasar utang sulit dicapai, sehingga upaya terakhir mereka biasanya adalah penawaran saham lainnya, yang melemahkan pemegang saham dan pada akhirnya akan menakuti investor lain. Ada situasi di mana mengetuk pasar utang atau menerbitkan saham tambahan bisa menjadi langkah yang sangat baik dalam jangka panjang, tetapi tim manajemen yang secara konsisten beralih ke metode pembiayaan ini dicurigai.
Risiko Harga dalam Penambangan
Teknik penilaian umum untuk saham pertambangan adalah menghitung berapa banyak komoditas yang Anda peroleh per dolar, dan kemudian mengalikan angka itu dengan harga pasar. Dalam lingkungan harga yang tepat, banyak stok penambangan junior dapat beralih dari anjing ke selebaran tinggi tanpa perubahan dalam operasi mereka. Di pasar yang sedang naik daun, semakin banyak perusahaan yang diungkit untuk meningkatkan nilai komoditas, semakin baik. Namun, jika harga bergerak ke selatan, perusahaan dengan leverage yang terlihat terbaik di pasar yang meningkat akan menyebabkan kerugian.
Jurusan sama-sama sensitif terhadap harga, meskipun reaksinya tidak mendadak. Perusahaan-perusahaan besar ini tidak menghentikan produksi ketika harga berfluktuasi. Sebaliknya, mereka sering membayar cadangan dan meningkatkan modal untuk terus beroperasi sampai harga pasar pulih. Jika harga berada dalam penurunan jangka panjang, mata kuliah utama akan berakhir terbakar melalui modal sebelum mereka perlahan mengurangi operasi. Bergantung pada seberapa kuat neraca, pembakaran modal ini dapat menghambat kemampuan mereka untuk memulai kembali produksi, membawa hal ini ke ranah risiko manajemen.
Risiko Politik dalam Pertambangan
Perusahaan pertambangan beroperasi di berbagai negara dengan berbagai peraturan tentang klaim pertambangan, kepemilikan properti asing, dll. Peraturan di beberapa negara jarang berubah, tetapi yang lain memiliki sistem hukum yang lebih tidak stabil. Jadi, bahkan jika sebuah perusahaan pertambangan memiliki setoran yang besar, modal untuk mengembangkannya, dan pasar yang menguntungkan, perubahan dalam lingkungan politik di mana setoran itu berada dapat melemparkan kunci ke dalam proses membawa mineral ke pasar. Perusahaan yang beroperasi di negara yang stabil lebih disukai dari perspektif risiko, tetapi perusahaan pertambangan pergi ke tempat mineral, jadi sering kali pertanyaan tentang seberapa besar risiko politik yang menurut investor masuk akal.
Garis bawah
Mengetahui risiko yang dihadapi perusahaan pertambangan memungkinkan Anda menyesuaikannya. Sebagai contoh, melihat perusahaan pertambangan yang beroperasi sebagian besar di daerah stabil, atau memiliki operasi yang beragam di beberapa negara daripada satu permainan berisiko, dapat mengurangi risiko politik. Demikian juga, memiliki ahli geologi yang berpengalaman di tim manajemen dapat membantu mengurangi risiko eksplorasi. Yang mengatakan, Anda tidak akan pernah menghilangkan semua risiko yang melekat pada pertambangan; sebenarnya, Anda tidak mau. Risiko besar di sektor pertambangan adalah alasan mengapa - ketika semua faktor penting berbaris - hasilnya bisa sama besar.
