Inovasi teknis dan keuangan telah menyebabkan pengenalan instrumen keuangan yang rumit dan strategi perdagangan dengan jangkauan global. Sebagai hasil dari beberapa perkembangan ini, transparansi, prosedur, dan kontrol cenderung dikompromikan. Mencegah aktivitas ilegal semakin menjadi tantangan bagi para regulator, dan pilihan, sebagai instrumen yang rumit, menambah banyak lapisan pada peraturan yang diperlukan, dengan beragam biaya pialang dengan struktur rumit dan memungkinkan tingkat leverage dengan paparan risiko tinggi., kami membahas peraturan dasar, badan pemerintahan, dan aktivitasnya untuk pasar opsi di AS.
Tujuan utama dari pasar keuangan yang diatur adalah untuk melindungi hak dan kepentingan investor umum dengan menegakkan seperangkat protokol yang diperlukan. Regulator opsi di AS menetapkan, mendaftar, membakukan, mengubah, atau merevisi (jika perlu) aturan untuk perdagangan opsi di AS, yang melibatkan:
- Rantai opsi untuk harga mogok dan tanggal kedaluwarsa Unit perdaganganUkuran lot Batasan memegang posisiPengecualian dalam batas untuk posisi yang dilindung nilaiMekanisme tata cara untuk pelaporan pesanan dan penanganan pengecualianRaturan untuk transaksi opsi luar bursaMenetapkan batas leverage dan batas marginMenetapkan aturan penjualan pendek.
Selain itu, regulator menetapkan persyaratan tentang pelaporan perdagangan, mekanisme penanganan sengketa, dan tindakan disipliner terhadap individu dan bisnis yang tidak patuh. Sebagian besar peraturan dan regulasi ini diberlakukan melalui perusahaan pialang.
Kontrak opsi dapat diperdagangkan pada saham / indeks atau valas / komoditas / futures sebagai dasar. Berbagai organisasi AS mengatur kategori ini. Semua kontrak opsi yang diperdagangkan dengan saham / indeks diawasi oleh Securities and Exchange Commission (SEC) dan Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA); sementara opsi kontrak valas / komoditas / berjangka diawasi oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dan National Futures Association (NFA).
Komisi Sekuritas dan Bursa
SEC, didirikan pada tahun 1934, memiliki pernyataan misi "untuk melindungi investor, mempertahankan pasar yang adil, tertib, dan efisien, dan memfasilitasi pembentukan modal." Ini menetapkan peraturan untuk memastikan praktik yang adil diikuti di pasar dengan transparansi penuh. Daftar lengkap aturan perdagangan opsi SEC tersedia di sini.
Otoritas Pengatur Industri Keuangan
Dibuat pada 2007, FINRA adalah badan non-pemerintah yang mengabdikan diri untuk keselamatan investor dan keandalan pasar melalui regulasi. Fokus utamanya adalah pada kepatuhan oleh perusahaan keamanan dan broker dari seperangkat aturan dan untuk memastikan transparansi pasar. Operasi FINRA dapat dibagi menjadi empat bagian:
- Mendidik masyarakat tentang investasi, penanganan uang, penipuan, dan manajemen risiko melalui modul pelatihan yang tersedia di situs webnya. Pendaftaran perantara-pedagang perantara: semua perusahaan dalam bisnis transaksi sekuritas di AS wajib mendaftar dengan FINRA dan menjadi perantara-pedagang berlisensi. Jika tidak, mereka bisa dikenai sanksi, tindakan hukum, dan bahkan penutupan. Lisensi dan ujian keamanan. Merekam tindakan disipliner.
Regulasi spesifik opsi FINRA tersedia di panduan regulasi opsi terperinci mereka. Proposal oleh pertukaran anggota secara hati-hati diverifikasi untuk penilaian dampak, dan jika cocok, perubahan aturan dilaksanakan sesuai dengan SEC. (Untuk lebih lanjut, lihat: Investopedia menjelaskan - Bagaimana FINRA terkait dengan SEC.)
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas
Didirikan pada tahun 1974, CFTC adalah badan pemerintah yang membantu perdagangan masa depan untuk berbagai sektor seperti pertanian, pasar global, energi, dan pasar lingkungan. Peraturannya bertujuan untuk memenuhi misinya “untuk melindungi para pelaku pasar dan masyarakat dari penipuan, manipulasi, praktik-praktik pelecehan, dan risiko sistemik terkait dengan derivatif.” CFTC juga menawarkan mekanisme bagi pedagang individu untuk mengajukan keluhan, serta program pelapor. Di bawah ini adalah daftar pertukaran yang dipantau oleh CFTC:
1. Pertukaran Opsi Chicago Board
2. Dewan Perdagangan Chicago
3. Chicago Mercantile Exchange
4. HedgeStreet
5. Bursa Berjangka AS
6. Dewan Perdagangan Kansas City
7. Minneapolis Grain Exchange
8. New York Mercantile Exchange
9. Dewan Perdagangan New York
10. OneChicago
Asosiasi Futures Nasional (NFA)
National Futures Association (NFA) adalah "penyedia independen utama program regulasi yang efisien dan inovatif yang menjaga integritas pasar derivatif" (termasuk opsi). Panduan peraturan terperinci (termasuk opsi) tersedia di situs web NFA resmi. Semua anggota NFA memiliki kewajiban berikut:
- Untuk menjadi anggota terdaftar / terdaftar dari NFA. Ikuti persyaratan modal penting. Penyimpanan catatan dan pelaporan yang harus lengkap untuk semua transaksi dan kegiatan bisnis terkait.
Peraturan Kunci Opsi AS
Berikut adalah beberapa peraturan utama di AS:
- Pedagang opsi di AS diwajibkan untuk berdagang dalam batas yang ditentukan oleh regulator masing-masing. Karena perdagangan pendek pada opsi sering dapat menyebabkan kehilangan lebih dari jumlah yang diperdagangkan, batas leverage, persyaratan margin, dan posisi pendek memiliki peraturan paling untuk melindungi investor dan pedagang dari risiko yang tidak diketahui. oleh broker, berdasarkan peraturan.Untuk opsi pendek di forex, jumlah nilai transaksi nosional ditambah premi opsi yang diterima harus dipertahankan sebagai uang jaminan. Untuk opsi jangka panjang, seluruh premi opsi diperlukan sebagai deposit.Pertama, pertama Aturan keluar (FIFO) mencegah memegang posisi opsi yang serupa.
Garis bawah
Seberapa baik regulator memastikan kelancaran fungsi melalui peraturan, aturan, dan mekanisme penyelesaian perselisihan yang ada memperlihatkan efisiensi nyata dari pasar tertentu. Meskipun selalu menyenangkan untuk berdagang di aset keuangan yang kompleks seperti opsi dan turunan lainnya dengan harapan keuntungan yang lebih baik, perhatian harus diberikan untuk memastikan pasar, peserta, dan perusahaan fasilitator diatur dengan baik.
