Ketika bank sentral mulai melonggarkan kebijakan moneternya yang longgar secara agresif dan masa-masa suku bunga rendah mulai memudar ke masa lalu, satu set saham secara khusus merasakan efeknya — yang disebut sebagai aristokrat dividen. Saham-saham perusahaan yang dikenal untuk membayar dividen yang dapat diandalkan mengungguli di era suku bunga rendah ketika investor mencari hasil di mana pun mereka bisa menemukannya. Tetapi ketika harga mulai naik, saham ini sekarang tertinggal pasar yang lebih luas, menurut Financial Times.
Para Aristokrat
Indeks S & P Dividend Aristocrats, yang berisi saham yang secara konsisten meningkatkan dividen tahunan mereka setiap tahun selama 25 tahun terakhir, telah memiliki pengembalian total 420% sejak awal Maret 2009, sekitar ketika pasar saham baru-baru ini dimulai. Pasar yang lebih luas di sisi lain, yang diukur dengan S&P 500, telah mengembalikan hanya 372% pada periode yang sama, termasuk dividen yang diinvestasikan kembali. Tetapi sejak awal 2018, indeks Aristokrat turun 2, 3%, berkinerja di bawah S&P 500, yang pada dasarnya datar untuk tahun ini. (Kepada, lihat: Mengapa Saham Dividen Membunuh Saham Pertumbuhan di 2017. )
Indeks Dividen Aristokrat saat ini berisi 53 saham perusahaan berkualitas tinggi, yang 24, 7% berasal dari sektor bahan pokok konsumen, termasuk Archer Daniels Midland Company (ADM), Hormel Foods Corp (HRL) dan Walmart Inc. (WMT); 21, 4% berada di sektor industri, termasuk Cintas Corp (CTAS) dan General Dynamics Corp (GD); 11, 3% dari sektor material, termasuk Ecolab Inc. (ECL) dan Praxair Inc. (PX); 11, 1% dari perawatan kesehatan, seperti Johnson & Johnson (JNJ); 10, 8% dari diskresi konsumen, seperti McDonald's Corp. (MCD); 9, 5% dari sektor keuangan, seperti Aflac Inc. (AFL).
Menggeser Preferensi Investor
Di antara para pembayar dividen besar ini, yang berkinerja buruk adalah Hormel Foods dengan total pengembalian -1, 55% tahun ini, Walmart di -11, 39%, Praxair di -2, 05%, Johnson & Johnson di -8, 75%, dan McDonald's di -7, 17%. (Kepada, lihat: Mengapa Saham Dividen Kehilangan Sihir Mereka. )
Setidaknya sebagian dari penjelasan untuk kinerja yang lebih lemah tahun ini dapat dikaitkan dengan perubahan preferensi investor terhadap lebih banyak efek seperti uang tunai ketika Federal Reserve memperketat kebijakan moneternya. Kebijakan yang lebih ketat mendorong hasil pada tagihan pemerintah jangka pendek. Imbal hasil yang lebih tinggi dikombinasikan dengan likuiditas instrumen seperti uang tunai ini menjadikannya investasi yang relatif lebih menarik. Hasil tersirat dari T-bill 12-bulan duduk di sekitar 2, 08% dibandingkan dengan S&P 500 trailing yield dividen 12-bulan 1, 95%, pada Senin lalu, menurut Financial Times.
Namun, tidak semua bangsawan besar telah ketinggalan pasar tahun ini. Archer Daniels Midland memiliki pengembalian total 14, 36% tahun ini dan hasil dividen tahunan ke depan 2, 96%; Cintas memiliki total pengembalian 11, 10% dan hasil dividen maju 0, 95%; General Dynamics memiliki pengembalian total 10, 53% dan hasil dividen maju sebesar 1, 70%; dan Aflac memiliki total pengembalian 3, 76% dan hasil dividen 2, 33%.
