Reli Apple Inc. (AAPL) tahun ini sebagian besar dipicu oleh optimisme investor bahwa bisnis Layanan perusahaan yang tumbuh cepat akan mengimbangi pelambatan pertumbuhan iPhone andalan perusahaan, yang merupakan salah satu produk dan akun konsumen paling sukses dalam sejarah untuk lebih dari 60% penjualan Apple. Namun pertumbuhan stok itu, naik lebih dari 30% tahun ini, bisa goyah. Penjualan App Store yang melambat tajam membuat beberapa analis termasuk Rod Hall Goldman Sachs untuk memperingatkan bahwa segmen Layanan perusahaan akan mulai gagal dari target pertumbuhannya pada kuartal saat ini yang berakhir pada September, seperti yang digariskan oleh Barron's.
Apa Artinya Bagi Investor
Apple App Store menyediakan bagian besar dari penjualan segmen Layanan, kata para analis, yang juga termasuk langganan seperti Apple News, Apple TV dan layanan video game streaming baru. Investor cenderung fokus pada kesehatan unit ketika Apple melaporkan pendapatan untuk periode yang berakhir Juni 30 Juli. Pada kuartal terakhir, Layanan menyumbang 14% dari penjualan sementara bisnis iPhone Apple membuat 63% dari pendapatan.
Risiko Kelemahan
Sensor Tower, sebuah perusahaan riset, mengatakan penjualan App Store dapat mengindikasikan kelemahan di segmen Layanan perusahaan akhir tahun ini. Perusahaan memperkirakan bahwa penjualan App Store Apple pada bulan Juni tumbuh 14% dari tahun ke tahun, penurunan tajam dari 18% pada bulan Mei, 21% pada bulan April, dan 22% pada bulan Maret, per Barron. Salah satu pendiri Sensor Tower, Alex Malafeev, menunjukkan bahwa deselerasi dalam penjualan App Store terjadi setelah peluncuran game mobile Tencent yang sangat populer bernama Perfect World di China, yang membantu meningkatkan penjualan di awal tahun.
Aula Goldman juga melihat tren turun. "Pertumbuhan App Store melambat pada bulan Mei dan Juni, " tulisnya per cerita terbaru di Barron's. "Deselerasi menyiratkan risiko penurunan untuk pertumbuhan Layanan FQ4."
Beruang lain, termasuk analis Rosenblatt Securities Jun Zhang, telah menurunkan perkiraan mereka untuk Apple. Zhang memangkas rating pada saham Apple dari netral menjadi menjual, mengutip ekspektasi untuk memburuknya pertumbuhan pendapatan untuk Layanan Apple.
Melihat ke depan
Prospek yang semakin suram ini menunjukkan bahwa perkiraan baru-baru ini bahwa Layanan Apple dapat bernilai $ 500 miliar, lebih dari setengah nilai pasar Apple lebih dari $ 950 miliar, mungkin terlalu optimis. Jika demikian, perkiraan valuasi yang runtuh dapat memalu saham Apple dalam beberapa bulan mendatang jika investor menyimpulkan bahwa tidak ada penyelamatan cepat bagi Apple mengingat bisnis iPhone yang goyah.
