Apa itu Portofolio Granular?
Portofolio granular adalah portofolio investasi yang terdiversifikasi dengan baik di berbagai aset, biasanya dengan jumlah kepemilikan yang signifikan. Karena jenis portofolio ini mengandung sejumlah besar posisi di kelas dan / atau sektor aset yang berbeda, itu dianggap memiliki profil risiko keseluruhan yang lebih rendah. Sebaliknya, portofolio yang memiliki "granularitas rendah" memiliki posisi lebih sedikit atau mengandung aset yang sangat berkorelasi. Mereka kurang terdiversifikasi dan memiliki profil risiko keseluruhan yang lebih tinggi.
Pengambilan Kunci
- Portofolio granular memiliki investasi di banyak kelas dan sektor aset. Keuntungan utama dari portofolio granular kepada investor adalah kemampuan untuk mengurangi risiko melalui diversifikasi. Keuntungan lain termasuk kemampuan untuk menyesuaikan portofolio kepemilikan untuk memenuhi tujuan keuangan investor dan fleksibilitas untuk melakukan diversifikasi di banyak kelas aset. Kerugian dari portofolio granular termasuk potensi kerugian pada rejeki nomplok dan kemungkinan paparan risiko yang meningkat selama volatilitas pasar.
Bagaimana Portofolio Granular Bekerja
Portofolio granular dapat merujuk pada portofolio kelas kredit, mata uang, ekuitas, obligasi, atau campuran aset. Portofolio yang sangat granular, kadang-kadang disebut sebagai granular yang tak terhingga, mendiversifikasi sebagian besar risiko tidak sistematis (risiko keamanan individu) dari portofolio sehingga hanya terkena risiko sistemik, yang tidak dapat diminimalisir oleh investor melalui diversifikasi.
Keuntungan dari Portofolio Granular
Sementara keuntungan utama bagi investor adalah pengurangan risiko, keuntungan lain dari portofolio granular termasuk kemampuan untuk menyesuaikan portofolio dan untuk melakukan diversifikasi di banyak kelas aset.
Mengurangi Risiko
Memiliki investasi di banyak sektor dan kelas aset membantu mengurangi risiko keseluruhan portofolio. Misalnya, jika stok layanan kesehatan berkinerja buruk, portofolio granular dengan eksposur ke sektor lain — seperti teknologi, keuangan, dan barang-barang konsumen — membantu mengimbangi posisi-posisi itu. Obligasi dapat ditambahkan ke portofolio granular untuk memberikan penghasilan ketika saham melewati periode batas-terikat.
Kustomisasi
Karena portofolio granular mencakup banyak kepemilikan, mereka dapat dengan mudah disesuaikan untuk memenuhi tujuan keuangan banyak investor yang berbeda. Misalnya, seorang investor mungkin membagi alokasi asetnya antara ekuitas, obligasi, dan uang tunai. Ketika investor masih muda, 90% dari portofolio dapat diinvestasikan dalam ekuitas, dengan 5% dalam obligasi dan 5% dalam bentuk tunai. Ketika investor mendekati masa pensiun, mereka dapat dengan mudah menyesuaikan portofolio untuk memiliki alokasi yang lebih konservatif.
Pilihan Aset
Portofolio granular memberi investor fleksibilitas untuk melakukan diversifikasi di berbagai kelas aset sesuai keinginan mereka. Misalnya, jika komoditas logam mulia, seperti emas dan perak, cenderung lebih tinggi, seorang investor dapat menambahkan beberapa kontrak berjangka ke portofolionya untuk mendapatkan eksposur ke pergerakan tersebut.
Kerugian dari Portofolio Granular
Meskipun ada lebih sedikit kerugian untuk portofolio granular, mereka dapat menjadi signifikan, terutama selama masa ketidakstabilan pasar atau penurunan.
Keuntungan Windfall
Struktur diversifikasi portofolio granular berarti bahwa keuntungan besar dalam investasi tunggal memiliki dampak minimal pada pengembalian secara keseluruhan. Sebagai contoh, sebuah saham dalam portofolio investor dapat meningkat sebesar 75%, tetapi kepemilikan hanya menyumbang sedikit keuntungan jika itu mewakili 5% dari nilai portofolio.
Paparan
Dalam lingkungan ekonomi yang stabil, portofolio granular mengambil keuntungan dari kelas aset yang tidak berkorelasi dan sektor saling mengimbangi untuk membantu mengurangi risiko. Korelasi ini dapat rusak dalam krisis keuangan untuk benar-benar meningkatkan risiko.
Misalnya, selama krisis keuangan global antara 2008 dan 2009, pergerakan harga dalam ekuitas dan komoditas menjadi sangat berkorelasi, sementara obligasi dan ekuitas menjadi tidak berkorelasi. Investor yang memiliki portofolio granular harus terus memantau perubahan korelasi antara kelas aset untuk memastikan mereka tidak mengekspos diri mereka sendiri secara berlebihan. Memahami hubungan antara korelasi pasar dan volatilitas ini dapat membantu investor mengelola risiko portofolio.
