Apa itu Saham Tidak Terdaftar?
Saham yang tidak terdaftar, juga disebut saham terbatas, adalah sekuritas yang tidak terdaftar di Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC). Mereka biasanya dikeluarkan melalui penempatan pribadi, penawaran Peraturan D, atau program imbalan saham karyawan sebagai kompensasi untuk layanan profesional, atau sebagai imbalan untuk pendanaan perusahaan startup. Misalnya, perusahaan swasta dapat mengeluarkan saham yang tidak terdaftar kepada eksekutif dan anggota dewan sebagai bagian dari paket kompensasi mereka.
Pengambilan Kunci
- Saham yang tidak terdaftar adalah setiap saham yang tidak memiliki pernyataan pendaftaran yang efektif dan disimpan di Securities and Exchange Commission (SEC). Saham yang tidak terdaftar memiliki lebih sedikit perlindungan investor dan menimbulkan risiko lebih tinggi sehingga kriteria tertentu — misalnya, menjadi individu bernilai tinggi (HNWI) atau investor berpenghasilan tinggi — biasanya diminta untuk menjual saham ini oleh sebuah perusahaan. dapat mencegah diambil manfaatnya melalui penipuan sekuritas yang tidak terdaftar dengan mencari jika keamanan tertentu terdaftar di basis data EDGAR SEC secara online.
Memahami Saham Tidak Terdaftar
Saham yang tidak terdaftar memiliki lebih sedikit perlindungan investor dan menimbulkan berbagai jenis risiko daripada efek yang terdaftar. Akibatnya, perusahaan hanya dapat menjual saham yang tidak terdaftar ke "investor yang memenuhi syarat."
Untuk dianggap sebagai "investor yang memenuhi syarat, " Anda harus menjadi individu bernilai tinggi (HNWI) atau investor berpenghasilan tinggi. Siapa yang memenuhi syarat sebagai HNWI berbeda oleh lembaga keuangan, tetapi biasanya Anda harus memiliki aset likuid yang berkisar antara enam hingga tujuh angka. Investor berpenghasilan tinggi biasanya memiliki setidaknya $ 200.000 yang diinvestasikan per tahun atau setidaknya $ 300.000 per tahun untuk pasangan menikah.
Di masa lalu, meminta atau mengiklankan saham yang tidak terdaftar dilarang. Namun, pada 2013 SEC mengadopsi Peraturan 506 (c) sebagai bagian dari Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act, yang memungkinkan sekuritas yang tidak terdaftar untuk diminta dan diiklankan.
Menjual saham yang tidak terdaftar biasanya dianggap tindak pidana, tetapi ada pengecualian untuk aturan ini. Aturan SEC 144 menjabarkan kondisi di mana saham yang tidak terdaftar dapat dijual:
- Mereka harus disimpan untuk jangka waktu yang ditentukan. Harus ada informasi publik yang memadai tentang kinerja historis keamanan. Penjualan harus kurang dari satu persen dari saham yang beredar dan kurang dari satu persen dari volume perdagangan rata-rata empat minggu sebelumnya. Semua normal persyaratan perdagangan yang berlaku untuk perdagangan apa pun harus dipenuhi. Penjualan lebih dari 500 saham atau senilai lebih dari $ 10.000 saham harus dipra-registrasi dengan SEC. Pengecualian untuk kondisi ini terjadi jika penjual tidak terkait dengan perusahaan yang mengeluarkan saham yang tidak terdaftar (dan tidak dikaitkan dengan itu selama setidaknya tiga bulan) dan telah memiliki saham selama lebih dari satu tahun.
Penipuan Saham Tidak Terdaftar
Terkadang investor dapat dimanfaatkan melalui penipuan efek yang tidak terdaftar. Penipuan ini biasanya mengiklankan penjualan sebagai penawaran pribadi dengan sedikit atau tanpa risiko plus pengembalian tinggi.
SEC merekomendasikan bahwa investor harus mewaspadai beberapa tanda umum potensi penipuan ini ketika mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam penawaran yang tidak terdaftar:
- Klaim pengembalian tinggi dengan sedikit atau tanpa risiko Profesional investasi tidak terdaftar Taktik penjualan yang agresifMasalah dengan dokumen penjualanTidak ada persyaratan tentang kekayaan atau pendapatan bersihHanya seorang tenaga penjualan tampaknya terlibatMesin atau kantor virtualPerusahaan ini tidak dalam posisi baik atau tidak terdaftar Penawaran investasi tidak resmi biografi manajemen atau promotor yang tidak dapat diverifikasi
Investor juga dapat mencari tahu apakah keamanan tertentu terdaftar dengan mencarinya di basis data EDGAR SEC secara online. Saham yang diperdagangkan oleh investor rata-rata semuanya akan terdaftar dalam database.
