Apa itu Program Pensiun yang Kurang Dana?
Program pensiun yang tidak didanai adalah program pensiun yang disponsori perusahaan yang memiliki lebih banyak kewajiban daripada aset. Dengan kata lain, uang yang dibutuhkan untuk menutup pensiun sekarang dan masa depan tidak tersedia.
Ini berarti tidak ada jaminan bahwa pensiunan di masa depan akan menerima pensiun yang dijanjikan atau bahwa pensiunan saat ini akan terus mendapatkan jumlah distribusi yang ditetapkan sebelumnya.
Pensiun yang kekurangan dana dapat dikontraskan dengan pensiun yang didanai penuh atau kelebihan dana.
Program pensiun yang tidak didanai sebaiknya tidak dibingungkan dengan program pensiun yang tidak didanai. Yang terakhir adalah rencana bayar sambil jalan yang menggunakan penghasilan majikan saat ini untuk mendanai pembayaran pensiun.
Memahami Rencana Pensiun yang Kurang Didanai
Program pensiun imbalan pasti dilengkapi dengan jaminan bahwa pembayaran yang dijanjikan akan diterima selama masa pensiun karyawan. Perusahaan menginvestasikan dana pensiun dalam berbagai aset untuk menghasilkan pendapatan yang cukup untuk melayani kewajiban yang ditimbulkan oleh jaminan tersebut untuk pensiunan saat ini dan masa depan.
Status dana program pensiun menggambarkan bagaimana asetnya versus kewajibannya menumpuk. "Kekurangan dana" berarti bahwa kewajiban, atau kewajiban untuk membayar pensiun, melebihi aset yang telah diakumulasikan untuk mendanai pembayaran tersebut.
Pensiun dapat didanai kurang karena sejumlah alasan. Perubahan suku bunga dan kerugian pasar saham dapat sangat mengurangi aset dana. Selama perlambatan ekonomi, program pensiun rentan terhadap kekurangan dana.
Di bawah IRS dan aturan akuntansi saat ini, pensiun dapat didanai melalui kontribusi tunai dan saham perusahaan, tetapi jumlah saham yang dapat dikontribusikan terbatas pada persentase dari total portofolio.
Perusahaan pada umumnya berkontribusi sebanyak stok yang mereka bisa untuk meminimalkan kontribusi tunai mereka. Namun, praktik ini bukan manajemen portofolio yang baik karena menghasilkan investasi berlebih pada saham perusahaan. Dana tersebut menjadi sangat tergantung pada kesehatan keuangan majikan.
Jika dana pensiun kurang dari 90 persen didanai selama tiga tahun berturut-turut, atau jika kurang dari 80 persen didanai untuk satu tahun, perusahaan harus meningkatkan kontribusinya pada portofolio pensiun, biasanya dalam bentuk uang tunai.
Kebutuhan untuk melakukan pembayaran tunai ini secara material dapat mengurangi pendapatan per saham perusahaan, dan karenanya juga harga sahamnya. Pengurangan dalam ekuitas perusahaan bahkan dapat memicu kegagalan dalam perjanjian pinjaman perusahaan. Ini memiliki konsekuensi serius mulai dari persyaratan tingkat bunga yang lebih tinggi hingga kebangkrutan.
Pengambilan Kunci
- Program pensiun yang tidak didanai tidak memiliki cukup uang untuk menutupi komitmennya saat ini dan di masa depan. Hal ini berisiko bagi perusahaan karena jaminan pensiun untuk mantan dan karyawan saat ini sering mengikat. Di bawah pendanaan seringkali disebabkan oleh kerugian investasi.
Menentukan apakah Program Pensiun kekurangan dana
Mencari tahu apakah perusahaan memiliki program pensiun yang kurang dana dapat sesederhana membandingkan nilai wajar aset program dengan akumulasi kewajiban manfaat, yang mencakup jumlah saat ini dan masa depan yang terutang kepada para pensiunan. Jika nilai wajar aset program kurang dari kewajiban manfaat, ada kekurangan pensiun.
Perusahaan diharuskan untuk mengungkapkan informasi ini dalam catatan kaki dalam laporan keuangan tahunan 10-K perusahaan.
Ada risiko bahwa perusahaan akan menggunakan asumsi yang terlalu optimis dalam memperkirakan kewajiban masa depan mereka. Diperlukan asumsi saat memperkirakan kewajiban jangka panjang. Perusahaan dapat merevisi asumsi mereka seiring berjalannya waktu untuk meminimalkan kekurangan dan menghindari kebutuhan untuk berkontribusi uang tambahan untuk dana tersebut.
Sebagai contoh, sebuah perusahaan dapat mengasumsikan tingkat pengembalian jangka panjang sebesar 9, 5 persen, yang akan meningkatkan dana yang diperkirakan berasal dari investasi dan mengurangi kebutuhan akan infus tunai. Dalam kehidupan nyata, pengembalian jangka panjang atas saham sekitar 7 persen dan pengembalian obligasi bahkan lebih rendah.
Pensiun underfunded vs kelebihan dana
Kebalikan dari pensiun yang tidak didanai adalah, tentu saja, pensiun yang kelebihan dana. Dana yang memiliki lebih banyak aset daripada liabilitas didanai berlebihan.
Aktuaris menghitung jumlah kontribusi yang harus dibayarkan perusahaan ke pensiun berdasarkan manfaat yang diterima atau dijanjikan oleh peserta dan perkiraan pertumbuhan investasi program. Kontribusi ini dapat dikurangkan dari pajak kepada pemberi kerja.
Berapa banyak uang yang dihasilkan oleh rencana pada akhir tahun tergantung pada jumlah yang mereka bayarkan kepada peserta dan pertumbuhan investasi yang mereka peroleh dari uang tersebut. Dengan demikian, pergeseran pasar dapat menyebabkan dana menjadi kekurangan dana atau kelebihan dana.
Adalah umum untuk rencana manfaat pasti menjadi kelebihan dana dalam ratusan ribu atau bahkan jutaan dolar. Program pensiun yang kelebihan dana tidak akan menghasilkan manfaat peserta yang meningkat dan tidak dapat digunakan oleh bisnis atau pemiliknya.
