Apa Rasio Retensi?
Rasio retensi adalah proporsi pendapatan yang disimpan kembali dalam bisnis sebagai laba ditahan. Rasio retensi mengacu pada persentase laba bersih yang ditahan untuk menumbuhkan bisnis, daripada dibayarkan sebagai dividen. Ini adalah kebalikan dari rasio pembayaran, yang mengukur persentase laba yang dibayarkan kepada pemegang saham sebagai dividen. Rasio retensi juga disebut rasio plowback.
Rasio Dividen: Pembayaran Dan Retensi
Rumus untuk Retensi Rasio
Retensi Rasio = Penghasilan Bersih Pendapatan Ditahan
atau formula alternatif:
Rasio Retensi = Penghasilan Bersih Penghasilan Bersih− Dividen yang Didistribusikan
Cara Menghitung Rasio Retensi
- Ada dua cara untuk menghitung rasio retensi. Formula pertama melibatkan penempatan laba ditahan di bagian ekuitas pemegang saham dalam neraca. Dapatkan angka laba bersih perusahaan yang tercantum di bagian bawah laporan laba ruginya. Bagilah laba ditahan perusahaan dengan angka laba bersih. Formula alternatif tidak menggunakan laba ditahan tetapi mengurangi dividen yang didistribusikan dari laba bersih dan membagi hasilnya dengan laba bersih.
Apa yang Diceritakan oleh Rasio Retensi?
Perusahaan yang menghasilkan laba pada akhir periode fiskal dapat menggunakan dana untuk sejumlah tujuan. Manajemen perusahaan dapat membayar laba kepada pemegang saham sebagai dividen, mereka dapat mempertahankannya untuk berinvestasi kembali dalam bisnis untuk pertumbuhan, atau mereka dapat melakukan kombinasi keduanya. Bagian dari laba yang perusahaan pilih untuk disimpan atau disimpan untuk digunakan nanti disebut laba ditahan.
Retained earning (RE) adalah jumlah laba bersih yang tersisa untuk bisnis setelah ia membagikan dividen kepada para pemegang sahamnya. Bisnis menghasilkan pendapatan yang bisa positif (untung) atau negatif (kerugian).
Saldo laba mirip dengan rekening tabungan karena merupakan kumpulan kumulatif dari laba yang ditahan atau tidak dibayarkan kepada pemegang saham. Laba juga dapat diinvestasikan kembali ke perusahaan untuk tujuan pertumbuhan.
Rasio retensi membantu investor menentukan berapa banyak uang yang disimpan perusahaan untuk diinvestasikan kembali dalam operasi perusahaan. Jika sebuah perusahaan membayar semua laba yang ditahan sebagai dividen atau tidak berinvestasi kembali ke dalam bisnis, pertumbuhan pendapatan mungkin menderita. Juga, sebuah perusahaan yang tidak menggunakan laba ditahannya secara efektif memiliki kemungkinan meningkat untuk mengambil hutang tambahan atau menerbitkan saham ekuitas baru untuk membiayai pertumbuhan.
Akibatnya, rasio retensi membantu investor menentukan tingkat investasi kembali perusahaan. Namun, perusahaan yang memiliki terlalu banyak laba mungkin tidak menggunakan uang tunai mereka secara efektif dan mungkin lebih baik seandainya uang itu diinvestasikan dalam peralatan, teknologi baru, atau memperluas lini produk. Perusahaan baru biasanya tidak membayar dividen karena mereka masih tumbuh dan membutuhkan modal untuk membiayai pertumbuhan. Namun, perusahaan mapan biasanya membayar sebagian dari saldo laba mereka sebagai dividen dan juga menginvestasikan kembali sebagian ke perusahaan.
Rasio retensi biasanya lebih tinggi untuk pertumbuhan perusahaan yang mengalami peningkatan pendapatan dan laba yang cepat. Perusahaan yang tumbuh akan lebih memilih untuk membajak kembali pendapatannya ke dalam bisnisnya jika ia percaya bahwa ia dapat memberi hadiah kepada para pemegang sahamnya dengan meningkatkan pendapatan dan laba dengan kecepatan yang lebih cepat daripada yang dapat dicapai oleh para pemegang saham dengan menginvestasikan penerimaan dividen mereka.
Investor mungkin bersedia melepaskan dividen jika perusahaan memiliki prospek pertumbuhan yang tinggi, yang biasanya terjadi pada perusahaan di sektor-sektor seperti teknologi dan bioteknologi. Tingkat retensi untuk perusahaan teknologi dalam tahap pengembangan yang relatif awal umumnya 100%, karena mereka jarang membayar dividen. Tetapi di sektor matang seperti utilitas dan telekomunikasi, di mana investor mengharapkan dividen yang wajar, rasio retensi biasanya cukup rendah karena rasio pembayaran dividen yang tinggi.
Rasio retensi dapat berubah dari satu tahun ke tahun berikutnya, tergantung pada volatilitas pendapatan perusahaan dan kebijakan pembayaran dividen. Banyak perusahaan blue-chip memiliki kebijakan membayar terus meningkat atau, setidaknya, dividen stabil. Perusahaan-perusahaan di sektor-sektor defensif seperti obat-obatan dan kebutuhan pokok cenderung memiliki rasio pembayaran dan retensi yang lebih stabil daripada perusahaan-perusahaan energi dan komoditas, yang pendapatannya lebih bersifat siklus.
Contoh Rasio Retensi Dunia Nyata
Di bawah ini adalah salinan neraca untuk Facebook Inc. (FB) sebagaimana dilaporkan dalam 10-K tahunan perusahaan, yang diajukan pada 31 Januari 2019.
- Di bagian ekuitas pemegang saham, laba ditahan Facebook berjumlah $ 41, 981 miliar untuk periode tersebut (disorot dalam warna hijau). Dari laporan laba rugi perusahaan, tidak ditampilkan, Facebook membukukan laba atau laba bersih $ 22, 122 miliar untuk periode yang sama. Kami menghitung retensi Facebook rasio sebagai berikut: $ 41, 981 miliar / $ 22, 122 miliar, yang sama dengan 1, 89 atau 189%.
Alasan rasio retensi sangat tinggi adalah bahwa Facebook telah mengumpulkan laba dan tidak membayar dividen. Akibatnya, perusahaan memiliki banyak laba ditahan untuk berinvestasi di masa depan perusahaan. Rasio retensi tinggi sangat umum bagi perusahaan teknologi.
Contoh neraca Facebook. Investopedia
Perbedaan Antara Retensi Rasio dan Dividen Pembayaran Rasio
Rasio pembayaran dividen adalah rasio dari jumlah total dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham relatif terhadap laba bersih perusahaan. Ini adalah persentase dari pendapatan yang dibayarkan kepada pemegang saham dalam dividen. Jumlah yang tidak dibayarkan kepada pemegang saham dipertahankan oleh perusahaan untuk melunasi hutang atau untuk berinvestasi kembali dalam operasi inti.
Rasio pembayaran dividen adalah persentase laba atau laba bersih yang dibayarkan kepada pemegang saham sementara sebaliknya, rasio retensi adalah persentase laba ditahan atau tidak dibayarkan kepada pemegang saham sebagai dividen.
Keterbatasan Menggunakan Rasio Retensi
Batasan rasio retensi adalah bahwa perusahaan yang memiliki jumlah laba ditahan yang signifikan kemungkinan akan memiliki rasio retensi yang tinggi, tetapi itu tidak berarti perusahaan menginvestasikan kembali dana tersebut ke perusahaan.
Juga, rasio retensi tidak menghitung bagaimana dana diinvestasikan atau jika ada investasi kembali ke perusahaan dilakukan secara efektif. Yang terbaik adalah menggunakan rasio retensi bersama dengan metrik keuangan lainnya untuk menentukan seberapa baik perusahaan menyebarkan laba ditahannya ke dalam investasi.
Seperti halnya metrik atau rasio keuangan apa pun, penting juga untuk membandingkan hasilnya dengan perusahaan-perusahaan di industri yang sama serta memantau rasio selama beberapa kuartal untuk menentukan apakah ada tren.
