Saham perusahaan China yang terdaftar di AS telah terpukul dalam beberapa bulan terakhir, turun ke posisi terendah 52-minggu sebagai reaksi terhadap perlambatan ekonomi negara itu. Perusahaan-perusahaan Amerika dengan eksposur China telah bertahan lebih baik tetapi sekarang merasakan tekanan, sebagaimana dibuktikan oleh peringatan terbaru dari komponen Dow Caterpillar Inc. (CAT). Tak satu pun dari ini menjadi pertanda baik untuk pasar saham AS pada 2019.
Banyak perusahaan Amerika memandang Cina sebagai pasar pertumbuhan utama mereka, tetapi tarif telah mengeringkan investasi silang, membuat pengembangan bisnis koperasi terhenti. Presiden AS percaya bahwa bisnis Amerika akan mengendur dengan produksi lokal, tetapi investasi modal tidak menunjukkan tanda-tanda melonjak dalam mengantisipasi permintaan lokal yang lebih besar. Ini masuk akal karena rencana pengeluaran modal membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk dilaksanakan dan bahkan lebih lama untuk melunasi keuntungan.
Sekarang tambahkan dampak kenaikan hasil, yang meningkatkan biaya modal selama tahun kesembilan dari ekspansi ekonomi. Faktor negatif ini saja dapat membatalkan keuntungan di masa depan meskipun pangsa pasar lokal lebih tinggi, membuat investasi jangka panjang di pasar yang sekarang didominasi oleh Cina menjadi kurang layak. Semua dalam semua, itu adalah resep sempurna untuk siklus resesi yang diantisipasi beberapa ekonom pada awal 2018.
Saham Baidu, Inc. (BIDU) pecah di atas tinggi 2007 dekat $ 40 pada 2010 dan lepas landas dalam tren naik yang mencapai $ 166 pada 2011. Saham menguat di atas resistensi pada 2014 dan berbalik di atas $ 250 beberapa bulan kemudian, memasuki koreksi tajam yang menemukan support di $ 100 selama crash mini flash Agustus 2015. Saham Baidu menyelesaikan perjalanan pulang pergi ke ketinggian sebelumnya pada bulan September 2017 dan berbalik sekali lagi, jatuh ke pola menyamping yang menembus ke downside dua minggu lalu.
Tindakan bearish ini menimbulkan peluang untuk double top multi-tahun dan tren turun yang berlangsung beberapa tahun terakhir. Raksasa pencarian sekarang diperdagangkan pada level terendah 15-bulan, menguji puncak segitiga di tempat antara 2015 dan 2017. Bouncing kembali ke $ 220 harus menandai peluang penjualan pendek risiko rendah dalam skenario ini, menjelang penurunan menjadi lebih kuat dukungan di bawah $ 150. Kesepakatan Cina untuk mengakhiri tarif akan mengubah prospek teknis, tetapi tidak bijaksana untuk bertaruh pada hasil tersebut karena meningkatnya ketegangan.
Alibaba Group Holding Limited (BABA) muncul ke publik di bursa AS di $ 90 lebih rendah pada September 2014 dan rally ke $ 120 dua bulan kemudian. Kemudian memasuki penurunan tajam, turun melalui cetakan pembukaan IPO dalam keturunan yang berakhir di atas $ 50 pada kuartal pertama 2015. Uptick berikutnya akhirnya mencapai tertinggi 2014 pada Mei 2017, menghasilkan penembusan langsung dan uptrend yang terhenti. di atas $ 200 pada Januari 2018.
Saham membukukan tinggi baru nominal pada bulan Juni dan berubah tajam lebih rendah dalam downtick stabil yang menembus dukungan kisaran 13 bulan pada bulan September. Sekarang diselesaikan di bagian atas kesenjangan Juni 2017 yang tidak terisi antara $ 127 dan $ 133, meningkatkan kemungkinan untuk bottom jangka pendek dalam satu atau dua minggu ke depan. Level $ 160 akan menandai resistensi curam selama upaya pemulihan, memprediksi bahwa penjualan pendek menengah yang diambil di sekitarnya akan menghasilkan keuntungan yang sehat.
Garis bawah
Saham China yang terdaftar di AS telah memasuki pasar beruang, menghasilkan peluang penjualan pendek sementara memperingatkan bahwa perusahaan AS dengan eksposur China akan mengikuti dalam beberapa bulan mendatang.
