Apa Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP)?
Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) adalah inisiatif yang dibuat dan dijalankan oleh Departemen Keuangan AS untuk menstabilkan sistem keuangan negara, memulihkan pertumbuhan ekonomi, dan mengurangi penyitaan setelah krisis keuangan 2008. TARP berusaha mencapai target ini dengan membeli aset dan saham perusahaan yang bermasalah.
Bagaimana Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) Bekerja
Pasar kredit global hampir berhenti pada September 2008, karena beberapa lembaga keuangan besar, seperti Fannie Mae, Freddie Mac, dan American International Group (AIG), mengalami masalah keuangan yang parah, dan yang lain, seperti Lehman Brothers, bangkrut — efek dari krisis subprime mortgage yang telah dimulai tahun sebelumnya. Perusahaan investasi Goldman Sachs dan Morgan Stanley mengubah piagam mereka menjadi bank komersial, dalam upaya menstabilkan situasi modal mereka.
Pengambilan Kunci
- Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) yang dibuat dan dijalankan oleh Departemen Keuangan AS setelah krisis keuangan 2008, terdiri dari upaya untuk menstabilkan sistem keuangan dengan meminta pemerintah membeli sekuritas dan saham bank yang didukung hipotek. Berjalan dari 2008 hingga 2010, TARP berakhir menginvestasikan $ 426, 4 miliar di perusahaan dan mengembalikan $ 441, 7 miliar sebagai imbalan.TARP kontroversial pada saat itu, dan efektivitasnya terus diperdebatkan: Para advokat mengatakan itu menyelamatkan sistem keuangan AS dan memperpendek krisis, sementara tuduhan kritik hanya memberi Wall Street yang tidak perlu, tanpa basa basi.
Untuk mencegah situasi menjadi benar-benar lepas kendali, Menteri Keuangan Henry Paulson mempelopori Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP). Itu ditandatangani menjadi hukum oleh Presiden George W. Bush pada 3 Oktober 2008, dengan disahkannya Undang-Undang Stabilisasi Ekonomi Darurat.
Tujuan asli TARP: untuk meningkatkan likuiditas pasar uang dan pasar hipotek sekunder dengan membeli sekuritas yang didukung hipotek (MBS), dan melalui itu, mengurangi potensi kerugian dari institusi yang memilikinya. Kemudian, tujuannya sedikit dimodifikasi untuk memungkinkan pemerintah membeli ekuitas di bank dan lembaga keuangan lainnya. TARP awalnya memberi daya beli Treasury sebesar $ 700 miliar; Reformasi Dodd-Frank Wall Street dan Perlindungan Konsumen (hanya disebut sebagai Dodd-Frank) kemudian mengurangi otorisasi $ 700 miliar menjadi $ 475 miliar.
Dana TARP digunakan untuk membeli saham di bank, perusahaan asuransi, dan pembuat mobil, dan untuk meminjamkan dana ke lembaga keuangan dan pemilik rumah.
Pemerintah AS membeli saham preferen di delapan bank: Bank of America / Merrill Lynch, Bank New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street, dan Wells Fargo. Bank-bank diharuskan memberikan dividen 5% kepada pemerintah yang akan meningkat menjadi 9% pada tahun 2013, mendorong bank untuk membeli kembali saham dalam waktu lima tahun. Dari awal program hingga 3 Oktober 2010 (batas waktu untuk perpanjangan dana), $ 245 miliar digunakan untuk menstabilkan bank, $ 27 miliar digunakan untuk program-program untuk meningkatkan ketersediaan kredit, $ 80 miliar pergi ke industri otomotif AS (khususnya, ke GM dan Chrysler), $ 68 miliar digunakan untuk menstabilkan AIG, dan $ 46 miliar digunakan untuk program pencegahan penyitaan, seperti Making Home Affordable.
Ketentuan TARP menuntut agar perusahaan yang terlibat kehilangan manfaat pajak tertentu dan, dalam banyak kasus, membatasi kompensasi eksekutif dan melarang penerima dana memberikan bonus kepada 25 eksekutif top mereka yang dibayar paling tinggi. Meski begitu, pada 2009, perusahaan yang ditalangi membayar sekitar $ 20 miliar untuk personel kunci — secara sardon disebut sebagai bonus TARP.
Warisan TARP
Pada Desember 2013, Departemen Keuangan membungkus TARP dan pemerintah menyimpulkan bahwa investasinya telah menghasilkan lebih dari $ 11 miliar untuk pembayar pajak. Untuk lebih spesifik, TARP memulihkan dana sebesar $ 441, 7 miliar dari $ 426, 4 miliar yang diinvestasikan. Pemerintah juga mengklaim bahwa TARP mencegah industri mobil Amerika gagal dan menyelamatkan lebih dari 1 juta pekerjaan, membantu menstabilkan bank, dan memulihkan ketersediaan kredit untuk individu dan bisnis.
Meski begitu, para ekonom, politisi dan profesional keuangan masih memperdebatkan keunggulan TARP dan bertanya-tanya apakah itu perlu. Para kritikus menilai program itu tidak banyak membantu pasar perumahan, yang tetap tertekan selama bertahun-tahun. Beberapa mengatakan itu tidak berjalan cukup jauh - bahwa pemerintah seharusnya menuntut saham ekuitas di perusahaan keuangan yang dibiayai, untuk membantu mengendalikan praktik masa depan mereka. Sebaliknya, kata mereka, pinjaman tanpa ikatan TARP pada dasarnya bertindak sebagai hadiah atas perilaku buruk, mengirimkan pesan "Bertindak tidak bertanggung jawab dan kami akan membantu Anda" —dan menetapkan preseden ketergantungan yang berbahaya.
TARP juga tidak disukai pemerintah untuk publik Amerika, yang melihat Wall Street menuai manfaat — termasuk bonus terkenal itu — dan kembali ke profitabilitas, bahkan ketika individu-individu berjuang dengan hutang, pengangguran, dan penyitaan setelah Resesi Hebat.
