Ini bukan pasar saham untuk investor yang pemalu atau gatal, pemicu. Volatilitas adalah normal baru dan kita harus belajar untuk hidup dengannya. Pada tahun 2018 kami telah mengalami 14 hari dengan penjualan 1% atau lebih. Bandingkan dengan hari-hari sepi 2017 ketika kita hanya punya empat hari ketika pasar turun 1% atau lebih. Rasanya seperti kita harus turun lebih dari 4% di S&P 500, mengingat aksi jual menyakitkan yang menghantam kita seperti pukulan tubuh di video game 'Punch Out' lama dari tahun 1980-an, tapi kami sudah mengalami beberapa pemulihan unjuk rasa untuk mencegah kita meluncur ke sarang beruang. Tetapi volatilitas adalah hewan yang rumit, dan berperilaku berbeda ketika pasar berada di bawah tekanan. Itu sedang terjadi sekarang.
Seperti Ben Carlson, co-host podcast Animal Spirits dan blogger di belakang A Wealth of Common Sense, menulis, "Volatilitas di pasar saham bisa berlawanan dengan intuisi. Pasar bull biasanya tidak diisi dengan hari-hari besar. Sebaliknya, pasar yang naik cenderung mengalami kenaikan yang lambat dan metodis lebih tinggi. Hari-hari naik biasanya terlihat di lingkungan pasar yang sama dengan hari-hari turun terburuk, yang terjadi selama pasar tren turun dan bergejolak. " Pada tahun 2017, pasar terus meningkat lebih tinggi, terlepas dari kekacauan politik, penilaian berbusa, dan komentar usia tentang berapa umur Pasar Bull ini. Pada tahun 2018, rasanya seperti kita mencari alasan untuk menjual yang hanya bertambah buruk ketika kita melihat investor institusional besar menurunkan saham dengan kecepatan warp. Pasar menjual begitu cepat sehingga layanan kawat dan pelacak pasar real-time hampir tidak dapat mengimbangi.
Aksi jual ini mengacaukan kepala kita dan menyulut ketakutan primitif kita. Seperti dicatat Carlson… "Keengganan kerugian ini adalah alasan besar mengapa investor cenderung membuat keputusan yang lebih emosional ketika saham jatuh, yang menyebabkan baik penjualan panik dan pembelian panik selama tren pasar menurun." Dia mengutip penelitian pemenang Nobel Richard Thaler dengan Cass Susstein tentang miopia investor. Aksi jual dan penurunan menerangi otak reptil kita, yang membuat kita memeriksa portofolio kita berulang-ulang. Semakin banyak kerugian yang kita lihat, semakin kita mengalami keengganan kerugian, yang berubah menjadi lingkaran setan dan mendorong banyak dari kita untuk menjual. Kami tidak dapat menerima kerugian meskipun kami tahu itu adalah bagian dari permainan jadi kami mencoba untuk menjual, berharap kami menghitung waktu pasar dengan benar. Kita harus tahu dengan tidak menentukan waktu pasar yang hampir mustahil. Anda mungkin beruntung sekali, tetapi lebih sering Anda akan melewatkan bagian bawah dan tidak tahu kapan harus kembali.
Kami mencatat beberapa minggu yang lalu setelah koreksi pertama tahun 2018, bahwa penebusan 401k tiga kali lebih tinggi dari biasanya. Itulah tepatnya yang seharusnya tidak Anda lakukan di saat-saat seperti ini. Jika Anda merasa portofolio Anda terlalu berisiko atau ekuitasnya berat, OK untuk melakukan penyesuaian di sini atau di sana untuk meredakan ketakutan Anda. Tetapi perdagangan masuk dan keluar dari pasar yang bergejolak adalah resep bencana, terutama pada saat-saat seperti ini. Abaikan bagian otak Anda yang ingin melarikan diri dan menjual ke dalam nyala api. Sebaliknya, menyeimbangkan kembali secara berkala dan memastikan Anda merasa nyaman dengan manajemen risiko dan ukuran posisi Anda. Dengan kata lain, jangan menjadi reptil!
Caleb Silver - Pemimpin Redaksi
