Meskipun telah berbulan-bulan peringatan, investor masih memiliki kelebihan berat badan yang berbahaya di saham teknologi terbesar, sebuah skenario yang mengkhawatirkan Jim Paulsen, kepala strategi investasi di The Leuthold Group. Seperti yang dia katakan kepada CNBC: "Anda bertanya-tanya apakah kita menabrak kantong udara, jika kita akan menembus di bawah posisi terendah Februari suatu tahun tahun ini, siapa yang menurut Anda akan menjual? Mungkin itu akan menjadi nama-nama populer itu karena hanya itu yang dimiliki semua orang. baru dibeli. " Memang, ia melihat paralel yang mengkhawatirkan dengan gelembung dotcom pada akhir 1990-an: "Saya kira itu tidak separah dulu, tetapi budayanya sama. Karakternya sama di mana setiap orang pergi ke jumlah nama populer yang sama, sangat sempit."
Risiko Meningkat dalam S&P 500
Yang menonjol di antara "jumlah nama-nama populer yang sangat sempit" adalah saham teknologi mega cap yang dikenal sebagai grup FAANG. Mereka telah memberikan kenaikan harga jauh melebihi Indeks S&P 500 (SPX) secara keseluruhan dalam beberapa tahun terakhir.
| persediaan | Jantung | Keuntungan 5 Tahun |
| Facebook Inc. | FB | 745% |
| Perusahaan Apple. | AAPL | 299% |
| Amazon.com Inc. | AMZN | 540% |
| Netflix Inc. | NFLX | 1, 205% |
| Alphabet Inc. | GOOGL | 167% |
| Indeks S&P 500 | 74% |
"Semakin banyak stok kepemimpinan yang lebih agresif, stok beta tinggi, " seperti FAANG, Paulsen mencatat. Karena saham yang tumbuh cepat seperti itu telah menjadi proporsi yang lebih besar dari indeks tertimbang kapitalisasi, ia mengamati bahwa "S&P 500 telah menjadi setengah defensif" selama pasar bullish saat ini. Secara khusus, ia menunjukkan bahwa saham defensif telah turun dari 22% dari indeks pada Maret 2009 menjadi hanya 11% hari ini.
Walter Price dari Allianz Global Investors percaya bahwa FAANG telah menjadi begitu besar sehingga mereka menghadapi batasan untuk pertumbuhan lebih lanjut. Guru beta pintar Rob Arnott dari Research Associates mengutip sejarah yang menunjukkan bahwa para pemimpin pasar saat ini cenderung berkinerja buruk selama dekade berikutnya. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Hot Streak The FAANGs Segera Berakhir .)
Menunduk
Paulsen memberi peluang 50-50 bahwa S&P 500 akan turun 15% dari level saat ini. Penurunan seperti itu akan mendorong saham dalam indeks kembali ke sekitar 2.352, level yang terakhir diuji selama perdagangan intraday lebih dari setahun yang lalu, pada 18 Mei 2017. Tapi Paulsen relatif optimis dibandingkan dengan prognostikator terkenal lainnya yang telah menyerukan pasar saham anjlok hingga 50%. Di antara beruang-beruang ini adalah manajer dana pasar negara berkembang Mark Mobius dan mantan Direktur OMB David Stockman. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pasar Saham 'Daredevil' Siap Turun 40%: Stockman .)
Investasikan secara defensif
Paulsen menyarankan investor yang kelebihan berat dalam saham teknologi besar untuk mengambil untung, tetapi dia tidak menyarankan mereka untuk menjual semua, atau bahkan sebagian besar, posisi teknologi mereka. Dia juga tidak menunjukkan bahwa investor harus mengurangi alokasi ekuitas mereka secara keseluruhan. Alih-alih, ia merekomendasikan untuk memutar portofolio ke arah saham yang lebih defensif, dengan mengatakan, "Mungkin membeli bahan pokok konsumen usang atau utilitas atau stok farmasi hari ini yang tidak dilihat orang, tetapi dijual dengan harga yang jauh lebih baik."
Bull teknologi lama Paul Meeks juga termasuk di antara mereka yang telah berubah bearish di sektor ini karena valuasi tinggi. Sebaliknya, ia melihat nilai dalam saham bank. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Tech Bull Meeks Shuns Sector, Beli Bank Sebaliknya .)
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Ekonomi
Sejarah Pasar Beruang
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Bisakah Anda Menghasilkan Uang di Saham?
Essentials Investasi
Strategi Investasi Untuk Dipelajari Sebelum Berdagang
Saham Dividen
Sejarah Hasil Dividen S&P 500
Essentials Investasi
10 Aturan Abadi untuk Investor
Essentials Investasi
3 Alasan untuk Tidak Menjual Setelah Penurunan Pasar
Tautan MitraKetentuan Terkait
Diversifikasi Diversifikasi adalah pendekatan investasi, khususnya strategi manajemen risiko. Mengikuti teori ini, portofolio yang berisi berbagai aset menimbulkan risiko lebih sedikit dan pada akhirnya menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi daripada yang dimiliki hanya sedikit. lebih lanjut Komposit SSE Komposit SSE adalah komposit pasar yang terdiri dari semua saham A-dan B-yang diperdagangkan di Shanghai Stock Exchange. Apa itu Saham FAANG? FAANG adalah akronim untuk lima saham teknologi paling populer dan berkinerja terbaik di pasar: Facebook, Apple, Amazon, Netflix, dan Google Alphabet. lebih lanjut Rasio Harga terhadap Penghasilan - Rasio P / E Rasio harga terhadap pendapatan (rasio P / E) didefinisikan sebagai rasio untuk menilai perusahaan yang mengukur harga saham saat ini relatif terhadap pendapatan per-sahamnya. more Short Selling Definition Short selling terjadi ketika seorang investor meminjam sekuritas, menjualnya di pasar terbuka, dan berharap untuk membelinya kembali nanti dengan sedikit uang. lebih lanjut Pasar Beruang Definisi Pasar beruang adalah pasar di mana harga sekuritas turun dan pesimisme yang meluas menyebabkan sentimen negatif menjadi mandiri. lebih