Apa itu Catatan Jangka Menengah Euro?
Wesel jangka menengah euro adalah instrumen utang jangka menengah fleksibel yang diperdagangkan dan diterbitkan di luar Amerika Serikat dan Kanada. Instrumen ini membutuhkan pembayaran tetap dan langsung dikeluarkan ke pasar dengan jangka waktu kurang dari lima tahun. EMTN memungkinkan penerbit untuk memasuki pasar asing lebih mudah untuk mendapatkan modal. Perusahaan juga menawarkan EMTN secara terus-menerus, sedangkan penerbitan obligasi, misalnya, terjadi sekaligus.
Pengambilan Kunci
- Wesel jangka menengah euro adalah instrumen utang jangka menengah yang fleksibel. Ini diperdagangkan dan dikeluarkan di luar Amerika Serikat dan Kanada. EMTN telah menjadi sumber pendanaan yang signifikan bagi perusahaan AS dan asing, lembaga multinasional, lembaga federal, dan negara berdaulat. EMTN menawarkan keragaman karena perusahaan dapat menerbitkannya dalam berbagai mata uang dan dengan berbagai kedewasaan.
Memahami Catatan Jangka Menengah Euro
Penerbit EMTN harus memiliki dokumen standar yang dikenal sebagai program. Program ini dapat ditransfer di semua masalah dan memiliki proporsi penjualan yang tinggi melalui sindikasi pembeli yang telah ditentukan. Medium-term note (MTNs) - catatan yang memiliki definisi yang sama dengan EMTN, tetapi perdagangan di Amerika Serikat dan Kanada - harus mempertahankan program yang berbeda.
Sejarah Catatan Jangka Menengah
Selama 10 hingga 15 tahun terakhir, catatan jangka menengah muncul sebagai sumber pendanaan yang signifikan bagi perusahaan AS dan asing, lembaga supranasional, agen federal, dan negara berdaulat. Amerika Serikat telah menerbitkan MTN sejak awal 1970-an setelah memperkenalkan instrumen utang sebagai alternatif pembiayaan jangka pendek di pasar kertas komersial dan pinjaman jangka panjang di pasar obligasi. Mereka menamakan instrumen ini "jangka menengah" karena mereka melayani jalan tengah.
MTN tidak mendapatkan banyak momentum hingga 1980-an ketika pasar MTN bergeser dari sudut pasar yang tidak jelas — banyak dieksploitasi oleh perusahaan pembiayaan mobil — menjadi sumber fundamental pembiayaan utang untuk ratusan perusahaan besar. Di luar Amerika Serikat, pasar EMTN telah tumbuh secara fenomenal dan terus menarik bisnis dan industri baru yang sedang booming.
Penerbitan
EMTN menawarkan keragaman karena perusahaan dapat menerbitkannya dalam berbagai mata uang dan dengan berbagai jatuh tempo, biasanya hingga 30 tahun meskipun beberapa mungkin memiliki jatuh tempo yang jauh lebih lama. Perusahaan dapat menerbitkan EMTN dalam bentuk collateralized, floating rate (FRN), amortisasi dan bentuk yang didukung kredit. Masalah tunggal dari program EMTN dapat dibandingkan dengan Eurobond atau nota Euro.
EMTN, ISIN, dan Kode Umum
Nomor Identifikasi Keamanan Internasional (ISIN) dan kode umum adalah nomor identifikasi keamanan 12 digit. Untuk EMTN, jenis kode ISIN tertentu diperlukan. Agen program EMTN biasanya akan mendapatkan nomor ISIN dan kode umum untuk catatan EMTN yang relevan atas nama penerbit.
Manfaat
Keragaman dan fleksibilitas yang ditawarkan EMTN adalah dua dari banyak manfaatnya. Manfaat lain adalah tabungan. Biaya tetap untuk penjaminan membuatnya tidak praktis bagi obligasi korporasi untuk melakukan penawaran kecil; oleh karena itu, obligasi biasanya berjumlah lebih dari $ 100 juta. Sebaliknya, penarikan dari program EMTN — lebih dari satu bulan — biasanya berjumlah $ 30 juta. Penarikan ini sering kali memiliki berbagai jatuh tempo dan fitur khusus yang disesuaikan untuk memenuhi kebutuhan peminjam.
Contoh Dunia Nyata
Salah satu contoh program EMTN adalah Telenor; program ini didirikan pada tahun 1996. Program EMTN ini diperbarui setiap tahun dan merupakan perjanjian induk terstandarisasi untuk penerbitan obligasi, termasuk penempatan swasta dan obligasi benchmark publik.