Apa itu Mesin Pelaporan Perdagangan dan Kepatuhan?
Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) adalah program yang dikembangkan oleh National Association of Securities Dealers (NASD) yang memungkinkan pelaporan transaksi over-the-counter (OTC) yang berkaitan dengan sekuritas pendapatan tetap yang memenuhi syarat. Broker, yang merupakan anggota NASD dan berurusan dengan sekuritas pendapatan tetap tertentu, diharuskan untuk melaporkan transaksi mereka dengan aturan Securities and Exchange Commission (SEC).
Memahami Pelaporan Perdagangan dan Mesin Kepatuhan
Dari 1998-2001, SEC menyetujui aturan yang diadopsi oleh NASD mengenai transaksi di semua obligasi korporasi AS dan transaksi pendapatan tetap sekunder OTC. Aturan-aturan ini dikembangkan untuk membawa transparansi harga yang lebih besar ke pasar obligasi. Selanjutnya, TRACE mulai dimainkan pada tahun 2002 untuk mematuhi aturan yang baru disetujui. Program ini menggantikan Sistem Harga Pendapatan Tetap (FIPS) sebelumnya yang digunakan sejak 1994.
TRACE dioperasikan oleh Otoritas Peraturan Industri Keuangan (FINRA). Program ini memberi para investor individu dan profesional pasar akses ke informasi tentang hampir semua kegiatan perdagangan pendapatan tetap publik dan swasta OTC. Program TRACE menawarkan konsolidasi data transaksi untuk obligasi korporasi publik dan swasta, utang agensi, dan produk-produk sekuritas. Itu termasuk sekuritas yang didukung aset dan sekuritas yang didukung hipotek.
Apa yang disediakan TRACE untuk Pasar dan Regulator
FINRA mengatakan bahwa layanan TRACE semakin meningkatkan integritas pasar. Investor menerima akses ke data real-time seperti itu untuk lebih memahami dan mengukur kinerja penawaran broker mereka. Lebih lanjut, FINRA menegaskan bahwa TRACE membantu regulator dengan pemantauan pasar, harga, dan kualitas eksekusi.
Ada berbagai tingkatan layanan yang tersedia melalui TRACE yang dibayar dan tidak dibayar. Akses pribadi, nonkomersial gratis untuk menampilkan data informasi transaksi secara real-time. Akses untuk pengguna profesional individu atau lisensi tingkat perusahaan untuk display tersebut memerlukan pembayaran. Akses ke tampilan data TRACE tersedia melalui vendor data pasar utama dan beberapa situs web keuangan.
Layanan data dan umpan lain yang tersedia melalui TRACE termasuk transaksi akhir hari dan laporan aktivitas, aktivitas pasar dan indikator kinerja, dan data historis yang ditingkatkan.
Misalnya, data historis yang disempurnakan TRACE mencakup informasi tingkat transaksi seperti harga transaksi, tanggal dan waktu pelaksanaan, ukuran transaksi, dan hasil. Data ini juga mencakup informasi seperti indikator beli / jual dan informasi rekanan. Rincian itu sebelumnya tidak tersedia untuk umum.
Menurut FINRA, penggunaan program TRACE dimaksudkan untuk membangun arena bermain yang setara untuk semua peserta pasar. Ini dicapai dengan memberikan mereka akses real-time ke informasi harga obligasi secara komprehensif. Distribusi data perdagangan yang tepat waktu dimaksudkan untuk memastikan ada akses yang sama tersedia pada informasi obligasi yang dapat diandalkan pada produk perusahaan, agensi, dan terstruktur.
