Daftar Isi
- Struktur Perusahaan Perangkat Lunak
- Menilai Bisnis Perangkat Lunak
- # 1. Profil pelanggan
- # 2. Profil Mitra
- # 3. Siklus Hidup Keterlibatan Pelanggan
- # 4 Bisnis Rujukan
- # 5 Potensi Skalabilitas
- # 6. Mengadopsi Teknologi Baru
- # 7. Perluasan Domain Bisnis Baru
- # 8. Keunikan dan Nilai Merek
- # 9. Manajemen Top
- # 10 Visibilitas dan Prediktabilitas
- Garis bawah
Struktur Perusahaan Perangkat Lunak
Perusahaan perangkat lunak saat ini beroperasi pada banyak model bisnis yang berbeda dan menyediakan berbagai macam produk dan layanan. Ini termasuk penjualan lisensi perangkat lunak, layanan pemeliharaan, biaya berlangganan, dan layanan dukungan lainnya. Perusahaan semakin beralih ke model perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) di mana pelanggan tidak pernah memiliki atau menginstal perangkat lunak. Sebagai gantinya, pelanggan membayar biaya berlangganan untuk mengakses perangkat lunak melalui Internet pada server penyedia.
Investor harus menyadari bahwa perubahan terjadi dengan cepat di industri perangkat lunak. Kemajuan teknologi yang cepat dapat memungkinkan pendatang baru untuk menyalip pesaing yang sudah mapan dalam beberapa minggu. Perusahaan perangkat lunak tradisional seperti Microsoft menghadapi tantangan dari penawaran hanya-Internet (seperti Google Documents) atau pengganti sumber terbuka gratis (seperti OpenOffice). Bahkan perusahaan perangkat lunak yang sudah mapan yang telah menjadi pemimpin industri selama beberapa dekade - pikirkan Microsoft, Oracle, Symantec, dan EMC - memiliki rasio harga-terhadap-pendapatan yang bervariasi tanpa kisaran standar yang berlaku untuk penilaian. (Terkait: 10 Perusahaan Perangkat Lunak Top Dunia)
Menilai Bisnis Perangkat Lunak
Mencoba menghargai perusahaan perangkat lunak menggunakan faktor standar tidak memberikan hasil yang andal. Ketidakpastian dalam memprediksi arus kas masa depan dan karenanya analisis arus kas yang didiskon (DCF) tetap menjadi tantangan utama untuk menilai bisnis perangkat lunak, karena angka tradisional dalam laporan keuangan mungkin tidak memberikan banyak hal.
Namun, ada faktor-faktor lain di mana pendapatan dan laba bisnis perangkat lunak sangat bergantung. Selain faktor penilaian standar, investor juga harus mempertimbangkan faktor-faktor tersembunyi berikut 10 teratas ketika menganalisis atau berinvestasi dalam industri perangkat lunak.
# 1. Profil pelanggan
Profil pelanggan mencakup perincian spesifik pelanggan seperti karakteristik geografis, demografis, dan psikografis, bersama dengan pola pembelian, kebutuhan bisnis, perangkat lunak yang menghabiskan taksiran dan riwayat pembelian. Ini dapat mempengaruhi pendapatan dan laba secara signifikan bagi perusahaan perangkat lunak. Perusahaan dengan sejumlah kecil pelanggan besar yang memberikan kontribusi sebagian besar pendapatan dapat fokus pada layanan pelanggan. Namun, basis pelanggan seperti itu juga membawa risiko karena kehilangan satu pelanggan saja dapat secara signifikan memengaruhi laba perusahaan.
Pada ekstrem yang lain adalah perusahaan yang menghasilkan pendapatan dalam jumlah kecil dari jutaan pelanggan. Ini mungkin termasuk penyedia hosting email dan aplikasi seperti RackSpace yang menawarkan layanan ekonomis seperti email mulai dari $ 2, 00 / kotak surat / bulan untuk setiap jutaan pelanggannya. Perusahaan semacam itu dapat menambah pelanggan berbondong-bondong tetapi kemudian berjuang untuk membuat mereka tetap terlibat dan kehilangan mereka dengan cepat.
Pelanggan besar mungkin berpikir dua kali untuk pindah dari produk perangkat lunak $ 1, 2 juta ke produk $ 1 juta. Namun, pelanggan tidak akan ragu untuk beralih dari layanan surat $ 2 menjadi $ 4 jika produk lebih baik atau rekan telah beralih. Oleh karena itu, selalu pertimbangkan profil pelanggan saat mengevaluasi pendapatan perusahaan perangkat lunak di masa mendatang.
# 2. Profil Mitra
Mitra (seperti penyedia perangkat keras untuk penawaran perangkat lunak khusus) atau sumber tergantung (seperti peringkat mesin pencari untuk bisnis online) dapat memengaruhi pendapatan bisnis perangkat lunak. Misalnya, versi tertentu dari sistem operasi Linux dapat berjalan hanya pada perangkat keras tertentu atau laptop Google Chromebook mungkin memerlukan perangkat keras tertentu dari perusahaan tertentu.
Setiap konflik langsung atau tidak langsung dalam model bisnis, infrastruktur, dan pendapatan antara kedua perusahaan yang bergantung itu dapat berdampak besar pada bisnis. Menyadari ketergantungan ini dapat membantu dalam penilaian risiko yang lebih baik untuk investasi Anda.
# 3. Siklus Hidup Keterlibatan Pelanggan
Salah satu ukuran penting dari prediktabilitas bisnis perangkat lunak terletak pada berapa lama perusahaan dapat membuat pelanggan tetap terkunci untuk pendapatan berulang. Faktor-faktor penentu termasuk biaya pelanggan untuk beralih ke pesaing, tantangan operasional dalam saklar dalam hal ketergantungan pada proses, orang, dan teknologi, penawaran baru dari pesaing (termasuk penawaran gratis), dan durasi lisensi atau kontrak layanan.
Siklus hidup keterlibatan yang panjang dengan biaya tinggi dan tantangan dalam peralihan sangat ideal dan membantu investor membuat prediksi akurat tentang pendapatan perangkat lunak di masa depan.
# 4 Pengaruh Bisnis dan Jaringan Referensi
Film 2010 Jejaring Sosial menelusuri kebangkitan Facebook. Garis yang tak terlupakan dari film ini menjelaskan:
Para pengguna saling berhubungan, itulah intinya. Anak-anak kampus sedang online karena teman-teman mereka sedang online, dan jika satu domino masuk, domino lainnya masuk.
Pelanggan sering mulai menggunakan Facebook, WhatsApp, Venmo, atau aplikasi lain karena teman-teman mereka menggunakannya. Pengguna membawa lebih banyak pengguna, sementara orang yang menyerah atau migran ke aplikasi lain membawa serta pengguna. Prinsip yang sama berlaku untuk pelanggan korporat besar. Perangkat lunak perbankan baru dapat dengan cepat menjadi dominan setelah mendapatkan hanya beberapa klien perusahaan besar.
# 5 Potensi Skalabilitas
Seberapa scalable produk perangkat lunak perusahaan? Microsoft adalah contoh hebat perusahaan yang memelopori dan menuai keuntungan dari penjualan banyak salinan perangkat lunak yang sama pada skala yang lebih besar, menghasilkan keuntungan tanpa biaya tambahan. Perusahaan perangkat lunak keuangan yang menjual data pasar melalui file harian akhir hari dapat menggandakan pendapatan tanpa biaya tambahan. Secara umum, peningkatan pendapatan / penjualan perangkat lunak menghasilkan peningkatan laba dengan sedikit atau tanpa biaya tambahan. Penilaian potensi skalabilitas adalah parameter penting dalam mengevaluasi bisnis perangkat lunak.
# 6. Mengadopsi Teknologi Baru
Model tradisional menjual perangkat lunak pada CD dan membiarkan pelanggan bertanggung jawab untuk instalasi, belajar mandiri, dan penggunaannya mulai memudar. Perusahaan perangkat lunak yang lebih baru ada di platform cloud, mobile, dan sosial. Mereka menjual perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) dengan biaya berlangganan yang berkelanjutan alih-alih perangkat lunak sebagai widget untuk pembayaran satu kali.
Perusahaan yang lebih tua seperti Microsoft telah berjuang untuk transisi ke platform cloud dan membawa biaya lisensi sistem ke nol (atau minimal) untuk perangkat lunak sistem operasi server tradisional. Oracle juga berada di bawah pemindai tentang bagaimana ia akan bersaing dengan pesaing berbasis cloud seperti Salesforce.com. Investor harus tetap memperhatikan keterbukaan perusahaan untuk beradaptasi dengan tren bisnis yang sedang berkembang.
# 7. Perluasan Domain Bisnis Baru
Selama bertahun-tahun, Microsoft terus fokus pada komputer desktop dan laptop bahkan ketika pelanggan berbondong-bondong ke perangkat seluler. Ketika Microsoft akhirnya menawarkan perangkat seluler yang berjalan pada sistem operasi telepon Windows, ia memiliki pesan yang jelas untuk membuat dirinya kompatibel dengan kebutuhan dunia yang terus berubah. Pelanggan di telepon Windows dapat menyebabkan lebih banyak lalu lintas pencarian Bing yang pada gilirannya dapat memberikan pendapatan iklan tambahan dari Microsoft.
Akuisisi SAP terhadap perangkat lunak HANA adalah ekspansi yang serupa. HANA meningkatkan portofolio cloud SAP dengan menyediakan basis data berkecepatan tinggi yang memungkinkan klien untuk menyimpan, menganalisis, dan mengakses informasi tanpa benar-benar mengandalkan penyimpanan berbasis disk tradisional. Fleksibilitas dan pertumbuhan ke area produk baru dapat menambah pendapatan signifikan bagi perusahaan perangkat lunak.
# 8. Keunikan dan Nilai Merek
Linux, Solaris, Ubuntu, Chrome dan berbagai sistem operasi seluler ada, tetapi Windows terus menjadi sistem operasi yang dominan. Penilaian tentang seberapa besar nilai merek dan keunikan produk dan layanan perangkat lunak yang ditawarkan dapat memberikan wawasan tentang masa depan bisnis dan pendapatan terkait.
# 9. Manajemen Top
Stabilitas, panduan mengemudi tentang arah masa depan, pengambilan keputusan dan strategi untuk investasi masa depan adalah beberapa kompetensi inti yang harus dicari dalam manajemen anak tangga teratas perusahaan perangkat lunak. Symantec memecat CEO Steve Bennett dan harga sahamnya anjlok hingga 10 persen. Perkembangan seperti itu tidak hanya memengaruhi harga saham, tetapi juga memengaruhi citra bisnis yang nantinya dapat memengaruhi pendapatan.
# 10 Visibilitas dan Prediktabilitas
Setiap investor mencari perkiraan yang jelas tentang pendapatan masa depan, dan hal yang sama berlaku untuk perusahaan perangkat lunak. Investor juga harus mencari yang berikut untuk mengukur pendapatan masa depan:
- Apakah perusahaan memiliki paten teknologi untuk melindungi dari persaingan? Apa tren umum dalam industri? Sebagai contoh, pasar perangkat lunak medis dapat diprediksi akan berkembang dalam 5 tahun ke depan, tetapi masuknya banyak pesaing baru dapat membagi pangsa pasar. Apa rencana masa depan bagi perusahaan? Jika perusahaan duduk di atas tumpukan uang tunai, apakah akan menggunakannya untuk ekspansi bisnis atau membayar kembali pemegang saham?
Garis bawah
Menilai bisnis apa pun adalah tugas yang berat, tetapi mengevaluasi perusahaan perangkat lunak adalah tantangan khusus. Selain angka keuangan standar, investor harus mempertimbangkan sejumlah faktor lain seperti basis pelanggan, model bisnis, skalabilitas, dan visibilitas sebelum berinvestasi di perusahaan perangkat lunak.
