Apa itu Arbitrase Waktu?
Arbitrage waktu mengacu pada peluang yang dibuat ketika suatu saham kehilangan tanda dan dijual berdasarkan pandangan jangka pendek dengan sedikit perubahan dalam prospek jangka panjang perusahaan. Penurunan harga saham ini terjadi ketika perusahaan gagal memenuhi perkiraan pendapatan oleh analis atau arahannya, yang mengakibatkan tersandungnya jangka pendek di mana harga saham menurun. Investor seperti Warren Buffett dan Peter Lynch telah menggunakan arbitrase waktu untuk meningkatkan peluang mereka mengungguli pasar.
Pengambilan Kunci
- Time arbitrage adalah strategi perdagangan yang berupaya mengambil keuntungan dari perubahan harga jangka pendek yang tidak sesuai dengan prospek jangka panjang. Peluang semacam itu dapat muncul jika rumor tersebar atau berita utama menyebar yang berdampak pada harga dengan segera, tetapi yang tidak mengubah dasar-dasar investasi dengan cara apa pun yang bermakna. Strategi kunci bagi investor nilai, arbitrase waktu dapat ditingkatkan dengan penggunaan opsi atau kontrak derivatif lainnya.
Bagaimana Arbitrase Waktu Bekerja
Arbitrage waktu adalah sahabat investor nilai jangka panjang. Ada banyak contoh arbitrase waktu, tetapi keteraturan rilis pendapatan dan pembaruan panduan memberikan aliran peluang tanpa akhir bagi Mr. Market untuk bereaksi berlebihan terhadap berita yang sedikit negatif. Secara umum, satu kesalahan tidak berarti perusahaan dalam kesulitan, dan seringkali ada peluang bagus untuk rebound jangka panjang. Namun, jika kesalahan menjadi kebiasaan, arbitrase waktu sebenarnya bisa menjadi proposisi yang hilang.
Kuncinya adalah memiliki pemahaman yang baik tentang perusahaan yang mendasari saham dan fundamentalnya. Ini akan memungkinkan Anda untuk memilah penurunan sementara yang datang dari reaksi pasar dari devaluasi aktual yang disebabkan oleh erosi bisnis inti perusahaan.
Arbitrase Waktu sebagai Strategi Opsi
Pada dasarnya, arbitrase waktu adalah versi lain dari saran lama, "beli berita buruk, jual barang bagus." Membeli saham yang diteliti dengan baik pada penurunan adalah strategi yang sangat baik karena bahkan saham mega-cap melihat perubahan nilai yang signifikan sepanjang tahun meskipun lintasan lima tahun mereka adalah kenaikan harga yang stabil. Membeli pada dip adalah cara mudah untuk masuk ke saham yang ingin Anda miliki jangka panjang.
Namun, ada cara lain untuk bermain waktu arbitrase. Salah satu yang lebih menarik adalah menggunakan opsi untuk membeli saham pada penurunan atau laba ketika gagal mencelupkan. Seorang investor mengidentifikasi saham yang ingin dimilikinya dalam jangka panjang. Kemudian dia menjual put di bursa. Jika saham tidak turun, artinya terus naik nilainya atau tetap di atas strike price, investor dapat mempertahankan put premium dan tidak berakhir memiliki saham. Jika saham turun ke harga strike, investor membeli saham pada harga efektif yang lebih rendah karena premi yang dikumpulkan untuk mengimbangi sebagian biaya pembelian. Risikonya, tentu saja, adalah bahwa saham jatuh jauh di bawah strike price, yang berarti bahwa investor akhirnya membayar di atas harga pasar untuk membeli saham perusahaan yang ingin ia miliki.
