Apa yang Tipis Diperdagangkan?
Sekuritas yang diperdagangkan secara tipis adalah sekuritas yang tidak dapat dengan mudah dijual atau ditukar dengan uang tunai tanpa perubahan harga yang signifikan. Sekuritas yang diperdagangkan tipis dipertukarkan dalam volume rendah dan seringkali memiliki jumlah pembeli dan penjual yang tertarik, yang dapat menyebabkan perubahan harga yang fluktuatif ketika transaksi terjadi. Sekuritas ini juga dikenal sebagai tidak likuid.
Pengambilan Kunci
- Berdagang tipis mengacu pada sekuritas yang berdagang dengan volume rendah, menunjukkan volatilitas yang meningkat. Banyak perusahaan publik yang berdagang tipis berdagang di bursa bebas. Perdagangan tipis dapat ditentukan oleh volume rendah atau spread bid-ask yang luas. Ini menimbulkan tingkat risiko yang lebih besar dibandingkan dengan investasi likuid.
Dijelaskan dengan Tipis
Sebagian besar sekuritas yang diperdagangkan tipis ada di luar bursa saham nasional. Sebagai contoh, banyak perusahaan publik yang terdaftar di bursa bebas diperdagangkan secara tipis karena volume dolar yang relatif rendah diperdagangkan setiap hari. Kurangnya pembeli dan penjual yang siap biasanya menyebabkan perbedaan besar antara harga permintaan dan harga penawaran.
Ketika penjual menjual dengan penawaran rendah atau pembeli membeli dengan harga tinggi, harga sekuritas dapat mengalami pergerakan yang signifikan. Efek yang diperdagangkan secara tipis biasanya lebih berisiko daripada aset likuid karena sejumlah kecil pelaku pasar dapat mempengaruhi harga, yang dikenal sebagai risiko likuiditas.
Ada dua cara untuk menentukan apakah keamanan diperdagangkan dengan tipis:
- Volume dolar: Metrik ini memberi tahu investor berapa dolar AS yang diperdagangkan pada hari tertentu. Efek dengan volume dolar rendah dapat dianggap diperdagangkan tipis dibandingkan dengan volume dolar yang lebih tinggi. Bid-ask spread: Perbedaan antara harga bid dan ask biasanya menunjukkan likuiditas pasar. Efek yang diperdagangkan secara tipis memiliki bid-ask spread yang lebih luas daripada efek yang likuid.
Risiko Investasi yang Sedikit Diperdagangkan
Saham yang diperdagangkan tipis bukanlah investasi yang buruk, tetapi melibatkan tingkat risiko yang lebih besar daripada investasi likuid. Sebagai contoh, banyak investor bernilai yang mencari peluang tertekan dapat menemukan perdagangan saham yang diperdagangkan dengan harga diskon, tetapi menjual posisi yang tidak berhasil bisa sangat menantang dengan harga yang baik.
Investor yang memiliki sekuritas yang diperdagangkan tipis mungkin terpaksa mengambil kerugian jika mereka perlu menjual dengan cepat. Artinya, mereka mungkin tidak mendapatkan harga terbaik mengingat tidak ada pasokan pembeli yang stabil. Dalam beberapa kasus, keamanan tidak mungkin sama sekali dijual. Secara keseluruhan, harga saham yang diperdagangkan tipis cenderung lebih fluktuatif.
Selain itu, banyak pedagang dan investor institusional menghindari saham yang diperdagangkan tipis karena sulit untuk membeli atau menjual saham tanpa memberi tahu pelaku pasar lain bahwa ada sesuatu yang terjadi. Berdasarkan peraturan, banyak lembaga tidak dapat berinvestasi dalam saham yang diperdagangkan secara tipis karena aktivitas pembelian mereka secara material akan menggerakkan harga saham.
Pengecualian utama adalah American Depositary Receipts (ADRs) yang diperdagangkan secara tipis, yang dapat digunakan oleh pedagang institusional untuk tujuan arbitrase.
Contoh Dunia Nyata dari Trader Tipis
Bagan berikut menunjukkan contoh dari saham yang diperdagangkan secara tipis:
Volume dalam bagan muncul ketika bar tumpang tindih dengan harga. Seperti yang Anda lihat, saham diperdagangkan secara bebas dan mengalami pergerakan harga yang dramatis dari waktu ke waktu.
Walaupun ada ratusan juta saham yang diperdagangkan pada beberapa hari, penting untuk dicatat bahwa perdagangan saham hanya di atas satu sen, yang berarti nilai dolar dari perdagangan ini relatif kecil dibandingkan dengan perusahaan blue-chip yang lebih besar yang memperdagangkan jutaan saham setiap hari. Dalam kasus saham yang diperdagangkan secara tipis, harga dapat dengan mudah dimanipulasi, yang dapat menempatkan investor pada risiko.
