Apa itu Dealer Swap?
Dealer swap adalah individu atau entitas yang melakukan swap, membuat pasar swap atau masuk ke swap dengan pihak lawan. Swap dealer, sebagai sebuah istilah, secara resmi didefinisikan dalam Dodd-Frank Wall Street Reformasi dan Perlindungan Konsumen Act of 2010, sepotong undang-undang yang lahir setelah krisis keuangan 2008-2009.
Memahami Swap Dealer
Menurut Bagian 721 dari Dodd-Frank Act, dealer swap adalah entitas yang:
1) Menahan dirinya sebagai dealer di swap;
2) Melakukan pertukaran pasar;
3) Bertukar secara reguler dengan rekanan sebagai bisnis biasa untuk akunnya sendiri; atau
4) Terlibat dalam aktivitas yang menyebabkan dirinya dikenal secara umum dalam perdagangan sebagai dealer atau market maker dalam pertukaran, asalkan, bagaimanapun, dalam suatu kejadian lembaga asuransi yang diasuransikan tidak dianggap sebagai dealer swap sejauh yang ditawarkan untuk masuk ke dalam swap dengan pelanggan sehubungan dengan memulai pinjaman dengan pelanggan itu.
Sebelum krisis keuangan, swap telah diperdagangkan di pasar bebas, terutama antara perusahaan dan lembaga keuangan, dalam transaksi yang sebagian besar tidak diatur. Pada tahun 2011 SEC menyelesaikan proposal yang mensyaratkan dealer swap dan peserta berbasis keamanan untuk mendaftar dengan komisi tersebut, sebagai bagian dari Undang-Undang Reformasi Dodd-Frank Wall Street dan Perlindungan Konsumen. Pasar swap sekarang diawasi oleh Securities and Exchange Commission (SEC) dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Pengambilan Kunci
- Dealer swap adalah individu atau entitas yang melakukan swap, membuat pasar swap atau masuk ke swap dengan pihak lawan. Ambang minimum de minimum untuk perdagangan swap telah ditetapkan sebesar $ 8 miliar. Ini berarti bahwa suatu entitas tidak akan dianggap sebagai dealer swap kecuali jumlah nosional agregat dari penawarannya melebihi angka itu.
Pengecualian De Minimus
Pemerintahan yang dipimpin Partai Republik mengambil langkah-langkah pada tahun 2017 untuk mencabut UU Dodd-Frank. Undang-undang ini komprehensif, menyentuh banyak aspek perbankan dan keuangan. Definisi dealer swap tidak kontroversial, tetapi ada satu ketentuan dalam Undang-Undang Dodd-Frank yang ingin dibahas oleh Partai Republik - aturan pengecualian de minimus , yang mengecualikan penetapan dealer swap dari suatu entitas yang terlibat dalam kuantitas minimal swap. berurusan dengan transaksi dengan atau atas nama pelanggannya.
Ambang batas untuk jumlah nosional bruto agregat (AGNA) yang harus diselesaikan oleh dealer swap telah ditetapkan menjadi $ 8 miliar, pada November 2018. Nilai itu seharusnya turun menjadi $ 3 miliar, tingkat yang jauh lebih rendah yang akan membawa banyak entitas lebih ke dalam ranah pengawasan regulasi. Namun, CFTC memilih secara bipartisan untuk menetapkan $ 8 miliar sebagai permanen dalam pertemuan 2018 November. Badan federal mengutip peningkatan cakupan peraturan sebesar $ 8 miliar serta potensi likuiditas yang lebih rendah pada angka ambang batas yang lebih rendah untuk pertukaran komoditas non-keuangan. Selain itu, agensi menyatakan bahwa mereka ingin menandakan stabilitas jangka panjang dari ambang minimum untuk memungkinkan peserta pasar untuk merencanakan jangka panjang.
