Apa itu Kontrak Forward Sintetis?
Kontrak forward sintetis menggunakan opsi panggilan dan put dengan harga strike dan waktu yang sama untuk kedaluwarsa untuk membuat posisi forward yang mengimbangi. Seorang investor dapat membeli / menjual opsi panggilan dan menjual / membeli opsi put dengan harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama dengan maksud untuk meniru kontrak berjangka reguler. Kontrak forward sintetis juga disebut kontrak berjangka sintetis.
Memahami Kontrak Maju Sintetis
Kontrak forward sintetis dapat membantu investor mengurangi risiko mereka, meskipun seperti halnya perdagangan berjangka secara langsung, investor masih menghadapi kemungkinan kerugian yang signifikan jika strategi manajemen risiko yang tepat tidak diterapkan. Misalnya, pembuat pasar dapat mengimbangi risiko memegang posisi maju panjang atau pendek dengan menciptakan posisi forward sintetis pendek atau panjang yang sesuai.
Keuntungan utama ke depan sintetis adalah bahwa posisi maju teratur dapat dipertahankan tanpa jenis persyaratan yang sama untuk pihak lawan, termasuk risiko bahwa salah satu pihak akan mengingkari perjanjian. Namun, tidak seperti kontrak berjangka, kontrak berjangka sintetis mensyaratkan investor membayar premi opsi neto ketika melaksanakan kontrak.
Pengambilan Kunci
- Kontrak forward sintetis menggunakan opsi panggilan dan put dengan harga strike dan waktu yang sama untuk kedaluwarsa untuk membuat posisi forward yang mengimbangi. Kontrak forward sintetis dapat membantu investor mengurangi risiko mereka. Kontrak forward sintetis mensyaratkan investor membayar premi opsi neto ketika mengeksekusi kontrak.
Bagaimana Perdagangan Bekerja
Misalnya, untuk membuat kontrak jangka panjang sintetis pada suatu saham (saham ABC sebesar $ 60 untuk 30 Juni 2019):
- Investor membeli panggilan dengan strike price $ 60 dengan kedaluwarsa pada 30 Juni 2019. Investor menjual (menulis) put dengan strike price $ 60 dengan berakhir pada 30 Juni 2019. Jika harga saham di atas strike price pada tanggal kedaluwarsa, investor, yang memiliki panggilan, akan ingin menggunakan opsi itu dan membayar harga strike untuk membeli saham. Jika harga saham pada saat kedaluwarsa di bawah harga strike, pembeli put akan ingin menggunakan opsi itu. Hasilnya adalah investor juga akan membeli saham dengan membayar strike price.
Dalam kedua kasus, investor akhirnya membeli saham dengan harga strike, yang dikunci ketika kontrak forward sintetis dibuat.
Ingatlah bahwa mungkin ada biaya untuk jaminan ini. Itu semua tergantung pada harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang dipilih. Opsi pasang dan panggil dengan pemogokan yang sama dan kedaluwarsa mungkin diberi harga yang berbeda, tergantung pada seberapa jauh dalam uang atau dari uang harga pemogokan tersebut. Biasanya, parameter yang dipilih berakhir dengan premi panggilan sedikit lebih tinggi dari premi put, menciptakan debit bersih di akun pada awalnya.
